Pergunta ao IA · Como o novo CEO da Mixue Ice Cream City usa a experiência financeira para conduzir a transformação?

Autor|Jolene

No dia 24 de março à tarde, o Grupo Mixue divulgou o seu primeiro relatório anual de resultados após a estreia na bolsa de Hong Kong. Em 2025, a receita operacional anual do Grupo Mixue foi de 33,56 mil milhões de yuans, um aumento de 35,2%; o lucro líquido foi de 5,89 mil milhões de yuans, um aumento de 32,7%. A receita ficou acima das expectativas; o lucro ficou ligeiramente abaixo.

Mas a atenção do mercado foi puxada para outra questão — junto com os resultados financeiros veio uma mudança de pessoal de grande impacto: o antigo CEO Zhang Hongfu transitou para presidente executivo em regime de co-liderança, passando o comando a ser assumido por Zhang Yuan, o antigo CFO de 35 anos.

O relatório foi publicado ao meio-dia; ao final da tarde, a sessão terminou com boa disposição no mercado de capitais, as ações subiram para 341,8 HKD/ação, com alta de 5,95%; mas, à noite, na conferência de desempenho, o novo ocupante do cargo, Zhang Yuan, apontou sem rodeios o impacto da guerra das entregas na Mixue e a falta de competências em capacidade de digitalização:

1、Depois da retirada dos subsídios às entregas, o crescimento das vendas das lojas abrandou;

2、A migração dos pedidos para o canal online reduziu a taxa de recebimento efetivo, o que levou a uma queda na capacidade de rentabilidade das lojas;

3、Com a diminuição do fluxo de clientes no consumo no local, a empresa viu um grande impacto no seu modelo de operação offline, do qual é particularmente forte;

4、Em 2026, as vendas e a capacidade de lucro das lojas enfrentarão alguma pressão; no primeiro trimestre já se sentiu desafios como a fraqueza dos novos produtos de inverno e a insuficiência do marketing online.

Após a divulgação da notícia, no dia 25 as ações do Grupo Mixue caíram abruptamente e depois continuaram a descer ao longo do tempo. Apesar de no mesmo dia o relatório do Credit Suisse (Citi Lyone?) ter ajustado o preço-alvo para 424 HKD e a classificação para “superar o mercado”, até ao fecho de 26 de março, o preço das ações do Grupo Mixue já tinha descido para 300,6 HKD/ação.

Para o Grupo Mixue, este pode não ser o melhor momento para anunciar mudanças e para expor ativamente pontos fracos: no setor de bebidas de chá, a Mixue foi a primeira a publicar o relatório anual, atraindo o máximo de atenção; e este é também o primeiro relatório anual de resultados do grupo após o seu lançamento na bolsa. No curto prazo, a queda das ações e o sentimento de pânico praticamente eram resultados previsíveis, mas este “gigante” ainda assim anunciou uma mudança de rumo.

Com quase 60.000 lojas, o Grupo Mixue percebeu que chegou a uma encruzilhada.

No passado, o apreço do mercado de capitais pela Mixue assentava em números bonitos, de alta intensidade e avanço rápido, e em eficiência de conversão rápida. Mas desde o relatório semestral do ano passado, o Grupo Mixue começou a mencionar repetidamente um plano: “marca centenária”, e a entrar numa “cirurgia de osso” para tratar feridas: resolver as lojas ineficientes e sobrepostas deixadas pela expansão louca do início, atualizar matérias-primas consideradas “baratas e, portanto, tão baratas” e, além do Snow King, “o porta-voz mais barato”, procurar novas abordagens de marketing…

A Mixue está a virar ao contrário cada medida que ajudou a conquistar resultados, à procura de riscos, na esperança de encontrar soluções antes de os problemas chegarem ao papel dos relatórios, e também para traçar um novo mapa de crescimento.

Na realidade, antes de Zhang Yuan ter mencionado proativamente este assunto, havia relativamente poucos reportes no mercado sobre impactos negativos na Mixue Ice Cream City provenientes da guerra das entregas.

O relatório anual de 2025 mostra que a marca principal Mixue Ice Cream City continua a ser uma máquina de impressão de dinheiro estável e eficiente: crescimento da receita de 35,2%, crescimento da margem bruta de 29,7%; todos os indicadores aumentaram de forma sincronizada e relativamente estável, e no fim do ano registou-se um lucro superior a 4,45 mil milhões de yuans, com um crescimento de 33,1%.

Mas, ao analisar em detalhe, o desempenho no segundo semestre abrandou de facto face ao primeiro semestre. Ao mesmo tempo em que a receita superou as expectativas, a taxa de crescimento do lucro líquido não conseguiu acompanhar o ritmo de crescimento da receita.

Tanto o relatório financeiro como a conferência de apresentação deram explicações. O abrandamento no segundo semestre deveu-se, em parte, às flutuações das matérias-primas e da estrutura de receitas; noutra parte, ao efeito residual da guerra das entregas.

Embora a guerra das entregas de 2025 já tenha terminado, ela deixou uma mudança duradoura — o “mindset” dos consumidores para pedir em plataformas de entregas de grandes pedidos já se formou. Isso já se estendeu para o canal offline de “levantar no local”: muitas pessoas deixaram de abrir os pequenos programas próprios da marca e passaram a escolher pedidos com cupões através da plataforma de entregas; depois, ao avisarem o estafeta, levantam o produto. As plataformas de entregas como o “flash shopping” também lançaram modelos de retirada na loja.

A Mixue Ice Cream City acredita que isto trará desafios estruturais: o fluxo de clientes está a migrar para espaços que a Mixue Ice Cream City não domina; a Mixue precisa de uma estratégia de operação digital melhor.

A conferência indicou que, em 2026, o Grupo Mixue prevê investir três centenas de milhões de recursos, com foco em marketing, mini-programas de aplicativo, experiências no espaço, atualização visual e atualização de embalagens. A empresa espera reduzir ao máximo a resistência entre “ver o Snow King” e “efetuar o pedido”, como economizar em “comprar mais e somar itens” e comparar preços, entre outras coisas. Pretende, através da otimização de experiências de uso, nomeadamente em mini-programas próprios, reconquistar a posição de canal de pedidos nas grandes plataformas de entregas.

Mas, na verdade, a Mixue é uma marca que favorece mais o modelo offline: o preço representativo de um copo individual com preço baixo, quando colocado no cenário de plataformas de entregas, normalmente precisa de 2–3 copos para iniciar o pedido. Há dados que mostram que a receita online representa apenas cerca de um terço.

E também por causa do seu “corpo” offline, na guerra dos subsídios às entregas a Mixue Ice Cream City não foi engolida pela concorrência, apesar de reagir com menor rapidez, deixando que os similares tomassem uma grande fatia do mercado. Depois de seguir a tendência, como o preço unitário da Mixue é mais baixo, a maioria dos consumidores tem recursos limitados para usar os “红包” (envelopes vermelhos) diretamente — o dinheiro queimado pela parte da marca pode também não ter sido tão grande como o de alguns concorrentes mais agressivos.

Assim, Zhang Yuan chamou esta reflexão e mudança de “consertar o telhado num dia de sol”, e não de “responder”. Para a Mixue Ice Cream City, as lições da guerra das entregas talvez estejam mais próximas das dores após a vacinação.

No nível de marketing, a Mixue também anunciou um novo plano. A empresa pretende adotar métodos multidimensionais como contratação de celebridade do topo (top star) como embaixador, alianças com marcas de outros setores, inserção em curtas séries (short dramas), colaboração de IP, quebra de barreiras e expansão para além do seu nicho (cross-border para sair da bolha), etc. Os mini-programas e apps serão orientados para experiências interativas, compras rápidas e otimização da relação qualidade-preço. Por exemplo, quando a série de gelo com agitação “摇摇冰椰” foi lançada em março, o “摇摇椰椰过春天”活动” também foi lançado em simultâneo.

Esta estratégia é um pouco contraintuitiva.

Normalmente, o marketing online da Mixue é visto como um exemplo de “gastar pouco para fazer grandes coisas”. Um simples movimento do Snow King, o “porta-voz mais barato”, consegue desencadear uma onda de brincadeiras e memes. Mas, pelo que se observa nos planos subsequentes divulgados na conferência de apresentação, a Mixue já decidiu atuar em múltiplas frentes. Em outras palavras, a Mixue Ice Cream City não se contentou em deixar que o mascote “favorito do topo” já existente, com o Snow King, realizasse tudo; a empresa quer acrescentar mais razões para “esta encomenda tem de ser da Mixue”.

Quanto ao abrandamento do crescimento, um fator que não surpreende é a sazonalidade. Para uma empresa como a Mixue Ice Cream City, que tem relativamente poucos produtos de bebidas quentes, o inverno gelado é naturalmente uma época de baixa.

Com o tempo a aquecer, a equipa de produtos está a retomar força. A série de Longjing e o “qing tuan” que antes teve uma boa resposta regressaram. A série de manga (“mì guà”) exclusiva de loja principal começou a migrar para lojas comuns. E os produtos de café como o “zhen cheng mei yi” (café americano com toranja verdadeira) que também saíram da loja principal já foram lançados em toda a nação.

Menu da loja principal da Mixue Ice Cream City em Zhengzhou

Mini-programa de uma loja da Mixue Ice Cream City em Pequim

Fonte da imagem: conta oficial do Xiaohongshu da Mixue Ice Cream City

Em termos de número de lojas, o CEO da região China, Ma Junwei, afirmou que o grupo vai concentrar mais recursos no apoio à operação das lojas existentes e na melhoria da eficiência: antes, a Mixue já tinha repetidamente sinalizado redução do ritmo de expansão; esta frase é um anúncio explícito de travagem.

No relatório, as lojas do continente do Grupo Mixue já atingem 55.000, com um aumento líquido de mais de 10.000. O incremento veio principalmente de uma penetração mais profunda em cidades de níveis inferiores (abaixo das principais). No entanto, a taxa de encerramento de lojas subiu ligeiramente face ao passado: de 1.609 lojas em 2024 para 2.527.

Em junho de 2025, a Mixue Ice Cream City ajustou a política de franquias, abrandando proativamente o ritmo de abertura de lojas. Por um lado, o processo de aprovação de localização tornou-se mais rigoroso; por outro lado, incentivaram-se canais especiais para desenvolvimento como escolas, parques turísticos e hubs de transporte; por outro lado, aplicou-se o princípio “escolher o melhor dentro do melhor” para os franqueados, deixando mais oportunidades para operadores já comprovados — por exemplo, para que abram lojas flagship em formato de chá + retalho de IP.

A primeira loja flagship do quartel-general em Zhengzhou foi inaugurada em janeiro de 2025. De acordo com os dados divulgados na conferência, a loja flagship teve um volume total de fluxo de pessoas superior a 5,7 milhões de visitas ao longo do ano. Dentro da loja flagship, a proporção de produtos de “redondezas” (merchandise) é superior a 80%. Há também “Snow King” (mini partículas) por 1,5 yuan, e ainda um “Snow King” mecânico super grande de 189 yuan — facilitando que o ticket médio e a margem ultrapassem facilmente a de um chá e de um gelado. A faturação total anual da flagship ultrapassou 98 milhões de yuans.

A Mixue parece planear tornar o retalho de chá + produtos de IP um novo formato de loja replicável. Até ao fim do ano, a loja flagship já foi implementada em 23 cidades em todo o país; não apenas em cidades de primeira e de segunda linha — cidades como Zibo e Baoding também têm presença.

As lojas no exterior também entraram numa fase de ajustamento. O relatório mostra que o número de lojas no exterior do Grupo Mixue diminuiu em mais de 400. A explicação da empresa é que a marca está a concentrar-se na otimização das lojas existentes na Indonésia e no Vietname. Depois de limpar as lojas ineficientes e sobrepostas deixadas pela expansão inicial “de corrida” (tocar para frente para ganhar escala), a empresa continuará a expandir e otimizar a rede de franquias local. O próximo foco internacional do Grupo Mixue continua a ser o Sudeste Asiático; apenas o caminho mudou de “primeiro abrir em quantidade” para “primeiro melhorar a eficiência”.

Poupar não é tão bom quanto abrir novas fontes. A tarefa da Mixue Ice Cream City é estabilizar, e se o Grupo Mixue terá novamente um pico, pode ainda depender de o Lucky Coffee e da recém adquirida Fulu Jia alcançarem resultados.

======================================================

No ano passado, a Lucky Coffee foi um exemplo típico de “fazer grandes coisas em silêncio”.

Embora online a atenção e o barulho fossem muito menores do que os da Mixue Ice Cream City, o desempenho das lojas da Lucky Coffee superou as expectativas. No ano passado, tornou-se a terceira marca de café de “dez mil lojas” após a Luckin Coffee e a Kudi. De acordo com dados do Narrow Door Restaurant Eye, a taxa de crescimento líquido das lojas da Lucky Coffee chegou a 57,86%. Das mais de 7.000 lojas adicionadas ao longo do ano pelo Grupo Mixue, a Lucky Coffee contribuiu com mais de 4.000. Mesmo durante o crescimento acelerado, a taxa de sobrevivência das lojas manteve-se em 88,6%.

2025 foi um ano de expansão para a Lucky Coffee. Em junho, a Lucky Coffee divulgou políticas específicas de apoio para pequenas cidades como Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen, bem como Chongqing e Tianjin. Para os franqueados dessas cidades, foram dispensadas as taxas de franquia, taxas de gestão e taxas de formação por dois anos — isto foi um sinal claro: depois de se firmar nas cidades de menor nível, a Lucky Coffee começou a avançar para cima, enfrentando diretamente concorrentes como a Luckin.

Gráfico de crescimento das lojas da Lucky Coffee; os dados vêm do Narrow Door Restaurant Eye

As mudanças no lado dos produtos na Lucky Coffee também foram significativas. Há informação de que a Lucky Coffee passou a partilhar uma equipa de I&D com a Mixue Ice Cream City. Em 2025, a velocidade de lançamento de novos produtos da Lucky Coffee aumentou muito. Foram lançadas mais de uma dezena de novidades de café com fruta a 6–8 yuan e quase dez novidades de café com leite a 9–10 yuan. A loja flagship também lançou cafés coados de 10–16 yuan, reforçando o reconhecimento da marca “café moído com preços acessíveis”.

Atualmente, a maior fonte de crescimento para a Lucky Coffee provavelmente é a linha de cafés com fruta: “Zhen Guo Ka” (o “verdadeiro café com fruta”) — em apenas um mês após o lançamento, as vendas ultrapassaram 100 milhões de yuan. Há funcionários de lojas que revelaram que, no manual de operação da versão mais recente, o “café líquido” usado nos cafés com fruta mudou de cold brew para “extração concentrada no local”, o que ajuda na gestão de inventário e também torna o sabor mais rico.

Na conferência, o Grupo Mixue planeou, em 2026, adicionar fábricas de processamento de frutas frescas como laranja, coco, morango e maracujá, além de fábricas de processamento profundo, para atualizar os módulos de logística a frio de depósito e distribuição. O CEO da Lucky Coffee na China, Pan Guofei, mencionou que a Lucky Coffee reutilizará a rede logística de armazém-distribuição já madura da Mixue, bem como as práticas bem-sucedidas em fornecimento de frutas frescas e recompilação de receitas de ingredientes. A linha de cafés com fruta certamente beneficia diretamente do “upgrade de frutas frescas” do Grupo Mixue.

No marketing, depois de a Lucky Coffee ter assinado Wang Junkai como embaixador, quase todos os meses a conta oficial da Lucky Coffee publica atividades relacionadas: capas de envelope vermelho, vídeos com novidades, sorteios de itens assinados por proximidade, atividades de aniversário, encontros presenciais… os resultados da batalha de atenção parece não ficar atrás dos concorrentes que fazem colaborações frequentes.

Não há muito tempo, a Mixue Ice Cream City começou a adicionar categorias de café ao menu, fazendo com que muitas pessoas temessem que a Lucky Coffee pudesse virar um “descartável” do grupo.

Mas, pelo estado atual, os produtos de café nas lojas da Mixue são, na sua maioria, “best-sellers” já validados na loja flagship, enquanto os novos produtos de café ficam ainda na Lucky Coffee. Pelo contrário, as lojas da Mixue podem, em certa medida, desempenhar o papel de “gerar tráfego”, levando mais pessoas a quererem experimentar “outros cafés sob o Snow King” que pertencem à Lucky Coffee.

Pan Guofei também afirmou, na conferência de resultados, que o grupo adotará o posicionamento de “duas marcas e desenvolvimento coordenado”: a Mixue Ice Cream City terá como núcleo o chá de bebidas, com o café como complemento no menu. A Lucky Coffee concentrar-se-á em café moído na hora, para satisfazer as exigências do café mais “profissional”.

Quanto ao futuro do Grupo Mixue, a Fulu Jia é uma variável com um horizonte mais inicial e também com mais espaço para imaginação.

Depois de ser adquirida pelo Grupo Mixue em 2025, até ao fim de fevereiro deste ano, as lojas da Fulu Jia já ultrapassaram 2.000, e mais de metade fica em cidades abaixo das de terceira linha. Quando o mundo exterior achou que o Grupo Mixue iria replicar o caminho de expansão de lojas da “versão cerveja do Snow King”, foi surpreendente: a Fulu Jia declarou na apresentação que vai abrandar a expansão de lojas, tomando a melhoria do desempenho das lojas como objetivo central, e também planeia, em paralelo, construir uma flagship e uma fábrica de cerveja.

Por trás desta decisão, pode haver a lição própria do Snow King. Quando o salto rápido no número de lojas aumenta a base de comparação, se a cadeia de abastecimento, a supervisão e o modelo de seleção de local não forem atualizados em sincronia, o risco de encerramento pode acabar concentrando-se em áreas onde novas aberturas são densas — isto é um golpe muito grande para a confiança dos franqueados.

Atualmente, no site da Fulu Jia, existem 18 SKU, com preços de 6–10 yuan, cobrindo cerveja fresca (draft) e versões inovadoras de “fruit beer”, além de chá com cerveja e cerveja com leite (uma espécie de beer latte). Nas lojas físicas, a sinalização chamativa diz “cerveja fresca tirada na hora, grátis para provar”.

Na semana passada, a Fulu Jia assinou com Lu Han como embaixador global, gerando uma rodada de controvérsia sobre “se a tendência e a boa relação custo-benefício conseguem coexistir”. Mas ao olhar de perto para os SKU e os dados de consumo disponibilizados pelo Narrow Door Restaurant Eye, vê-se que, entre os dez produtos mais recomendados pelos consumidores, apenas um é IPA; o resto são bebidas alcoólicas com sabores criativos, e o Top 1 também é uma bebida com sabor a fruta — “ácido-doce com maracujá” (酸甜百香果).

Por outras palavras, a Fulu Jia nunca esteve a lidar com pessoas que precisam de cerveja como exigência rígida; o seu foco é mais no público que valoriza o custo-benefício e a qualidade da cerveja — um público mais jovem, mais disposto a experimentar. A Fulu Jia pode até ser “a primeira cerveja” para muitos deles.

Atualmente, os SKU da Fulu Jia são mais próximos de um “bebida pequena e doce” derivada de milk tea ou de “um álcool bonito” em um único copo. Assim como o milk tea, é adequado para pedir e beber de imediato, sozinho. Quem quer beber álcool pode até usar copos de cerveja para várias rodadas; mas, no modelo da Fulu Jia, poucas pessoas pedem de uma só vez três ou quatro copos. O design da loja também não é como um pub/bar tranquilo (como um “quiosque para ficar e socializar”), sendo mais adequado para entrega direta ponto a ponto.

Desde que o ajuste de sabores seja suficientemente comum para o público geral e o marketing esteja bem feito — tal como ninguém se preocupa em pesquisar profundamente a qualidade dos grãos da Lucky Coffee — ninguém também vai insistir em discutir o custo-benefício do IPA da Fulu Jia. Tomando como referência a Lucky Coffee, ao assinar Lu Han, a Fulu Jia provavelmente também será capaz de “usar tudo a pleno rendimento” e interagir com alta frequência, ocupando o mercado.

Contudo, quer seja a Lucky Coffee ou a Fulu Jia, ambas enfrentam o mesmo problema: o marketing com embaixadores supera muito o marketing do produto. Embora existam produtos individuais com resultados excelentes, ainda não surgiu nenhum verdadeiro “produto que explodiu” e que tenha ultrapassado o círculo.

Em 2025, o investimento em I&D do Grupo Mixue ainda manteve-se em cerca de 0,3%, mais baixo em 3 milhões de yuans do que no ano anterior. Em comparação com a digitalização, o Grupo Mixue talvez precise de forma ainda mais urgente de um novo produto “imprescindível”, irrepetível, no nível de um “ice-limão fresco gelado e inovador” ou de um “espremido por palma” (um produto icónico), um verdadeiro novo “best-seller” — quer ele nasça na Mixue Ice Cream City, na Lucky Coffee ou na Fulu Jia.

O novo CEO Zhang Yuan tem 35 anos e entrou para o Grupo Mixue há pouco menos de três anos. Antes, trabalhou em várias instituições financeiras como Merrill Lynch Securities e Hillhouse Investments. O facto de uma pessoa com origem no mercado de capitais assumir o comando no lugar do fundador demonstra, por si só, como o grupo julga a próxima fase: o crescimento elevado ainda continua, mas a dimensão já atingiu o topo. A Mixue já não precisa apenas de velocidade para abrir lojas; precisa de “reparar” e gerir a escala.

A Mixue foi fundada em 1997. Perto de completar três décadas de vida, a empresa aparece repetidamente tanto no relatório semestral como neste relatório com a expressão “construção de uma marca centenária”. Com a base principal estável, o Grupo Mixue tenta “prevenir-se em tempos de paz” a partir de três direções: aperfeiçoar e atualizar produtos e cadeia de abastecimento; operação digital; e iteração da organização interna. A tarefa de expansão foi entregue à Lucky Coffee; e a Mixue, a Fulu Jia e as lojas no exterior transmitem sinais de desaceleração da expansão de lojas, otimizando a cadeia de abastecimento e os produtos.

A atualização de produtos é a mudança mais visível e tangível. O texto anterior já mencionou que o grupo planeia adicionar oficinas de processamento de frutas frescas como laranja, coco, morango e maracujá para substituir parte das matérias-primas de frutas congeladas por frutas frescas. O produto principal da Mixue Ice Cream City, o “dà bǎi xiān chéng” (棒打鲜橙), já evoluiu: de geleia de fruta de laranja com temperatura ambiente para sumo composto de laranja congelada; o leite de temperatura ambiente e o leite de coco foram trocados por leite fresco refrigerado e leite de coco fresco refrigerado, com apoio de logística de cadeia de frio que acompanhará esse processo.

Em março deste ano, a Mixue lançou em cidades-piloto leite fresco a frio com prazo de validade de 19 dias e novos grãos de café frescos com prazo de validade de 60 dias. Nas cidades-piloto, o número médio diário de copos vendidos aumentou 13% em comparação com outras cidades.

Este é um movimento de custo não baixo. Na conferência, o novo CEO esperou que, para avançar na atualização de matérias-primas e capacidade produtiva mantendo a vantagem de preços, a margem bruta iria diminuir em certa medida, mas a empresa manteria o objetivo de estabilidade a longo prazo em cerca de 30%.

Além das bebidas de chá, o IP e o retalho estão a tornar-se outra camada de fosso defensivo. O Grupo Mixue já transformou o anime “Snow King chegou” em versões em inglês, francês e português, entre outras, para distribuição global.

Antes disso, o processo de recrutamento da Mixue na plataforma boss直聘 para funções como gestão de projetos de parques temáticos, coordenação de apresentações e roteiros de conteúdos já terminou. Na conferência, também foi anunciado que a Mixue vai construir um pequeno parque interior do Snow King na sede do grupo em Zhengzhou, com investimento inferior a 100 milhões de yuan. O tamanho não é grande, mas a intenção é clara.

Neste momento, o conteúdo de construção de longo prazo do IP do Snow King ainda não está totalmente implementado; mas o Snow King continua a ser o único IP próprio com sucesso evidente no setor de bebidas de chá. Graças à capacidade de aparecer com frequência, ser simpático, “aprontar” muito, ser abstrato — consegue captar o humor dos consumidores e compensar a falta de lealdade dos clientes que existe naturalmente no segmento de preços baixos. Atualmente, “um grupo de Snow Kings a dançar na entrada” continua a ser um método global de aquisição de clientes com baixo custo; “transformar o artesanato cultural do Snow King em algo como ‘Gu Mei’ (um outro tipo/estilo de mascote)” também continua a atrair pessoas que podem não beber a Mixue Ice Cream City para comprar artesanato cultural do Snow King.

O novo CEO Zhang Yuan disse na conferência: “A equipa precisa de pessoas que sigam com a cabeça baixa e a estrada à frente, precisa também de pessoas que ergam a cabeça para olhar o caminho, e precisa ainda de pessoas que levantem os olhos para as estrelas.”

Durante os últimos trinta anos, a Mixue Ice Cream City chegou a 45.000 lojas seguindo com a cabeça baixa e avançando. Os problemas neste caminho já não podem ser vistos com a cabeça baixa. O mercado daqui em diante vai testar uma empresa de franquias de bebidas de chá que começou em Xuchang, Henan: ela consegue mesmo aprender outra forma de crescimento?

A resposta precisa de tempo, mas pelo menos a pergunta certa já foi feita.