A Trade Desk (NASDAQ:TTD) publica vendas acima do esperado no Q4 do ano-calendário de 2025, mas a ação desce 15,6%

A Trade Desk (NASDAQ:TTD) publica vendas acima do esperado no Q4 do ano-calendário de 2025, mas a ação desce 15,6%

Petr Huřťák

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 6:19 AM GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  TTD

  +0.88%

Plataforma de publicidade digital The Trade Desk (NASDAQ:TTD) reportou receitas acima das expectativas de Wall Street no 4.º trimestre de 2025 (ano-calendário), com vendas a subir 14,3% em termos homólogos para 846,8 milhões de dólares. Por outro lado, a orientação para as receitas do próximo trimestre, de 678 milhões de dólares, foi menos impressionante, ficando 1,5% abaixo das estimativas dos analistas. O seu lucro não-GAAP de 0,59 dólares por ação esteve em linha com as estimativas de consenso dos analistas.

É agora a altura de comprar a The Trade Desk? Veja no nosso relatório de pesquisa completo.

Destaques do 4.º trimestre de 2025 da The Trade Desk (TTD):

**Receitas:** 846,8 milhões de dólares vs. estimativas dos analistas de 841,9 milhões de dólares (crescimento de 14,3% ano contra ano, excedeu 0,6%)

**EPS ajustado:** 0,59 dólares vs. estimativas dos analistas de 0,58 (em linha)

**EBITDA ajustado:** 400,3 milhões de dólares vs. estimativas dos analistas de 376,4 milhões de dólares (margem de 47,3%, excedeu 6,4%)

**Orientação de receitas para o 1.º trimestre de 2026** é “pelo menos” 678 milhões de dólares vs. estimativas dos analistas de 688,1 milhões de dólares

**Orientação de EBITDA para o 1.º trimestre de 2026** é 195 milhões de dólares no ponto médio, abaixo das estimativas dos analistas de 222,4 milhões de dólares

**Margem operacional:** 30,3%, acima dos 26,4% no mesmo trimestre do ano passado

**Margem de fluxo de caixa livre:** 33,3%, acima dos 21% no trimestre anterior

**Capitalização bolsista:** 12,06 mil milhões de dólares

“A The Trade Desk entregou 2,9 mil milhões de dólares em receitas em 2025, continuando a gerar rentabilidade e fluxo de caixa significativos”, disse Jeff Green, Cofundador e CEO da The Trade Desk.

Visão geral da empresa

Criada como alternativa a ecossistemas publicitários de “jardim murado”, a The Trade Desk (NASDAQ:TTD) fornece uma plataforma em nuvem que ajuda anunciantes e agências a planear, gerir e otimizar campanhas de publicidade digital em múltiplos canais e dispositivos.

Crescimento das receitas

O desempenho das vendas de longo prazo de uma empresa é um dos sinais da sua qualidade global. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas muitos que duram crescem durante anos. Felizmente, as vendas da The Trade Desk cresceram a um ritmo impressionante de 28,2% de taxa de crescimento anual composta nos últimos cinco anos. O crescimento superou a média das empresas de software e mostra que as suas ofertas ressoam com os clientes, um excelente ponto de partida para a nossa análise.

Receitas trimestrais da The Trade Desk

O crescimento de longo prazo é o mais importante, mas, dentro do software, uma perspetiva histórica de meia década pode falhar em captar inovações novas ou ciclos de procura. O crescimento anualizado das receitas da The Trade Desk de 22% nos últimos dois anos está abaixo da sua tendência de cinco anos, mas ainda assim pensamos que os resultados sugerem uma procura saudável.

Crescimento das receitas ano contra ano da The Trade Desk

Neste trimestre, a The Trade Desk reportou um crescimento homólogo das receitas de 14,3% e as suas receitas de 846,8 milhões de dólares excederam as estimativas de Wall Street em 0,6%. A gestão da empresa está atualmente a orientar para um aumento de 10,1% ano contra ano nas vendas no próximo trimestre.

A história continua  

A olhar mais à frente, analistas do lado da venda esperam que as receitas cresçam 15,6% nos próximos 12 meses, uma desaceleração face aos últimos dois anos. Apesar da desaceleração, esta projeção está acima da média do setor e sugere que o mercado está a incorporar algum sucesso para os seus produtos e serviços mais recentes.

O livro de 1999 “Gorilla Game” previu que a Microsoft e a Apple dominariam a tecnologia antes de isso acontecer. Qual era a sua tese? Identificar cedo os vencedores da plataforma. Hoje, as empresas de software empresarial que incorporam IA generativa estão a tornar-se os novos gorilas: uma ação de software empresarial lucrativa e com crescimento rápido que já está a surfar a onda da automação e que procura capturar a próxima vaga de IA generativa.

Eficiência na aquisição de clientes

O período de recuperação do custo de aquisição de clientes (CAC) representa os meses necessários para recuperar o custo de adquirir um novo cliente. Essencialmente, é o ponto de equilíbrio para investimentos em vendas e marketing. Um período de recuperação do CAC mais curto é ideal, pois implica melhores retornos sobre investimento e maior escalabilidade do negócio.

A The Trade Desk é extremamente eficiente na aquisição de novos clientes, e o seu período de recuperação do CAC ficou em 5,5 meses neste trimestre. A rápida recuperação dos custos de aquisição de clientes indica que a empresa tem uma oferta de produto altamente diferenciada e uma forte reputação de marca. Estas dinâmicas dão à The Trade Desk mais recursos para prosseguir iniciativas de novos produtos, mantendo a flexibilidade para aumentar os seus investimentos em vendas e marketing.

Principais conclusões dos resultados do 4.º trimestre da The Trade Desk

Gostámos de ver a The Trade Desk bater as expetativas de EBITDA dos analistas neste trimestre. Por outro lado, a sua orientação de receitas para o próximo trimestre ficou ligeiramente aquém e a sua orientação de EBITDA para o próximo trimestre também ficou abaixo das estimativas de Wall Street. No geral, este foi um trimestre mais ténue que não é suficientemente convincente após alguns trimestres irregulares da empresa que levaram a receios de que a concorrência esteja a prejudicar a The Trade Desk ou de que as suas capacidades de IA estejam a ficar para trás. A ação caiu 15,6% para 21,41 dólares imediatamente após a divulgação.

A The Trade Desk não mostrou neste trimestre o seu melhor jogo, mas isso cria uma oportunidade para comprar a ação agora? Se estiver a tomar essa decisão, deve considerar o quadro mais amplo da avaliação, as qualidades do negócio, bem como os últimos resultados. Nós abordamos isso no nosso relatório de pesquisa completo e acionável que pode ler aqui; é gratuito.

Condições e Política de Privacidade

Painel de Privacidade

Mais Informações