问AI · Como a demanda de IA está a impulsionar a valorização dos chips de armazenamento?

Financeiro 19 de março (editor Liu Rui) A 18 de março, hora do leste dos EUA, a Micron Technology divulgou os resultados financeiros do segundo trimestre do ano fiscal de 2026, apresentando um desempenho notável que estabeleceu vários recordes históricos.

Os executivos da Micron afirmaram na chamada de resultados que, impulsionados pela explosão contínua da demanda de IA, pela escassez de produtos de armazenamento no setor e pela produção em massa das tecnologias avançadas da empresa, o faturamento, a margem bruta e o fluxo de caixa livre da Micron no segundo trimestre atingiram novos máximos históricos. Todas as linhas de produtos e segmentos de negócios floresceram, enquanto a orientação de desempenho para o terceiro trimestre divulgada pela empresa superou novamente as expectativas.

Os executivos da Micron também mencionaram que a indústria de chips de armazenamento está atualmente em um estado de escassez de fornecimento, e essa situação deverá persistir até 2026, o que proporciona um sólido suporte para a definição de preços de produtos no curto e médio prazo. Com a demanda robusta, a Micron assinou seu primeiro contrato estratégico com um cliente de cinco anos.

Os executivos revelaram que a HBM4, projetada especificamente para a NVIDIA Vera Rubin, já começou a ser enviada em grandes quantidades, e o desenvolvimento do próximo produto HBM4E está a progredir bem, com a expectativa de que entre em produção em massa em 2027. Ao mesmo tempo, para atender à forte demanda dos clientes, a Micron aumentará significativamente os gastos de capital nos próximos dois anos fiscais para construir fábricas e adquirir equipamentos, a fim de aumentar a capacidade de produção.

I. Desempenho das linhas de produtos principais

1. DRAM: Receita de 18,8 bilhões de dólares, + 207% ano a ano, + 74% em relação ao trimestre anterior; os preços aumentaram de 65% a 67% em relação ao trimestre anterior, com um crescimento de unidades de um dígito; a velocidade de produção em massa do DRAM 1γ é a mais rápida da história da empresa, e se tornará o principal produto em produção em massa até meados de 2026.

2. NAND: Receita de 5 bilhões de dólares, + 169% ano a ano, + 82% em relação ao trimestre anterior; os preços aumentaram de 75% a 79% em relação ao trimestre anterior, com um crescimento de unidades de um dígito baixo; o NAND G9 está avançando conforme o planejado e se tornará o principal produto em produção em massa até meados de 2026, com receita de NAND para centros de dados dobrando em relação ao trimestre anterior, estabelecendo um novo recorde.

3. Produtos de alto desempenho: A HBM4 já foi enviada em grandes quantidades (projetada especificamente para a NVIDIA Vera Rubin), o desenvolvimento da HBM4E está a progredir bem, com produção em massa prevista para 2027; o SSD PCIe Gen6 baseado no NAND G9 está em alta produção, e o SSD de 122TB tem uma alta aceitação no mercado.

II. Perspectivas da indústria e do mercado

1. Padrão de oferta e demanda: A escassez de DRAM/NAND deverá persistir até 2026, com um crescimento de cerca de 20% nas unidades de DRAM no setor e cerca de 20% no NAND em 2026, com a taxa de crescimento da Micron alinhada com a média do setor; a taxa de atendimento da demanda dos clientes principais é de apenas 50%-2/3.

2. Impacto central da IA: Em 2026, a IA impulsionará o TAM de DRAM/NAND em centros de dados a superar pela primeira vez 50% do total do setor; a demanda por servidores de IA continua forte, com o volume de envio de servidores projetado para um crescimento de dois dígitos baixo em 2026, e a capacidade de DRAM instalada continuará a aumentar.

3. Mercado final: Em 2026, o envio de PCs / smartphones pode ter uma queda de dois dígitos baixos, mas o conteúdo de armazenamento impulsionado pela IA deverá crescer significativamente (a proporção de smartphones topo de linha com 12GB+ de DRAM aumentou de 20% para 80%, e PCs com IA recomendados com configuração de 32GB+).

4. Novas áreas emergentes: A indústria de robôs está a entrar em um ciclo de crescimento de 20 anos, com a demanda por armazenamento de robôs humanoides a competir com a dos automóveis autônomos de nível L4, tornando-se um novo polo de crescimento.

III. Estratégia e expansão da capacidade

1. Colaboração com clientes: Assinatura do primeiro contrato estratégico de cinco anos (SCA), substituindo o tradicional LTA de um ano, incluindo compromissos claros de capacidade / fornecimento, com várias discussões em andamento com clientes, visando aprofundar a colaboração em P&D e alinhamento de roadmap.

2. Pesquisa e desenvolvimento: Aumentaremos significativamente os investimentos em P&D no ano fiscal de 2027; o DRAM 1δ expandirá a aplicação de EUV, acelerando o alinhamento entre P&D e produção em massa para agilizar o lançamento de produtos.

3. Capacidade global: Aquisição da fábrica de semicondutores de Nanya e planos para construir uma segunda sala limpa (com envio previsto para o ano fiscal de 2028); avanço na construção de capacidade em Idaho, Nova Iorque e Hiroshima, Japão, com uma nova fábrica de wafers NAND em Singapura (produção em massa prevista para 2028); a fábrica de embalagem e teste na Índia já começou a enviar comercialmente, e a fábrica avançada de embalagem HBM em Singapura contribuirá para o fornecimento em 2027.

Abaixo está o registro da chamada de resultados da Micron (tradução assistida por IA, parte do conteúdo foi reduzida)

Data: 18 de março de 2026 (quarta-feira), 16h30, hora do leste dos EUA

Participantes:

CEO: Sanjay Mehrotra

CFO: Mark Murphy

Sanjay Mehrotra: No segundo trimestre deste ano fiscal, a empresa registrou receitas, margem bruta, lucro por ação e fluxo de caixa livre em níveis históricos. A Micron Technology apresentou resultados impressionantes, com receitas trimestrais quase três vezes maiores em comparação ao ano anterior, e todos os segmentos de DRAM, NAND, memória de alta largura de banda (HBM) e outros departamentos de negócios estabeleceram novos recordes históricos.

A orientação de receita trimestral para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 que divulgamos já superou a receita total de todos os anos fiscais anteriores da empresa até 2024. Esperamos que no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, a receita, a margem bruta, o lucro por ação e o fluxo de caixa livre alcancem um crescimento sem precedentes. Com base na confiança no contínuo crescimento robusto dos negócios da empresa, estou feliz em anunciar que o conselho de administração aprovou um aumento de 30% no dividendo trimestral.

O aumento significativo dos resultados da empresa e a perspectiva otimista de desempenho resultam do crescimento da demanda de armazenamento impulsionado pela inteligência artificial, das restrições estruturais de fornecimento no setor e da excelente operação abrangente da Micron Technology. Nossas soluções de armazenamento são o suporte central para esta revolução da inteligência artificial. A tecnologia de armazenamento torna a inteligência artificial mais inteligente e poderosa, ajudando a alcançar janelas de contexto mais longas, cadeias de raciocínio mais profundas e agendamentos colaborativos entre múltiplos agentes. À medida que a tecnologia de inteligência artificial continua a evoluir, esperamos que a arquitetura de computação se torne cada vez mais dependente do armazenamento. Esta é também a razão pela qual acreditamos firmemente que a Micron Technology se tornará um dos maiores beneficiários e capacitadores na área de inteligência artificial. A inteligência artificial não apenas trouxe um aumento na demanda por armazenamento, mas também transformou fundamentalmente o valor do armazenamento, tornando-o um ativo estratégico central na era da inteligência artificial.

Continuamos a dialogar com os clientes e a avançar na assinatura de contratos estratégicos (SCA), que são fundamentalmente diferentes dos anteriores contratos de longo prazo (LTA), pois incluem compromissos claros de vários anos, ajudando a aumentar a visibilidade e a estabilidade do modelo de negócios da empresa. Esses contratos também permitem que os clientes planejem melhor seus próprios negócios, ao mesmo tempo que aprofundam a colaboração de longo prazo em toda a linha de produtos. Estamos muito satisfeitos em anunciar que a empresa já assinou seu primeiro contrato estratégico de cinco anos. O progresso na produção em massa das tecnologias de DRAM de processo 1γ e de NAND de nona geração está indo bem, e espera-se que o DRAM de processo 1γ se torne o maior nó técnico da história da Micron Technology em termos de produção em massa.

Nosso DRAM 1γ (DRAM de 10nm da sexta geração) não apenas obteve a mais rápida taxa de aumento de rendimento da história, mas a expansão da produção em massa também superou todos os nós técnicos anteriores da empresa, e está programado para se tornar o principal produto em unidades enviadas até meados de 2026. Planejamos expandir ainda mais a aplicação da tecnologia de litografia ultravioleta extrema (EUV) no nó de DRAM 1δ (DRAM de 10nm da sétima geração), utilizando a mais recente geração de equipamentos de litografia ultravioleta extrema. Esses equipamentos mais avançados nos ajudarão a otimizar a utilização do espaço na sala limpa e a precisão dos padrões de litografia na atualização dos processos 1δ e posteriores.

No campo da memória NAND, o nó tecnológico de nona geração também está avançando conforme o planejado, e espera-se que se torne o principal produto em unidades enviadas da empresa até meados de 2026. Neste trimestre, a participação de mercado dos chips de memória flash de célula quádrupla (QLC) também atingiu um novo recorde histórico.

Olhando para o futuro, a empresa planeja alinhar os centros de pesquisa e as fábricas de wafers em alta produção nas bases de Boise e Singapura para acelerar o lançamento de produtos de ponta. Observamos que, na era da inteligência artificial, o setor de armazenamento em todos os segmentos de mercado está a enfrentar oportunidades de desenvolvimento sem precedentes, por isso planejamos aumentar significativamente os investimentos em P&D no ano fiscal de 2027.

A liderança tecnológica, a competitividade dos produtos e a capacidade operacional da Micron Technology também foram reconhecidas pelas avaliações de qualidade dos clientes. Estou feliz em informar que a grande maioria dos clientes classifica a Micron Technology como o fornecedor de armazenamento de melhor qualidade. Agora, vou apresentar o desempenho de cada mercado final da empresa.

Em 2026, a demanda de IA impulsionará o total de mercado de DRAM e NAND em centros de dados a superar pela primeira vez mais de 50% do total do setor. Impulsionada pelas demandas de cargas de trabalho relacionadas à inteligência artificial generativa e pela atualização abrangente dos servidores, a demanda no mercado tradicional de servidores permanece forte. A demanda por servidores de IA continua alta, e tanto a demanda por servidores de IA quanto a demanda por servidores tradicionais estão sendo limitadas pela escassez de fornecimento de DRAM e NAND. Espera-se que, em 2026, impulsionada pelo crescimento duplo da demanda por servidores de IA e tradicionais, a quantidade de servidores enviados cresça em um dígito baixo. Com o lançamento de novas plataformas, a capacidade de DRAM nos servidores continuará a aumentar.

Na conferência de tecnologia de GPU da NVIDIA (GTC), anunciamos que a Micron Technology começou a enviar HBM4 com 36GB em 12 camadas em grande escala em 2026, projetada especificamente para o chip Vera Rubin da NVIDIA. À medida que a produção em massa do HBM4 avança e a entrega em larga escala se intensifica, esperamos que sua taxa de rendimento atinja níveis maduros muito mais rapidamente do que o HBM3E. Ao mesmo tempo, já lançamos amostras do HBM4 com 48GB em 16 camadas, que representam um aumento de 33% em relação ao HBM4 de 12 camadas. O desenvolvimento do nosso próximo armazenamento de alta largura de banda HBM4E está indo bem, com produção em massa prevista para 2026.

Nosso HBM4E será construído com base na tecnologia DRAM de processo 1γ da Micron Technology, validada em produção, que proporcionará um salto significativo de desempenho e fornecerá suporte central para a nova geração de plataformas de computação de IA no setor. Além disso, as opções personalizadas do HBM4D nos proporcionarão mais vantagens competitivas diferenciadas e também impulsionarão uma colaboração de P&D mais aprofundada com os clientes.

A Micron Technology foi pioneira no desenvolvimento de DRAM de baixo consumo (LPDRAM) para centros de dados, com um consumo de energia apenas um terço do dos módulos de servidor DDR DRAM para centros de dados. Com base nessa liderança tecnológica, lançamos o primeiro módulo de armazenamento de sistema de 256GB de baixo consumo baseado na tecnologia de processo 1γ (LP SoC-M2), que permite que cada unidade central de processamento (CPU) suporte até 2TB de armazenamento, um aumento de quatro vezes em relação ao ano anterior.

Esperamos que, nos próximos anos, a aplicação de DRAM de baixo consumo em centros de dados continue a se expandir, e a empresa continuará a manter um roteiro de produtos inovadores liderando o setor. O rápido desenvolvimento da inteligência artificial está impulsionando o surgimento de novas arquiteturas computacionais otimizadas para cargas de trabalho específicas da economia TOKEN. O portfólio diversificado de produtos da Micron Technology, que inclui memória de alta largura de banda (HBM), memória de baixo consumo (LP), memória de taxa dupla (DDR) e unidades de estado sólido (SSD), é o suporte central para a implementação dessas novas arquiteturas. Na conferência de tecnologia de GPU, o modelo Grok 3 LPX da NVIDIA incorporou até 12TB de memória DDR5 em uma arquitetura de rack.

Impulsionada por cenários de aplicação de IA, como bancos de dados vetoriais e descarregamento de cache de chave-valor, assim como a contínua elevação da proporção de SSDs no armazenamento de capacidade, a demanda por memória NAND em centros de dados está a crescer rapidamente. Aproveitando a liderança tecnológica e a vantagem da integração vertical, o portfólio de SSD da Micron Technology cobre de forma abrangente desde o desempenho extremo até a capacidade super alta. Atualmente, os SSDs de alto desempenho PCIe Gen6, baseados na memória NAND de nona geração, estão em produção em larga escala. Nosso SSD de capacidade ultra alta de 122TB foi amplamente reconhecido no mercado, com uma taxa de transferência de leitura contínua por unidade de consumo de energia sendo 16 vezes superior à dos discos rígidos (HDD) da mesma capacidade. A estratégia da empresa e a execução operacional estão continuamente se traduzindo em resultados de desempenho.

Em 2025, a participação de mercado dos SSDs para centros de dados da empresa cresceu pelo quarto ano consecutivo, atingindo um novo recorde histórico. No segundo trimestre do ano fiscal de 2026, a receita de memória NAND para centros de dados dobrou em relação ao trimestre anterior, estabelecendo um novo recorde, e espera-se que continue a crescer no próximo trimestre. O portfólio de SSDs da Micron Technology para centros de dados está em um nível de liderança no setor, já conquistando um grande número de pedidos de design entre sua base de clientes. É previsível que, no futuro, a demanda por NAND da empresa exceda significativamente a capacidade de fornecimento existente.

Em 2026, devido a múltiplos fatores, como a escassez de fornecimento de DRAM e NAND, o envio de PCs e smartphones pode ter uma queda de dois dígitos baixos. No entanto, a longo prazo, o valor comercial da inteligência artificial no lado do terminal impulsionará um aumento significativo na capacidade de armazenamento em PCs e smartphones. No setor de PCs, as aplicações de inteligência artificial generativa recentemente experimentaram uma explosão de inovação, como o OpenClaw, cuja inteligência artificial pode realizar tarefas de forma independente em computadores locais e também pode solicitar cargas de trabalho para a nuvem. Os PCs com funcionalidade de inteligência artificial generativa no lado do terminal recomendam uma configuração de armazenamento de pelo menos 32GB, o que é o dobro do que um PC comum. Além disso, a nova categoria de estações de trabalho de inteligência artificial pessoal está a crescer rapidamente, como a NVIDIA DGX Spark e a AMD Ryzen AI Halo, ambas com configurações de armazenamento de 128GB, sendo muito adequadas para executar grandes modelos de linguagem localmente.

No setor de smartphones, os fabricantes de telefones lançaram recentemente vários modelos de topo de gama integrando funcionalidades de inteligência artificial generativa, como o Samsung Galaxy S26 e o Google Pixel 10, ambos com sistemas operacionais móveis que incorporam funcionalidades de inteligência artificial. No quarto trimestre de 2026, a proporção de smartphones topo de gama com 12GB ou mais de DRAM aumentou para quase 80%, enquanto um ano antes essa proporção era inferior a 20%. Com um portfólio de produtos líder no setor, a Micron Technology está bem posicionada para aproveitar essa oportunidade de mercado.

No setor de PCs, a empresa concluiu a certificação do módulo de armazenamento de computador de baixo consumo 2 (LPCAM2) com um fabricante de destaque. No campo dos SSDs, lançamos o primeiro SSD baseado na nona geração de NAND, que é o quinto modelo de cliente de quatro níveis (QLC).

A memória de taxa dupla de baixo consumo 5X da Micron Technology (LPDDR5X) foi introduzida com sucesso nas estações de trabalho de inteligência artificial pessoal de destaque, expandindo o mercado-alvo da empresa, e já estamos enviando em grandes quantidades para clientes principais. No setor de smartphones, as amostras da memória de taxa dupla de baixo consumo 6 (LPDDR6) baseada no processo 1γ receberam atenção e feedback positivo significativos dos fabricantes de smartphones e parceiros do ecossistema. O produto LPDDR5X de 16Gb no processo 1γ a 10.7 Gbps já completou a certificação com mais fabricantes e entrou em produção, com o impulso do mercado continuando a aumentar. Os preços dos produtos no mercado automotivo, industrial e embutido continuam a subir, com a receita do departamento automotivo e de negócios embutidos (AEBU) atingindo um novo recorde histórico, onde a receita combinada das operações automotivas e industriais ultrapassou 2 bilhões de dólares neste trimestre.

No setor automotivo, os fabricantes estão a acelerar a implementação de sistemas avançados de assistência ao condutor (ADAS) de nível L2+ em toda a gama de modelos. Atualmente, o nível de automação dos veículos comuns é geralmente inferior a L2, com uma capacidade de DRAM de cerca de 16GB; enquanto os veículos com capacidade de condução autónoma de nível L4 precisam de uma capacidade de DRAM superior a 300GB. Com a popularização de sistemas de assistência ao condutor mais avançados e de cabinas inteligentes, esperamos que a demanda por armazenamento automotivo experimente um crescimento robusto a longo prazo. A empresa lançou o primeiro modelo de DRAM LPDDR5 de processo 1γ qualificado para automóveis; no campo da memória NAND, fomos os primeiros a lançar uma solução de armazenamento universal qualificada para automóveis 4.1 (UFS 4.1) baseada na nona geração de NAND, solidificando ainda mais a posição tecnológica da empresa neste mercado.

A rápida iteração da tecnologia de inteligência artificial está a melhorar significativamente a funcionalidade e o desempenho dos robôs. Acreditamos que a indústria de robôs está prestes a entrar em um ciclo de crescimento de 20 anos, e no futuro poderá tornar-se uma das maiores categorias de produtos no campo da tecnologia. Os robôs humanoides equipados com sistemas de inteligência artificial terão desempenhos de plataformas de computação comparáveis aos automóveis autônomos de alto nível L4, portanto, exigindo suporte de armazenamento e memória de capacidade ultra alta. Esperamos que esta nova categoria de crescimento promissora solidifique ainda mais o desenvolvimento positivo a longo prazo da indústria de armazenamento. Com base na liderança tecnológica, soluções de produtos e capacidade operacional da indústria, bem como na estreita colaboração com os clientes, a Micron Technology está bem preparada para aproveitar as oportunidades de desenvolvimento no campo dos robôs.

Agora, vou apresentar as perspectivas de mercado. Esperamos que em 2026 a demanda de unidades de DRAM e NAND do setor continue a ser limitada pelo fornecimento, e essa situação de escassez deverá persistir até 2026. Esperamos que em 2026 a unidade de DRAM do setor cresça cerca de 20%. No campo do DRAM, a capacidade limitada da sala limpa, o longo ciclo de construção de fábricas, o aumento da proporção de comércio de HBM, a aceleração da demanda por HBM e a desaceleração do crescimento da produção de wafers devido à atualização dos nós de processo restrinjam conjuntamente o crescimento da oferta de unidades. Esperamos que em 2026 a unidade de NAND do setor cresça cerca de 20%. No campo da NAND, alguns fornecedores do setor estão a converter a capacidade da sala limpa para a produção de DRAM e, juntamente com a escassez geral de capacidade da sala limpa, restringem o crescimento da oferta de unidades de NAND. Espera-se que, em 2026, a taxa de crescimento da oferta de unidades de DRAM e NAND da Micron Technology esteja alinhada com a média do setor.

Para resolver a enorme lacuna entre oferta e demanda, a Micron Technology está a avançar ativamente na expansão da capacidade global, tendo alcançado vários marcos importantes neste trimestre. No campo do DRAM, no início desta semana, anunciamos a conclusão antecipada da aquisição da fábrica de semicondutores de Nanya. Espera-se que a fábrica existente comece a enviar produtos significativos no ano fiscal de 2028. Além da fábrica existente, planejamos iniciar a construção de uma segunda sala limpa de igual tamanho na fábrica antes de 2026. A primeira fábrica de wafers em Idaho deverá iniciar a produção de wafers até meados de 2027, com o trabalho de preparação do terreno para a segunda fábrica já iniciado. A primeira fábrica em Nova Iorque já começou a ser construída, com o trabalho de preparação do terreno progredindo bem, superando as expectativas. No Japão, o projeto de expansão da sala limpa em Hiroshima está a progredir bem, e este projeto proporcionará suporte de capacidade para as futuras atualizações de nós técnicos da empresa.

No campo da NAND, com base nas expectativas de aumento da demanda de mercado e na decisão da empresa de alinhar a pesquisa e a sala limpa com a produção em massa, planejamos iniciar a construção de uma nova fábrica de wafers NAND na base de Singapura, com a produção de wafers prevista para 2028. No campo da embalagem e teste, a nova fábrica da empresa na Índia já começou a realizar envios comerciais, e esta fábrica moderna se tornará uma das maiores salas limpas de embalagem e teste de camada única do mundo. A fábrica avançada de embalagem HBM em Singapura está a avançar conforme o planejado, com previsão de fornecer suporte importante para o fornecimento de HBM da Micron Technology em 2027. Espera-se que os gastos de capital da empresa no ano fiscal de 2026 ultrapassem 25 bilhões de dólares. Em comparação com a estimativa da última chamada de resultados, este aumento nos gastos de capital se deve principalmente aos investimentos relacionados às salas limpas, com a aquisição e construção da fábrica de Nanya representando a maior parte, seguida por um aumento nos investimentos no projeto da fábrica de wafers nos EUA.

Esperamos que os gastos de capital da empresa no ano fiscal de 2027 aumentem significativamente, principalmente para investimentos relacionados a HBM e DRAM. Espera-se que os gastos de capital relacionados à construção de fábricas aumentem em mais de 10 bilhões de dólares em relação ao ano anterior, principalmente para a construção de fábricas de wafers globais, a fim de atender à demanda de longo prazo do mercado. Além disso, espera-se que os gastos com aquisição de equipamentos no ano fiscal de 2027 também aumentem em relação ao ano anterior. Ao realizar esses investimentos, continuaremos a monitorar o ambiente de mercado e a demanda dos clientes, ajustando adequadamente os planos de fornecimento. A seguir, Mark apresentará os resultados financeiros do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 e a orientação de resultados.

Mark Murphy: Obrigado, Sanjay. Boa tarde a todos. No segundo trimestre do ano fiscal de 2026, a Micron Technology obteve resultados financeiros robustos, com receita, margem bruta e lucro por ação superando o limite superior da orientação de resultados. Neste trimestre, a empresa gerou um fluxo de caixa livre recorde, pagou parte de sua dívida e a posição líquida de caixa no final do período atingiu um novo recorde histórico. No segundo trimestre do ano fiscal de 2026, a receita total foi de 23,9 bilhões de dólares, um aumento de 75% em relação ao trimestre anterior, e um aumento de 196% em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde histórico pelo quarto trimestre consecutivo, e o aumento de 10,2 bilhões de dólares em relação ao trimestre anterior também estabeleceu um novo recorde histórico para a empresa. A receita de DRAM no segundo trimestre foi de 18,8 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, um aumento de 207% em relação ao ano anterior, representando 79% da receita total, e um aumento de 74% em relação ao trimestre anterior, com um crescimento de unidades de um dígito médio.

Devido à escassez de fornecimento no setor, juntamente com a otimização do portfólio de produtos, o aumento de preço dos produtos de DRAM foi de cerca de 65%. A receita de NAND no segundo trimestre foi de 5 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, um aumento de 169% em relação ao ano anterior, representando 21% da receita total, e um aumento de 82% em relação ao trimestre anterior, com um crescimento de unidades de um dígito baixo. Devido à escassez de fornecimento no setor, juntamente com a otimização do portfólio de produtos, o aumento de preço dos produtos de NAND foi de mais de 75%. A margem bruta geral da empresa foi de 75%, um aumento de 18 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, com o crescimento impulsionado principalmente pelo aumento de preço dos produtos, além dos benefícios da otimização do portfólio de produtos e do controle de custos. A margem bruta neste trimestre quase dobrou em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde histórico para a empresa.

Agora, vou apresentar o desempenho financeiro trimestral de cada departamento de negócios. O departamento de negócios de armazenamento em nuvem (CMBU) registrou uma receita de 7,7 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, representando 32% da receita total, com um aumento de 47% em relação ao trimestre anterior, e uma margem bruta de 74%, um aumento de 9 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, com o crescimento impulsionado pelo aumento de preço dos produtos e pela otimização do portfólio. O departamento de negócios de centros de dados (CDBU) registrou uma receita de 5,7 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, representando 24% da receita total, com uma margem bruta de 74%, um aumento de 23 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, com o crescimento impulsionado pelo aumento de preço dos produtos e pela otimização do portfólio. O departamento de negócios móveis / de consumo (MCBU) registrou uma receita de 7,7 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, representando 32% da receita total, com um aumento de 81% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelo aumento de preço dos produtos (parcialmente compensado pela queda nas unidades enviadas), e uma margem bruta de 79%, um aumento de 25 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, com o crescimento impulsionado principalmente pelo aumento de preço dos produtos e pela otimização do portfólio.

O departamento de negócios automotivos e embutidos (AEBU) registrou uma receita de 2,7 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, representando 11% da receita total, com um aumento de 57% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelo aumento de preço dos produtos (parcialmente compensado pela queda nas unidades enviadas), e uma margem bruta de 68%, um aumento de 23 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, com o crescimento impulsionado principalmente pelo aumento de preço dos produtos. Os custos operacionais no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 foram de 1,4 bilhões de dólares, um aumento de 87 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior, principalmente devido ao aumento das despesas de P&D. Neste trimestre, a empresa registrou um lucro operacional de 16,5 bilhões de dólares, com uma margem operacional de 69%, um aumento de 22 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior e um aumento de 44 pontos percentuais em relação ao ano anterior. O imposto do segundo trimestre foi de 2,5 bilhões de dólares, com uma taxa de imposto efetiva de 15,1%. O lucro por ação diluído, de acordo com os princípios contábeis não reconhecidos, foi de 12,20 dólares, um aumento de 155% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 682% em relação ao ano anterior.

Agora, vou apresentar a situação do fluxo de caixa e dos gastos de capital. No segundo trimestre do ano fiscal de 2026, o fluxo de caixa das atividades operacionais foi de 11,9 bilhões de dólares, com gastos de capital de 5 bilhões de dólares, resultando em um fluxo de caixa livre de 6,9 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico para a empresa em um único trimestre, com um aumento de 77% em relação ao histórico anterior do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. No final do segundo trimestre, o estoque foi de 8,3 bilhões de dólares, um aumento de 62 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior, com um número de dias de giro de estoque de 123 dias, onde o giro de estoque de DRAM foi particularmente apertado, abaixo de 120 dias. O total de caixa e investimentos no final do período atingiu 16,7 bilhões de dólares, um novo recorde histórico; juntamente com linhas de crédito não utilizadas, a liquidez da empresa superou 20 bilhões de dólares. Neste trimestre, de acordo com os termos da Lei de Chips e Ciência, a empresa recomprou 350 milhões de dólares em ações. Ao mesmo tempo, a empresa pagou 1,6 bilhões de dólares em dívidas, incluindo a recompra de notas prioritárias que vencem em 2029 e 2030, com a data de vencimento média ponderada da dívida não quitada da empresa sendo em agosto de 2034. No final do trimestre, a dívida total da empresa era de 10,1 bilhões de dólares, com uma posição líquida de caixa de 6,5 bilhões de dólares.

A principal prioridade da alocação de capital da empresa é reinvestir na lucratividade do negócio, incluindo P&D, gastos de capital e outros investimentos estratégicos. Estamos comprometidos em manter um balanço patrimonial sólido; nos últimos três trimestres, o total de dívidas pagas superou 5 bilhões de dólares, e a posição líquida de caixa está em seu nível histórico mais alto. Como Sanjay mencionou, com base na força da tecnologia da empresa e na capacidade de geração de caixa robusta, o conselho de administração aprovou um aumento de 30% no dividendo trimestral, elevando-o para 0,15 dólares por ação.

Agora, vamos à orientação de resultados. Espera-se que a receita do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 seja de 33,5 bilhões de dólares, com uma variação de 750 milhões de dólares; a margem bruta deve ser de cerca de 81%; os custos operacionais devem ser de cerca de 1,4 bilhões de dólares. Com base em 1,15 bilhões de ações em circulação, espera-se que o lucro por ação no terceiro trimestre seja de 19,15 dólares, com uma variação de 0,40 dólares. Espera-se que o aumento de preços dos produtos, a redução de custos e a otimização do portfólio juntos impulsionem a margem bruta do terceiro trimestre a um nível ainda mais alto. Como mencionado no trimestre anterior, o ano fiscal de 2026 terá 53 semanas, e a semana adicional do quarto trimestre terá algum impacto nos custos operacionais. No ano fiscal de 2027, para aproveitar as oportunidades de desenvolvimento a longo prazo sem precedentes no setor de armazenamento, a empresa aumentará os investimentos em P&D, e os custos operacionais deverão aumentar em conformidade. Espera-se que a taxa efetiva de impostos no terceiro trimestre e no ano fiscal de 2026 seja de cerca de 15,1%.

Para atender à demanda dos clientes, a Micron Technology está planejando investimentos em capacidade em todo o mundo. Como mencionado anteriormente, a empresa ajustou suas expectativas de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para mais de 25 bilhões de dólares. Espera-se que os gastos de capital no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 sejam de cerca de 7 bilhões de dólares, e a empresa também verá um aumento significativo no fluxo de caixa livre e no fluxo de caixa das atividades operacionais. Impulsionados pela demanda por capacidade da sala limpa, espera-se que o aumento nos gastos de construção de fábricas da empresa nos anos fiscais de 2026 e 2027 supere o aumento nos gastos com aquisição de equipamentos. Esta orientação de resultados não leva em consideração os impactos potenciais de fatores comerciais ou geopolíticos. Agora, vamos ouvir a declaração de encerramento de Sanjay.

Sanjay Mehrotra: Obrigado, Mark. Décadas de investimento contínuo, inovação e execução operacional tornaram a Micron Technology uma líder tecnológica no setor de armazenamento e um dos maiores beneficiários e capacitadores da área de inteligência artificial na indústria de semicondutores. Como o único fabricante de produtos de armazenamento avançados nos EUA, a Micron Technology ocupa uma posição única para aproveitar as oportunidades de desenvolvimento sem precedentes no futuro. Quero agradecer a todos os funcionários em todo o mundo pelo seu trabalho árduo; a excelência da execução de todos resultou neste trimestre impressionante. Embora os resultados deste trimestre sejam excelentes, estou ainda mais entusiasmado com o futuro da Micron Technology. Agora, vamos passar para a sessão de perguntas e respostas.

Moderador: Obrigado. Agora começamos a sessão de perguntas e respostas, cada questionador pode fazer uma pergunta principal e uma pergunta de acompanhamento. A primeira pergunta vem de Krish Sankar, do RBC Capital Markets. Por favor, faça sua pergunta.

Krish Sankar: A orientação de margem bruta de 81% divulgada pela empresa é impressionante. Gostaria de saber, com a expansão da produção em massa do HBM4, como a sustentabilidade da margem bruta será afetada? Poderia analisar a tendência da margem bruta para o trimestre de agosto (ou seja, o quarto trimestre) e além? Além disso, tenho outra pergunta para Sanjay.

Mark Murphy: Krish, sou eu, Mark. A orientação de margem bruta do terceiro trimestre da empresa é um aumento significativo de 6 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, mostrando um desempenho forte. Neste momento, não estamos divulgando uma orientação para a margem bruta do quarto trimestre, mas já dissemos anteriormente que a escassez de fornecimento no setor deve persistir após 2026. Portanto, no quarto trimestre e além, a margem bruta continuará a ser beneficiada pelo ciclo de investimento de longo prazo impulsionado pela inteligência artificial, e a maior parte dos benefícios desse ciclo ainda está por vir. A inteligência artificial exige mais produtos de armazenamento de alto desempenho, e isso se refletirá diretamente na margem bruta. Ao mesmo tempo, como já dissemos, as restrições de fornecimento do setor continuarão até 2026 e também apoiarão a margem bruta.

A orientação de margem bruta de 81% já considera os fatores de crescimento da produção em massa do HBM4, e, como mencionei, o ambiente de mercado continuará a melhorar. No entanto, é importante notar que, em níveis atuais de alta margem bruta, o efeito marginal do aumento de preços dos produtos na margem bruta será reduzido. Além disso, no momento, não divulgaremos mais informações sobre a margem bruta do quarto trimestre.

Krish Sankar: Entendi. Agora gostaria de perguntar a Sanjay sobre o contrato estratégico (SCA). Parabéns pela assinatura do primeiro contrato estratégico de cinco anos. Qual é a diferença essencial entre esse contrato e as LTA anteriores? Inclui compromissos de volume de envio e preços de longo prazo, ou ainda precisa ser negociado anualmente? Além disso, se houver uma desaceleração no ciclo do setor, quais seriam os termos de rescisão acordados no contrato?

Sanjay Mehrotra: Obrigado. Agradeço seu interesse na assinatura do primeiro SCA pela empresa. Como você mencionou, o SCA é um contrato de vários anos, e isso já mencionei anteriormente. O LTA normalmente é um contrato de um ano. A atual escassez de fornecimento no setor deverá persistir no futuro previsível, portanto, os clientes estão muito dispostos a firmar esse tipo de acordo estratégico de longo prazo para melhor planejar seus negócios e aumentar a previsibilidade. Esses contratos não apenas trazem estabilidade aos clientes, mas também aumentam a visibilidade do nosso modelo de negócios.

A empresa atualmente assinou apenas um SCA, portanto, não podemos divulgar detalhes específicos do contrato neste momento, e agradeço sua