Goldman Sachs reduz a previsão do PIB da UE Impacto do conflito no Irão no crescimento económico

Investing.com – O Goldman Sachs reduziu a previsão de crescimento da zona euro, após um conflito de um mês com o Irão que perturbou o fluxo de petróleo no estreito de Ormuz, com os preços do petróleo Brent a manterem-se acima de 100 dólares por barril.

O banco agora prevê uma taxa de crescimento do PIB da zona euro de 0,7% no quarto trimestre de 2026, abaixo da previsão de 1,4% antes do início da guerra. O fluxo no estreito de Ormuz está atualmente apenas a 6% dos níveis normais.

Os economistas do Goldman Sachs elevaram as expectativas de inflação, prevendo que a inflação global atinja um pico de 3,2% no segundo trimestre. Espera-se que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juro em 25 pontos base nas reuniões de abril e junho, mas à medida que a inflação diminui e a economia enfraquece, esses aumentos devem ser revertidos em 2027.

Os dados económicos começaram a mostrar sinais de fraqueza. O PMI composto da zona euro caiu de 51,9 em fevereiro para 50,5 em março. Os preços de entrada compostos subiram 6,5 pontos para 65,5, o nível mais alto em mais de três anos, equivalente ao aumento registado em março de 2022.

O fluxo de fundos para o mercado de ações europeu, que anteriormente era apoiado por compras de investidores estrangeiros, inverteu-se esta semana, com uma saída líquida de ações europeias. Com os preços da energia a disparar e os custos de empréstimos a aumentar, os investidores domésticos mudaram de compras líquidas para vendas líquidas. A venda de ações nas últimas semanas contrasta fortemente com os 12 a 15 meses anteriores, quando os investidores europeus continuaram a comprar impulsionados pela melhoria das expectativas de crescimento impulsionadas pela política fiscal.

Os investidores estrangeiros (a maioria dos quais dos Estados Unidos) têm sido compradores consistentes no mercado europeu desde o início de 2025, continuando a comprar até à semana passada. No entanto, com a continuação da guerra e a revisão em baixa das previsões de crescimento globais e europeias, as compras desta semana caíram para zero. A destruição da infraestrutura de produção de gás natural liquefeito do Qatar também agravou esta mudança.

O Goldman Sachs observou que os fluxos acumulados para a Europa têm mostrado flutuações cíclicas nos últimos anos. O forte fluxo após a pandemia atingiu um pico no início de 2022, seguido por uma saída contínua de 2022 até ao final de 2024 que anulou completamente esses ganhos. No último ano, a Europa beneficiou de uma forte compra por parte de investidores domésticos e estrangeiros. Apesar do otimismo recente em relação ao potencial europeu, o banco acredita que, em comparação com outras regiões, a Europa não está a experimentar uma sobrecarga, e, no contexto dos fluxos para outras regiões, a Europa continua a ser a região menos favorecida.

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