Mudanças na estrutura de oferta e procura fazem o preço do carbonato de lítio estabilizar e recuperar

Jornalista do Securities Daily, Zhang Wenxiang; estagiário, Zhan Jianyu

Actualmente, o preço do carbonato de lítio apresenta uma tendência de estabilização e recuperação. De acordo com os dados divulgados pela Shanghai Metals Market, a 24 de Março, a cotação média do carbonato de lítio grau para baterias e do carbonato de lítio grau industrial foi, respectivamente, de 14,75 mil yuan/ton e 14,45 mil yuan/ton, tendo os preços subido 1.000 yuan/ton face ao dia anterior.

Observando um horizonte temporal mais alargado, segundo os dados da Wind Information, o preço do carbonato de lítio entrou em uma trajectória de descida oscilatória desde o início de 2025, atingindo o ponto baixo de 5,99 mil yuan/ton em 24 de Junho desse ano; no segundo semestre do ano passado, o preço começou a subir, e até ao momento o preço já aumentou mais de 140% face ao mínimo de Junho de 2025.

Os intervenientes do sector consideram que a subida recente do preço do carbonato de lítio resulta da acção conjunta de factores como perturbações na ponta da mineração, mudanças nas expectativas e a concorrência entre oferta e procura. Do lado da oferta, o ritmo de redução dos inventários domésticos de carbonato de lítio abrandou, e os inventários em cada etapa encontram-se em níveis baixos; além disso, factores como o decreto de proibição de exportações do Zimbabwe também introduzem perturbações na oferta de carbonato de lítio. Do lado da procura, os mercados externos, impulsionados por factores como preços elevados do petróleo e aumento da procura por capacidade de computação, viram a procura por armazenamento de energia explodir, conduzindo assim a uma subida do preço do carbonato de lítio.

“Uma inversão fundamental do quadro de oferta e procura é o principal impulsionador da recuperação dos preços. Do lado da procura, em 2026 a previsão é que o volume de expedições do mercado global de armazenamento de energia atinja 820 GWh, um aumento anual de 57,8%, o que fará o preço do carbonato de lítio afastar-se do fundo.” Li Pan, analista de lítio da divisão de novas energias da Shanghai Steel Union, ao falar ao repórter do Securities Daily, disse que a viragem no sector do carbonato de lítio já apareceu, que em 2026 se espera uma oscilação em patamar elevado e que o centro de gravidade do preço poderá deslocar-se para uma faixa de 120 mil yuan/ton a 180 mil yuan/ton, sendo difícil regressar aos preços baixos de meados de 2025.

O fundador da True Lithium Research, Mo Ke, disse ao repórter do Securities Daily que, no futuro, a procura total de carbonato de lítio ainda deverá manter uma tendência de crescimento gradual. No primeiro semestre deste ano, prevê-se que o preço do carbonato de lítio apresente no geral uma tendência de alta, podendo o máximo ultrapassar 200 mil yuan/ton; no segundo semestre, a trajectória poderá primeiro apresentar uma oscilação relativamente ampla e, depois, uma tendência geral de descida, podendo o ponto de viragem do sector ocorrer no segundo semestre deste ano.

Entretanto, a trajectória de longo prazo do preço do carbonato de lítio também tem merecido muita atenção. Um relatório de pesquisa divulgado pela Soochow Securities Co., Ltd. afirma que, em 2026, a procura global por baterias de lítio deverá crescer 30% e, em 2027, manter um crescimento de 21%; em conjunto com a trajectória cíclica do preço do carbonato de lítio num período de 5 anos, o quadro de oferta e procura apoiará a subida do preço do carbonato de lítio nos próximos dois anos. Além disso, intervenientes do sector afirmam que, no futuro, os próximos 10 a 15 anos serão um período de procura extraordinariamente forte para o carbonato de lítio.

“Um novo ciclo da indústria já começou, e a transição energética global é uma tendência de longo prazo irreversível. A indústria já entrou na era em que o preço é definido pela ‘curva de custos’; as empresas integradas com salinas de elevada qualidade e recursos de minério de lítio de alta qualidade beneficiarão de lucros estáveis e substanciais. Já a capacidade marginal de alto custo só consegue sobreviver quando os preços estiverem em níveis elevados. A seguir, é necessário prestar atenção à substituição da procura por armazenamento de energia pela comercialização em larga escala das baterias de sódio, bem como ao impacto do risco geopolítico no abastecimento de recursos.” Li Pan disse.