Empresas de armazenamento de energia planejam intensamente a entrada na bolsa com o modelo “A+H”

Jornalista da Securities Daily: Wu Yixuan

A 24 de março, a Ningbo Deye Technology Co., Ltd. (adiante, “Deye Shares”) divulgou um anúncio afirmando que a documentação do pedido de registo para a emissão de ações H foi recebida pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. O responsável relevante da Deye Shares declarou ao jornalista do Securities Daily: “A presente angariação de fundos em ações H destina-se principalmente ao reforço das capacidades de I&D, à construção de bases de produção e ao fortalecimento do planeamento da rede global de marketing e de serviços, com o objetivo de aumentar ainda mais a imagem da empresa e a sua influência a nível global.”

Sabe-se que, enquanto fornecedora global líder de produtos de armazenamento e geração fotovoltaica (light + storage), os produtos de novas energias da Deye Shares já cobrem mais de 150 países e regiões no mundo. Atualmente, a empresa tem 7 bases de produção, incluindo a base de produção na Malásia em construção; esta base iniciou obras em outubro de 2025 e prevê-se que comece a produzir em janeiro de 2027.

Empresas de armazenamento e geração fotovoltaica como a Deye Shares, que estão a estruturar plataformas duplas de capital “A+H”, não constituem caso isolado. Desde 2026, várias empresas cotadas de referência em armazenamento e fotovoltaico, incluindo a Guangzhou Penghui Energy Technology Co., Ltd., a Zhejiang Chint Electric Co., Ltd. e a Huizhou EVE Energy Co., Ltd., entre outras, têm apresentado formulários à Bolsa de Valores de Hong Kong ou avançado com a emissão de ações H.

Vários especialistas entrevistados pelo jornalista do Securities Daily afirmaram que a intensa coordenação de empresas de armazenamento e fotovoltaico em “A+H” é, na essência, o resultado da convergência entre a fase de desenvolvimento da indústria e as necessidades estratégicas das empresas. Em 2026, que marca o início do “15.º plano quinquenal” (15º Five-Year Plan), a indústria de armazenamento e fotovoltaico atravessa uma transformação profunda de “expansão de escala” para “criação de valor”, com a aceleração da cadência de iterações tecnológicas, uma necessidade cada vez mais premente de expansão de capacidade e, ao mesmo tempo, o apoio do capital torna-se a chave para as empresas aproveitarem a oportunidade no arranque do desenvolvimento.

O vice-presidente do Comité de Investimento de Empresas Cotadas da China Investment Association, Pei Yuan Cheng (支培元), declarou ao jornalista do Securities Daily: “A indústria de armazenamento e fotovoltaico é um setor típico intensivo em capital. Etapas como investigação e desenvolvimento tecnológico, ampliação de capacidade produtiva e construção de canais no exterior exigem grandes investimentos de capital. E ao estar listada nas ações H, a empresa consegue reforçar a sua tesouraria, aliviar a pressão de fluxo de caixa e reservar fundos suficientes para a iteração tecnológica e a expansão de capacidade.”

Ao mesmo tempo, com a procura do mercado global de armazenamento e fotovoltaico a continuar a aquecer, iniciativas como o arranque de projetos super de armazenamento fotovoltaico na região do Médio Oriente e a recuperação da procura de armazenamento energético de emergência na Europa também trazem amplas oportunidades de espaço de mercado no exterior para as empresas do setor. Neste contexto, as empresas precisam com urgência de conquistar quota de mercado através de um planeamento de internacionalização; a listagem em ações H pode ajudar as empresas a ligar-se melhor ao capital internacional e a clientes no exterior, contribuindo para que construam um sistema global de operações mais estável e mais resiliente.

Esta tendência também irá remodelar profundamente o panorama competitivo da indústria de armazenamento e fotovoltaico. Zhou Di (周迪), especialista nacional em ciência e tecnologia do Ministério da Ciência e Tecnologia, afirmou: “As empresas líderes aceleram o ‘sair para o exterior’ através de captação de fundos no mercado de Hong Kong, o que irá consolidar ainda mais a sua quota no mercado global. As empresas intermédias, se não conseguirem acompanhar o ritmo de expansão, enfrentarão o risco de serem integradas pela cadeia de abastecimento; a indústria irá gradualmente passar de ‘competição de preços’ para uma competição global e em escala.”

Importa notar que a listagem em Hong Kong por parte das empresas de armazenamento e fotovoltaico também enfrenta múltiplos desafios. Algumas empresas têm problemas como estruturas de negócio demasiado concentradas e pressão sobre a estrutura financeira. Além disso, com o acentuar da competição por homogeneização no setor, empresas tradicionais de equipamentos energéticos e novos fabricantes empreendedores a entrar rapidamente irão comprimir ainda mais o espaço de lucros da indústria. Adicionalmente, diferenças de políticas entre países no mercado externo, padrões de certificação e riscos geopolíticos também colocam exigências mais elevadas à capacidade das empresas de operar globalmente.

A este respeito, Pei Yuan Cheng (支培元) sugeriu: “Para as empresas formarem barreiras competitivas de longo prazo, o que é crucial é a eficiência de utilização dos fundos angariados e a capacidade de planeamento tecnológico. Num cenário de intensificação da concorrência, as empresas devem canalizar a captação para investigação e desenvolvimento tecnológico diferenciado, como tecnologias de armazenamento de próxima geração, por exemplo baterias de fluxo e baterias de iões de sódio, e não apenas expandir capacidade de produção homogénea. No que toca a problemas como a inadequação das redes de carregamento no exterior, as empresas podem construir um sistema de serviços localizados através de cooperação com empresas locais do setor energético, reduzindo os riscos operacionais.”

Pessoas ligadas a entidades do setor, em entrevista ao jornalista do Securities Daily, afirmaram que, com as empresas líderes do setor de armazenamento e fotovoltaico a continuarem a avançar com o planeamento “A+H”, no futuro haverá mais empresas a juntar-se ao grupo das plataformas duplas de capital. Isto não só vai injetar uma nova dinâmica no desenvolvimento das próprias empresas, como também irá impulsionar a atualização tecnológica da indústria chinesa de armazenamento e fotovoltaico e o seu processo de globalização, ajudando a China a consolidar a sua posição de liderança na competição global de novas energias.