A IA está a remodelar o ciclo de investimento em tecnologia! As últimas avaliações das instituições estrangeiras chegaram

A inteligência artificial está a tornar-se a variável central que impulsiona a nova ronda de investimento na indústria tecnológica global.

Várias instituições estrangeiras preveem que, com a explosão contínua da procura por IA, em 2026, a indústria de semicondutores e tecnologia entrará numa fase de múltiplos super ciclos sobrepostos, com a prosperidade de segmentos-chave como armazenamento, despesas de capital e infraestrutura de computação a subir em sincronia, ao mesmo tempo que a lógica de funcionamento da indústria se transforma de um crescimento linear para uma coexistência de diferenciação estrutural e evolução rítmica.

Nesse processo, o investimento em IA está a ser transmitido da infraestrutura para toda a cadeia industrial, restaurando a confiança das empresas e impulsionando a economia global para uma nova ronda de investimento. As instituições acreditam que as oportunidades industriais impulsionadas pela IA apresentarão características de clara hierarquização e rotação, sendo capaz de captar as mudanças nos ritmos de armazenamento, computação e aplicação, distinguindo entre estratégias de investimento de tendências de longo prazo e flutuações de curto prazo, com potencial para obter retornos excessivos mais sustentáveis na nova ronda de ciclos tecnológicos.

Ressonância de múltiplos ciclos impulsionados pela IA

Várias instituições estrangeiras preveem que, em 2026, a inteligência artificial continuará a ser uma variável central, impulsionando a indústria tecnológica e de semicondutores global para uma fase de múltiplos ciclos sobrepostos, reformulando a linha principal de investimento.

A Allianz Investment aponta que a inteligência artificial já não é apenas uma tendência tecnológica, mas sim a força central que atualmente está a promover a reestruturação de todo o ecossistema de semicondutores e tecnologia, mudando profundamente o panorama de investimento na indústria tecnológica.

Especificamente, atualmente, uma série de transformações no ecossistema de semicondutores e inteligência artificial indicam que o padrão de mercado já não é dominado por um crescimento linear, mas sim por uma sobreposição de múltiplos super ciclos, com a emergência de gargalos estruturais e uma rápida evolução no ritmo de implementação das empresas. Para os investidores, essas tendências estão a criar oportunidades estruturais, com algumas subcategorias a poderem continuar a alcançar crescimento excessivo em 2026 e além.

A Allianz Investment acredita que, para lidar com a volatilidade do mercado, a diferenciação de avaliações e as mudanças fundamentais, uma estratégia de gestão ativa é crucial. Em 2026, aqueles que conseguirem distinguir entre fatores estruturais de longo prazo e a emoção do mercado a curto prazo, e que posicionarem os seus portfólios para a próxima transformação industrial impulsionada pela inteligência artificial, terão a possibilidade de alcançar retornos excessivos significativos.

Entretanto, a Fidelity International, na sua pesquisa de analistas para 2026, mostrou que, impulsionada pela nova onda de investimento em IA, a confiança das empresas está a voltar aos níveis mais otimistas desde 2020. Os analistas acreditam amplamente que a economia global está a passar por um dos maiores ciclos de investimento em anos, com o seu motor central a vir do investimento contínuo em IA e infraestrutura relacionada. Embora os analistas da Fidelity ainda estejam a discutir a durabilidade desta onda de investimento em IA e a sustentabilidade dos lucros a longo prazo, eles acreditam que as preocupações sobre a avaliação da indústria tecnológica se desvinculando dos fundamentos estão a diminuir gradualmente.

O analista e gestor de fundos da Fidelity International, Terence Tsai, afirmou que um nível elevado de investimento beneficiará toda a cadeia de valor da inteligência artificial. Com os prestadores de serviços em nuvem de grande escala a aumentarem as despesas de capital acima das expectativas do mercado, o investimento relacionado será transmitido para todos os níveis da cadeia de valor beneficiada, incluindo fornecedores de infraestrutura de IA e seus fornecedores a montante, e o mercado ainda não refletiu plenamente o seu forte potencial de crescimento.

Ressonância entre armazenamento e computação, a aplicação torna-se a nova linha principal

Nesse contexto, as instituições deram uma análise mais clara do caminho de evolução estrutural interna da indústria de IA, apresentando características de “infraestrutura em primeiro lugar, aplicação a ser progressivamente implementada”.

A Allianz Investment apontou que as direções mais decisivas para 2026 incluem a continuação do super ciclo de armazenamento, a entrada da despesa de capital de semicondutores numa fase de super ciclo total, a contínua pressão sobre a procura de eletricidade nos centros de dados, a aceleração da implementação de inteligência artificial em empresas, e a recuperação do setor de chips analógicos.

Especificamente, a indústria de semicondutores está a entrar numa fase de múltiplos super ciclos sobrepostos, e o motor central para tudo isso é o crescimento sem precedentes da inteligência artificial. A Allianz Investment afirmou que a chave para esta transformação é o super ciclo de armazenamento, e que o gargalo da indústria já se transferiu da velocidade de computação para a largura de banda de armazenamento. Paralelamente ao super ciclo de armazenamento, está o super ciclo de despesa de capital de semicondutores. A explosão da procura de IA, a mudança no panorama geopolítico, e a promoção da regionalização da capacidade de produção global, estão a impulsionar a expansão das despesas de capital nesta ronda.

Com base nisso, a Manulife Investment, partindo das diferenças nos ritmos de computação e aplicação, apontou que a área de computação de IA ainda estará numa fase de crescimento constante em 2026, com um ritmo de desenvolvimento da indústria estável e a capacidade de concretização de resultados a aumentar continuamente; enquanto a área de aplicações de IA ainda se encontra na fase de desencadeamento tecnológico, com a indústria ainda a explorar caminhos para a correspondência entre tecnologias centrais e cenários de aplicação.