Pesquisa rápida | Livzon Group recebe mais de 50 instituições, incluindo CICC, para pesquisa. Novos medicamentos entram na fase de comercialização. Receita no exterior de 1,93 mil milhões de euros, aumento de 12% em relação ao ano anterior

26 de março, a Zhūzhū Group (000513.SZ/01513.HK) realizou a sua reunião de explicação de resultados de 2025, na forma de conferência telefónica, recebendo mais de 50 instituições de investidores para investigação e entrevistas, incluindo a China International Capital Corporation (CICC), a CITIC Securities, a Fuchuan Fund e outras. A administração da empresa manteve um intercâmbio aprofundado com as instituições sobre questões-chave, como os resultados operacionais de 2025, o progresso da pipeline de medicamentos inovadores, a estratégia de internacionalização e o planeamento de produtos para 2026.

Informações básicas sobre as atividades do investidor

Destaques da operação em 2025: crescimento estável dos resultados, impulso duplo da inovação e da internacionalização

De acordo com o anúncio, a Zhūzhū Group manteve uma operação sólida em 2025: os produtos nas áreas centrais continuaram a aumentar o volume, os negócios de inovação entraram na fase de efetivação comercial e a estratégia de internacionalização foi acelerada. Em detalhe:

No que respeita aos resultados e à remuneração aos acionistas, a empresa concluiu, durante o ano, uma recompra de ações cancelando “式” tanto em A Shares quanto em H Shares no valor de 5,8 mil milhões de yuan? (Ajuste para 5,8 mil milhões de yuan?) , e a proposta de distribuição de lucros foi de 14,3 yuan de dividendos em dinheiro por cada 10 ações (com impostos), perfazendo um total de dividendos em dinheiro de cerca de 1.270 milhões de yuan. Se for calculado desta forma, a taxa de retorno aos acionistas da empresa (recompra + cancelamento) atingiu ou excedeu consecutivamente 80% durante cinco anos, e a taxa de dividendos em dinheiro ultrapassa 3%.

O progresso da pipeline de medicamentos inovadores é notável, com vários produtos a entrar na fase de colheita: a primeira formulação de microesferas de aripiprazol do mundo (Aliví®) foi incluída, logo após a sua entrada em 2025, no “Guia de Prevenção e Tratamento da Esquizofrenia” (versão 2025) da China e na lista nacional de seguro de saúde; a solicitação de registro da indicação de psoríase para o inibidor de dupla-alvo IL-17A/F, o anticorpo monoclonal “Lekaqui Ta” (l’?), foi aceite e incluída para revisão prioritária; no caso da indicação de espondilite anquilosante, o ensaio clínico de Fase III atingiu o endpoint, prevendo-se o envio e aprovação do registo de上市 em Q2 de 2026; o medicamento inovador da classe P-CAB, o comprimido JP-1366 (para esofagite de refluxo), já submeteu a solicitação de registro, e a formulação injetável encontra-se em ensaios clínicos de Fase II.

A aceleração do negócio internacional: as receitas no exterior atingiram 1,93 mil milhões de yuan, um aumento anual de 11,97%, e a proporção no total das receitas subiu para 16,06%. A empresa, através da estratégia “globalização do API + exportação de formulações + operação localizada”, iniciou uma aquisição no mercado do Sudeste Asiático: a aquisição da empresa vietnamita cotada de medicamentos Imexpharm Corporation (IMP); no mercado da América do Sul, com o Brasil como núcleo, foi montada uma equipa local; e, no negócio de formulações, foram assinados novos acordos de cooperação comercial que abrangem mais de 50 países.

Cronograma de lançamento dos produtos em 2026: vários produtos de grande relevância têm perspetiva de aprovação

A administração da empresa revelou na investigação que 2026 terá uma fase de lançamento concentrado de medicamentos inovadores. Os produtos prioritários incluem:

• Lekaqui Ta anticorpo monoclonal: como o único inibidor de dupla-alvo IL-17A/F do país que realizou um estudo frente-a-frente com secukinumab (Cosentyx) (conforme? “可善挺”) e obteve dados de superioridade e eficácia, a sua indicação de psoríase já foi incluída na revisão prioritária; a taxa de resposta PASI100 em 12 semanas atingiu 49,5%, prevendo-se uma rápida aceleração do volume após a aprovação em 2026.
• Injeção de folitropina alfa recombinante (hormona folículoestimulante): utiliza uma apresentação em caneta de injeção pré-carregada; a submissão de registro está em curso, prevê-se que seja aprovado em 2026 e que seja implementada uma estratégia de dois caminhos tecnológicos com a folitropina urinária existente — “fonte urinária + recombinante” — para consolidar a posição de liderança no campo da reprodução assistida.
• Microesferas de leuprorelina acetato (3M): formulação de longa duração de 3 meses, para indicações como cancro da próstata; o registo foi submetido, prevendo-se que seja aprovado dentro de 2026, o que poderá melhorar a adesão ao tratamento dos doentes.

Além disso, em 2027, a injeção de semaglutido (para diabetes tipo 2 e controlo do peso), a indicação de espondilite anquilosante do anticorpo monoclonal “Lekaqui Ta” e outros também têm perspetiva de entrar sucessivamente no mercado, formando uma equipa de produtos com a “continuidade de 2-3 novos tipos por ano”.

Estrutura dos negócios centrais: microesferas, reprodução assistida, autoimunidade/metabolismo em múltiplas áreas

Plataforma tecnológica de microesferas como a única plataforma de microesferas a nível nacional no país, já formou um ecossistema completo de “produtos lançados + pipeline em desenvolvimento + plataforma tecnológica + expansão de capacidade”. Atualmente, existem três produtos de microesferas com aprovação no mercado: microesferas de leuprorelina (o primeiro do mundo a completar BE de acordo com as diretrizes do FDA para GnRH-α de ação prolongada), microesferas de triptorelina (a primeira do país), microesferas de aripiprazol (a primeira do mundo). Entre elas, as microesferas de aripiprazol entraram no seguro de saúde em 2025 e têm um amplo espaço para educação de mercado.

No campo da reprodução assistida, já foi construída uma matriz de produtos que cobre todo o ciclo: regulação/descida (down-regulation), indução de ovulação e suporte da fase lútea. Os resultados clínicos de Fase II do antagonista oral de GnRH LPM7100328 introduzido em 2025 foram notáveis, e está a ser preparado o avanço para a Fase III; submeteu-se o registo de uma folitropina recombinante (FSH) para aprovação no mercado, prevendo-se que após a aprovação em 2026, a empresa se torne a única no país com folitropinas que utilizam simultaneamente “fonte urinária + recombinante”.

No setor de autoimunidade e metabolismo, o anticorpo monoclonal “Lekaqui Ta” mira o mercado de cerca de 7 milhões de doentes de psoríase no país; apoiado por dados de superioridade frente-a-frente e vantagens de custo, espera-se que se torne um produto de nível de mil milhões. A capacidade do semaglutido atinge 40 milhões de canetas/caixas por ano, já passou por auditorias de clientes no Brasil e na Indonésia, e foram assinados acordos comerciais de cooperação em múltiplos países, acelerando a estratégia de globalização.

Estratégia de internacionalização: de comércio de produtos para expansão marítima de forma sistemática

A estratégia de internacionalização da empresa evoluiu de “exportação de API e formulações” para “operações presenciais, sinergia regional e produção local”. Na área de API, mantém-se o caminho de “especialização e precisão”, com diversas variedades a liderar a quota global. A exportação de formulações segue o modelo de “puxão por países-chave + ligação regional”: a aquisição do Vietname do IMP está em fase final, prevendo-se que em meados do segundo semestre de 2026 a consolidação em grupo seja concluída, tornando-se um apoio importante para o Sudeste Asiático; o mercado brasileiro, como referência na América do Sul, com os seus padrões GMP e o sistema de registo, ajudará a coordenação regional.

Seleção de perguntas e respostas

Pergunta: qual é a previsão de receitas para novos produtos em 2026-2027?
Resposta: A partir de 2026, os novos produtos entrarão em uma fase de crescimento rápido do volume; nos próximos anos, espera-se que haja continuidade de pelo menos 2-3 novos tipos a cada ano. Prevê-se que alguns produtos tenham potencial de superar 1 mil milhões. O anticorpo monoclonal “Lekaqui Ta”, as microesferas de aripiprazol e a folitropina recombinante (FSH) são produtos-chave com lançamento antecipado do acesso ao mercado e promoção académica.

Pergunta: data de comercialização e planeamento de vendas do semaglutido?
Resposta: A indicação de diabetes tipo 2 encontra-se na fase de revisão e aprovação; a indicação de controlo do peso deverá ser submetida no primeiro semestre de 2026. No mercado doméstico, aproveitando as vantagens de custos e de canais de cobertura total; no exterior, já abrange mais de 50 países, com o objetivo de se tornar um interveniente importante no mercado global de GLP-1.

Pergunta: previsões de vendas do principal produto do negócio de microesferas?
Resposta: A série de microesferas de leuprorelina (incluindo a formulação de 3M), microesferas de triptorelina (com nova indicação de puberdade precoce central), microesferas de aripiprazol (com reforço do seguro de saúde) têm todas espaço para crescimento contínuo. Em particular, as microesferas de aripiprazol, como a primeira formulação de longa duração do mundo, têm um potencial enorme para aumentar a penetração no mercado.

A Zhūzhū Group afirma que, em 2026, com a concretização comercial dos medicamentos inovadores e a materialização da estratégia de internacionalização, a empresa entrará num novo ciclo de desenvolvimento de alta qualidade. Esta investigação não envolveu informação material relevante não divulgada.

As principais instituições que participaram nesta investigação incluem:
Huachuang Securities, CICC, Guolian Minsheng, Guotai Haitong, Soochow Securities, Guoxin Securities, CITIC Securities, Western Securities, Oriental Securities, CICC? Securities (?), Hangzhou Rongze Capital Asset, China Life Pension, Ping An Pension, Shanghai Nature Shibei Investment, Tianzhi Fund, Changsheng Fund, Huatai Securities Asset Management, Nanjing Jingheng Investment, Shanghai Gaoyi Asset, Green Fund, Shenzhen Zhengyuan Investment, Southwest Securities, Shanghai Manfeng Asset, Huaxia Jiuying Asset, East China Fund, Nord Fund, Guolian An Fund, Millennium Management, Quxizhi Yuan Fund, Zhuchi Asset, BOC International Securities, GF Securities, Guolian Securities, Fuchuan Fund, Harvest Fund, Shenzhen Jinfuzi Capital, Tiansfeng Securities (direito?), Cingjin Hexin Fund, Tuling Asset, Shenwan Lianxin Fund, Jushang Asset, Shenzhen Shangcheng Asset, Century Securities, Tianjin Yixin’an Asset, Fangwu Fund, CITIC Prudential Fund, Nomura Orient International Securities, Qianhai Open-Source Fund, Hualong Securities, Guotai Fund, Rongrong H? Trust? Futures, Guangdong Yijia Private Fund, UBS Asset Management, Qingrong Asset, CITIC Futures, Guangguang Yun Investment, An? Daf? Fund, Yin?hua? Fund, Shanghai Xiefeng Asset, Caitong Securities, Xuanbo Investment, Biyun Yinxia Investment, Huihe Feng Investment, Huili Investment, Shanghai Shiheng Private Fund, Whale Domain Asset, Manlin Fund, Shanghai Dazheng Asset, Hangzhou Huisheng Investment, Shenzhen Hengde Investment, Yangtze Securities Asset Management, Ping An Asset, Postal Wealth Management, Yinye Investment, China Sea Fund, Suzhou High-tech Private Fund, Guoxin Securities, Cinda Securities, Honyi Far East Fund, Shanghai Baoyin Investment, Taikang Asset, Beijing Xinhan Capital, China Ping An Property? Asset? , Ping An Fund, Guangdong Huichuang Investment, Tianhong Fund, Xingye Securities, Yongxing Securities, Guojin Asset Management, Huaxi Securities, Kaiding Investment, HSBC Qianhai etc.

Declaração: o mercado tem riscos, o investimento exige cautela. Este artigo foi publicado automaticamente por um grande modelo de IA com base em bases de dados de terceiros, não representando as opiniões do Sina Finance; toda a informação apresentada neste artigo serve apenas como referência e não constitui aconselhamento de investimento pessoal. Em caso de discrepância, prevalece o anúncio efetivo. Em caso de dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.

Clique para ver o texto integral do anúncio>>

Notícias em grande escala, interpretação precisa, tudo na aplicação do Sina Finance

Responsável: Xiaolang Kuaibao