O crescimento percentual do lucro industrial de janeiro a fevereiro aumentou para 15,2%, com o setor de manufatura de alta tecnologia a destacar-se.

Question AI · Como as políticas garantem a melhoria contínua dos lucros industriais sob riscos externos?

Repórter Xin Yuan

O Escritório Nacional de Estatísticas divulgou na sexta-feira dados que mostram que, em janeiro e fevereiro deste ano, as empresas industriais acima de um determinado tamanho alcançaram um lucro total de 10.245,6 bilhões de yuan, um aumento de 15,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma recuperação de 9,9 pontos percentuais em relação a dezembro do ano passado e uma aceleração de 14,6 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

O chefe do departamento de estatísticas industriais do Escritório Nacional de Estatísticas, Yu Weining, interpretou em um comunicado que, de modo geral, os lucros das empresas industriais acima de um determinado tamanho estão a crescer rapidamente, mas o ambiente internacional é volátil, e os riscos externos, especialmente os riscos de conflitos geopolíticos, estão a aumentar, havendo muitos fatores de instabilidade e incerteza. Além disso, a recuperação dos lucros das empresas em setores durante a fase de transição econômica interna ainda é desigual. Nos próximos passos, é necessário continuar a expandir a demanda interna, otimizar a oferta, desenvolver produtividades de nova qualidade de acordo com as circunstâncias locais, avançar na construção de um grande mercado unificado nacional e promover um desenvolvimento saudável e sustentável da economia industrial.

Em termos de setores, a maioria deles viu os lucros a aumentar, com mais de 60% dos setores a recuperar. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas mostram que, em janeiro e fevereiro, entre 41 setores industriais principais, 24 setores apresentaram crescimento nos lucros em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma taxa de crescimento de 58,5%; 26 setores tiveram crescimento dos lucros mais rápido ou a diminuição da queda foi menor, com mais de 60% a recuperar.

O papel do setor de fabricação de equipamentos como “âncora” é evidente, com a estrutura de lucros das empresas industriais a otimizar-se continuamente. Os dados mostram que, em janeiro e fevereiro, a receita operacional das empresas de fabricação de equipamentos acima de um determinado tamanho cresceu 8,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando em 3,6 pontos percentuais todas as empresas industriais acima de um determinado tamanho. O rápido crescimento da receita operacional impulsionou os lucros das empresas de fabricação de equipamentos acima de um determinado tamanho, que aumentaram 23,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, acelerando 15,8 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Além disso, os lucros das empresas de fabricação de equipamentos acima de um determinado tamanho representaram 30,4% do total de lucros das empresas industriais acima de um determinado tamanho, aumentando 2,0 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior, com a estrutura de lucros a continuar a otimizar-se. Em termos de setores, entre os 8 setores da fabricação de equipamentos, 5 setores tiveram crescimento nos lucros, sendo que os setores de eletrônica, ferroviário, construção naval, aeroespacial e maquinaria elétrica apresentaram um crescimento mais rápido, com aumentos de 203,5%, 11,4% e 6,2%, respectivamente.

Os lucros da fabricação de alta tecnologia cresceram rapidamente, reforçando o papel de liderança. Os dados mostram que, em janeiro e fevereiro, os lucros da indústria de fabricação de alta tecnologia acima de um determinado tamanho aumentaram 58,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, acelerando 45,4 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior; isso impulsionou o crescimento dos lucros de todas as empresas industriais acima de um determinado tamanho em 7,9 pontos percentuais, com uma contribuição adicional de 5,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Em termos de setores, em janeiro e fevereiro, o desenvolvimento da fabricação de produtos inteligentes mostrou uma tendência positiva, com os lucros da fabricação de veículos aéreos não tripulados inteligentes, dispositivos inteligentes para veículos e outros dispositivos de consumo inteligente a aumentarem em 59,3%, 50,0% e 31,3%, respectivamente.

A Conferência Nacional de Trabalho da Indústria e Informação, realizada anteriormente, listou “esforçar-se ao máximo para consolidar a tendência de estabilidade e melhora da economia industrial” como a principal tarefa para 2026.

O Ministro da Indústria e Tecnologia da Informação, Li Lecheng, afirmou na conferência que este ano se concentrará em quatro áreas de trabalho, incluindo estabilizar o crescimento em setores e regiões-chave, explorar a expansão da demanda efetiva, promover a criação de valor e vencer pela qualidade, além de fortalecer ainda mais a dinâmica e a vitalidade dos principais agentes econômicos.

Ao projetar a tendência futura dos lucros industriais, Wen Bin, economista-chefe do Banco da Vida Chinesa, afirmou à Interface News que os lucros das empresas industriais devem continuar a mostrar uma tendência de recuperação. Do lado da demanda, o consumo interno está a crescer de forma estável, o investimento está a parar de cair e a estabilizar-se, e as exportações devem manter-se em volume e aumentar a qualidade, com a demanda geral a estabilizar-se e a melhorar; do lado dos preços, sob a política de “anti-involução”, a redução dos preços está a desacelerar, a pressão de custos para as empresas está a aliviar-se, o que apoia ainda mais a melhoria dos lucros.

Além disso, Wen Bin afirmou que, com a aceleração da nova industrialização e da construção de um sistema industrial moderno, o investimento eficaz na manufatura, a atualização de equipamentos e a demanda por transformação tecnológica estão a ser continuamente liberados, o ambiente operacional das empresas industriais e a margem de lucro devem melhorar gradualmente, levando os lucros das empresas industriais a passar de uma recuperação temporária para um crescimento moderado mais resiliente.

A equipe de pesquisa macroeconômica da Everbright Securities acredita que, em 2026, a recuperação dos preços de saída das indústrias (PPI) combinada com a orientação política de “estabilização do investimento” deverá impulsionar a recuperação dos lucros das empresas.

Especificamente, a Everbright Securities aponta que, em termos de preços, num contexto de liquidez global abundante, a reconstrução das cadeias de suprimento por vários países e a aceleração da competição por energia e recursos minerais devem elevar os preços internacionais das commodities; a política interna de “anti-involução” está a ser aprofundada, e a taxa de utilização da capacidade está a aumentar gradualmente, o que fará com que os preços dos produtos industriais saiam de níveis baixos. Em termos de volume, considerando a implementação das políticas de estabilização do investimento e o início concentrado de grandes projetos no primeiro ano do 14.º Plano Quinquenal, a expansão da demanda por investimento deverá impulsionar a recuperação da produção industrial. Estruturalmente, beneficiando-se da recuperação dos preços do PPI e da estabilização dos investimentos, os lucros dos setores intermediários e superiores deverão beneficiar, enquanto os setores inferiores poderão enfrentar pressão de lucros devido ao aumento dos custos.