A redução da diferença de taxas de juro entre o Japão e os EUA e o mistério da contínua depreciação do iene

O postulado de que “a diminuição da diferença de taxas de juros → valorização do iene” já não é válido no mercado de câmbio. Desde 2025, com os EUA a reduzirem taxas e o Japão a aumentá-las, a diferença nas taxas de política monetária entre os EUA e o Japão diminuiu para o nível mais baixo em cerca de 3 anos, mas a taxa de câmbio do iene ainda se mantém em torno de 155 ienes por dólar, praticamente inalterada desde o início do ano. Onde está a chave para desvendar este “enigma” da contínua desvalorização do iene apesar da diminuição da diferença de taxas de juros?

O Banco do Japão realizará uma reunião de política monetária nos dias 18 e 19 de dezembro para discutir um aumento nas taxas de política. O mercado prevê uma probabilidade de 95% de aumento na reunião de dezembro.

O Conselho de Governadores do Federal Reserve (FRB) decidiu reduzir as taxas de juros três vezes consecutivas na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em dezembro. Se o Banco do Japão decidir aumentar as taxas, a diferença nas taxas de política monetária entre os EUA e o Japão cairá para o menor nível em cerca de 3 anos. Atualmente, a diferença nas taxas reais já diminuiu para o nível mais baixo em cerca de 2 anos e meio. Em geral, o aumento das taxas no Japão e a diminuição das taxas nos EUA, que levam à redução da diferença, resultariam na valorização do iene em relação ao dólar.

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A agência de notícias económicas japonesa e o Financial Times fundiram-se em novembro de 2015 para formar o mesmo grupo de media. As duas publicações, fundadas no século XIX no Japão e no Reino Unido, estão a colaborar em várias áreas, como edições especiais, sob a bandeira de “jornalismo económico de alta qualidade e poderosíssimo”. Como parte desta colaboração, as publicações trocarão artigos entre os seus sites em chinês.