Olho de Águia Alerta: A receita operacional de 万年青 diminui

Instituto de Estudos de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta Preventivo de Relatórios Financeiros “Eagle Eye”

26 de março, Wan Yang Qing divulgou o relatório anual de 2025.

De acordo com o relatório, a receita de exploração da empresa ao longo de 2025 foi de 4.556 mil milhões de yuan, uma descida homóloga de 23,06%; o lucro líquido atribuível aos acionistas minoritários foi de 29,0169 milhões de yuan, um aumento homólogo de 120,35%; o lucro líquido não atribuível (após deduzir itens não recorrentes) atribuível aos acionistas minoritários foi de -168 milhões de yuan, uma descida homóloga de 452,91%; o lucro por ação básico foi de 0,0378 yuan/ação.

Desde a sua listagem em setembro de 1997, a empresa já realizou distribuição de dividendos em dinheiro 20 vezes, perfazendo um total de 3,584 mil milhões de yuan em dividendos em dinheiro já implementados.

O sistema de alerta preventivo para relatórios financeiros de empresas cotadas “Eagle Eye” analisa de forma inteligente e quantitativa o relatório anual de 2025 de Wan Yang Qing em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rendibilidade, pressão e segurança de tesouraria e eficiência operacional.

I. No âmbito da qualidade do desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 4.556 mil milhões de yuan, uma descida homóloga de 23,06%; o lucro líquido foi de -28,4025 milhões de yuan, uma descida homóloga de 247,9%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 549 milhões de yuan, uma descida homóloga de 26,56%.

Em termos de desempenho geral, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda da receita de exploração. No período em análise, a receita de exploração foi de 4,56 mil milhões de yuan, uma descida homóloga de 23,06%.

• A taxa de crescimento do lucro líquido não atribuível continua a descer. Nos últimos três relatórios anuais, as variações homólogas do lucro líquido não atribuível aos acionistas minoritários foram respetivamente -49,08%, -116,73% e -452,91%, e a tendência de variação continua a cair.

• Pela primeira vez, em três anos, ocorre prejuízo no lucro líquido. No período em análise, o lucro líquido apresentou um valor negativo, de -0,3 mil milhões.

Em conjugação com a qualidade dos fluxos de caixa, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda contínua do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. Nos últimos três relatórios anuais, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 0,76 mil milhões, 0,75 mil milhões e 0,55 mil milhões de yuan, respetivamente, continuando a cair.

II. No âmbito da capacidade de rendibilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 15,26%, uma queda homóloga de 12,49%; a margem líquida foi de -0,62%, uma queda homóloga de 292,23%; o retorno sobre o património líquido (ponderado) foi de 0,43%, um aumento homólogo de 126,32%.

Em conjugação com o desempenho na vertente operacional, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda contínua da margem bruta de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, as margens brutas de vendas foram de 18,43%, 17,33% e 15,26%, respetivamente, com tendência de queda contínua.

• Queda contínua da margem líquida de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, as margens líquidas de vendas foram de 3,85%, 0,32% e -0,62%, respetivamente, com tendência de queda contínua.

Em conjugação com a rentabilidade pela vertente dos ativos da empresa, é necessário prestar especial atenção a:

• O retorno sobre o património líquido médio dos últimos três anos é inferior a 7%. No período em análise, o retorno médio ponderado sobre o património líquido foi de 0,43%, e o retorno médio ponderado sobre o património líquido dos últimos três exercícios contabilísticos foi, em média, inferior a 7%.

• A taxa de retorno sobre o capital investido é inferior a 7%. No período em análise, a empresa apresentou uma taxa de retorno sobre o capital investido de 1,45%, e a média nos três períodos de reporte foi inferior a 7%.

Quanto à existência de risco de imparidade, é necessário prestar especial atenção a:

• A taxa de variação do goodwill excede 30%. No período em análise, o saldo do goodwill foi de 0,5 mil milhões de yuan, com taxa de variação de -45,28% face ao início do período.

Em termos de concentração de clientes/fornecedores e de acionistas minoritários, é necessário prestar especial atenção a:

• Os resultados atribuíveis aos acionistas minoritários são negativos, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas é positivo. No período em análise, os resultados atribuíveis aos acionistas minoritários foram de -0,6 mil milhões de yuan, e o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 0,3 mil milhões de yuan.

III. No âmbito da pressão e segurança de tesouraria

No período em análise, a taxa de endividamento (ativos passivos/ativos) da empresa foi de 35,5%, uma descida homóloga de 6,47%; a taxa de liquidez corrente foi de 1,37 e a taxa de liquidez imediata foi de 1,27; a dívida total foi de 2,828 mil milhões de yuan, incluindo dívida de curto prazo de 2,007 mil milhões de yuan; a dívida de curto prazo representou 70,98% da dívida total.

Em termos gerais da situação financeira, é necessário prestar especial atenção a:

• Forte queda da taxa de liquidez corrente. No período em análise, a taxa de liquidez corrente desceu substancialmente para 1,37.

Em termos de pressão de tesouraria no curto prazo, é necessário prestar especial atenção a:

• A razão entre dívidas de curto e longo prazo aumentou de forma significativa. No período em análise, a dívida de curto prazo/dívida de longo prazo cresceu acentuadamente para 2.

Em termos de pressão de tesouraria no longo prazo, é necessário prestar especial atenção a:

• A razão dívida total/património líquido continua a subir. Nos últimos três relatórios anuais, as razões dívida total/património líquido foram respetivamente 26,12%, 26,16% e 28,41%, com crescimento contínuo.

Em termos de controlo da gestão de tesouraria, é necessário prestar especial atenção a:

• A razão entre rendimento de juros/caixa e equivalentes (recursos monetários) é inferior a 1,5%. No período em análise, os recursos monetários foram de 2,8 mil milhões de yuan, e a dívida de curto prazo foi de 1,78 mil milhões de yuan; a média da razão entre rendimentos de juros e recursos monetários foi de 0,879%, abaixo de 1,5%.

Em termos de coordenação de tesouraria, é necessário prestar especial atenção a:

• Tesouraria relativamente abundante. No período em análise, a necessidade de fundos de exploração foi de -0,59 mil milhões de yuan, e o capital de exploração foi de 1,45 mil milhões de yuan; as atividades de exploração e de investimento/financiamento proporcionaram à empresa fundos relativamente folgados; a capacidade de pagamentos em dinheiro foi de 2,04 mil milhões de yuan, e a eficiência da utilização de fundos merece uma atenção adicional.

IV. No âmbito da eficiência operacional

No período em análise, a rotatividade de contas a receber foi de 3,22, uma queda homóloga de 2,51%; a rotatividade de existências foi de 9,13, inalterada face ao ano anterior; a rotatividade dos ativos totais foi de 0,29, uma descida homóloga de 17,11%.

Em termos de ativos de natureza operacional, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda contínua da rotatividade de contas a receber. Nos últimos três relatórios anuais, a rotatividade de contas a receber foi de 4,91, 3,32 e 3,22, respetivamente, indicando uma tendência de enfraquecimento da capacidade de rotação de contas a receber.

• Queda contínua da rotatividade de existências. Nos últimos três relatórios anuais, a rotatividade de existências foi de 9,5, 9,2 e 9,13, respetivamente, indicando uma tendência de enfraquecimento da capacidade de rotação de existências.

Em termos de ativos de longo prazo, é necessário prestar especial atenção a:

• Queda contínua da rotatividade dos ativos totais. Nos últimos três relatórios anuais, a rotatividade dos ativos totais foi de 0,46, 0,36 e 0,29, respetivamente, indicando uma tendência de enfraquecimento da capacidade de rotação dos ativos totais.

• Valor de produção de receitas por unidade de ativos fixos em queda ano após ano. Nos últimos três relatórios anuais, a razão entre receita de exploração e valor original dos ativos fixos foi de 1,21, 0,91 e 0,82, respetivamente, com tendência de queda contínua.

• Variação significativa em obras em construção. No período em análise, as obras em construção foram de 0,3 mil milhões de yuan, com crescimento de 99,21% face ao início do período.

• Variação significativa em outros ativos não correntes. No período em análise, outros ativos não correntes foram de 0,2 mil milhões de yuan, com crescimento de 77,12% face ao início do período.

Clique em Wan Yang Qing “Eagle Eye” para o alerta preventivo e consulte os mais recentes detalhes do alerta e uma pré-visualização visual do relatório financeiro.

Introdução ao sistema de alerta preventivo “Eagle Eye” de relatórios financeiros da Sina Finance: o alerta preventivo “Eagle Eye” de relatórios financeiros é um sistema profissional de análise automatizada e inteligente para relatórios financeiros de empresas cotadas. O “Eagle Eye” faz o acompanhamento e a interpretação dos mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas, em várias dimensões como crescimento do desempenho da empresa, qualidade dos rendimentos, pressão e segurança de tesouraria e eficiência operacional, reunindo um grande número de especialistas financeiros autorizados como escritórios de contabilidade e empresas cotadas, e apresenta, em formato de texto e imagem, possíveis pontos de risco financeiro. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação e alerta preventivo de riscos financeiros de empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, autoridades reguladoras, etc.

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Editor: Pequena Notícias Rápidas