O CIO da Bitwise, Matt Hougan, diz que a Circle pode atingir $75B até 2030, apesar da recente venda.

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, disse que a Circle poderia alcançar uma valorização de cerca de 75 mil milhões de dólares até 2030, delineando uma estrutura de longo prazo que se concentra na adoção de stablecoins em vez de barulho regulatório de curto prazo.

No seu memorando semanal, Hougan enquadrou o valor da Circle em torno de três variáveis: o tamanho do mercado de stablecoins, a quota de mercado do USDC e as margens de longo prazo da empresa. Usando o que descreveu como suposições conservadoras, ele modelou um mercado de stablecoins de 1,9 trilião de dólares até ao final da década, com a Circle a manter uma quota de 25% e a gerar uma margem de 0,8% após os custos de distribuição.

Esse cenário traduzir-se-ia em aproximadamente 3,8 mil milhões de dólares em receita e 2,7 mil milhões de dólares em rendimento líquido, que Hougan disse poderem suportar uma valorização próxima de 75 mil milhões de dólares utilizando múltiplos de capitalização standard.

O memorando surge após as ações da Circle terem caído mais de 20% na terça-feira. A queda seguiu-se a reportagens de que os legisladores estão a considerar disposições na Lei CLARITY que poderiam limitar incentivos semelhantes a rendimentos sobre os saldos de stablecoins. Esses incentivos têm sido um motor chave da distribuição de USDC através de parceiros. Na manhã de quarta-feira, as ações subiram cerca de 2% no dia, a negociar perto de 103 dólares.

Hougan não comentou diretamente a queda de preço ou os detalhes legislativos. Em vez disso, enfatizou que a adoção de stablecoins é impulsionada principalmente pela utilidade, incluindo pagamentos mais rápidos, acessibilidade global e integração com sistemas financeiros, em vez de rendimento.

Ele também apontou para a posição da Circle em mercados regulamentados, observando que o USDC detém cerca de um quarto do fornecimento total de stablecoins e uma quota significativamente maior em mercados onshore em conformidade. Essa posição poderia tornar-se mais valiosa se a regulação empurrar capital em direção a emissores regulamentados.

                    **Divulgação:** Este artigo foi editado por Estefano Gomez. Para mais informações sobre como criamos e revisamos conteúdo, consulte a nossa Política Editorial.