Mercado de dívida dos EUA: A postura hawkish do Federal Reserve coloca pressão de venda nos títulos do governo, e a curva de rendimentos achata-se

Os títulos da dívida dos EUA enfrentaram pressão de venda na quarta-feira, com os títulos de curto prazo liderando os declínios. Anteriormente, o Federal Reserve votou 11 a 1 para manter as taxas de juros inalteradas, enquanto elevou as previsões de crescimento económico, e o gráfico de pontos indicou ainda uma redução de taxa antes do final do ano. Durante a conferência de imprensa, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que não reduzirá as taxas até que se faça progressos na inflação e não descartou a possibilidade de futuros aumentos de taxas, embora o aumento de taxas não seja o cenário base esperado pelo Federal Reserve. Powell também se comprometeu a permanecer no cargo até que seu sucessor seja confirmado e a investigação do Departamento de Justiça dos EUA seja concluída.

Durante o encerramento dos EUA, os rendimentos na extremidade curta da curva subiram 7 a 8 pontos base, enquanto a extremidade longa subiu cerca de 3 a 5 pontos base, apresentando uma tendência de achatamento do mercado em baixa, com os diferenciais 2s10s e 5s30s a reduzirem 1 e 3 pontos base, respetivamente, no dia; pouco depois das 15h, horário de Nova Iorque, os rendimentos aproximaram-se dos máximos intradiários.

A maioria dos declínios do dia ocorreu durante o discurso de Powell, com o mercado interpretando seus comentários como inclinados para uma postura de falcão, impulsionando a continuação da subida dos rendimentos na extremidade curta.

Os swaps de índice overnight vinculados à data da reunião do Federal Reserve refletem uma reprецificação de falcão, mostrando que o mercado espera uma redução de taxa de cerca de 16 pontos base antes do final do ano, comparado com 25 pontos base no preço de fechamento de terça-feira.

A expectativa de mercado que estava precificada em terça-feira de fechamento para a primeira redução de taxa completa de 25 pontos base antes do final deste ano foi adiada para junho de 2027.

Durante a conferência de imprensa, a subida dos preços do petróleo também exerceu alguma pressão de alta nos rendimentos da dívida dos EUA. Anteriormente, em resposta aos ataques dos EUA e de Israel à sua indústria energética a montante, o Irão listou ativos energéticos que poderiam ser alvos potenciais de seu represálio.

A partir das 15h20 da Hora do Leste dos EUA:

O rendimento dos títulos de 2 anos foi reportado em 3,7476%.

O rendimento dos títulos de 5 anos foi reportado em 3,8601%.

O rendimento dos títulos de 10 anos foi reportado em 4,2552%.

O rendimento dos títulos de 30 anos foi reportado em 4,8795%.

O diferencial de rendimento entre títulos de 5 e 30 anos foi reportado em 101,77 pontos base.

O diferencial de rendimento entre títulos de 2 e 10 anos foi reportado em 50,55 pontos base.

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Editor responsável: Li Tong