Os resultados das três principais empresas de consumo financeiro foram divulgados, com uma diferenciação significativa na segunda metade do ano.

À medida que as empresas cotadas vão divulgando, de forma contínua, os seus relatórios de resultados de 2025, os dados operacionais das sociedades de crédito ao consumo relacionadas também vêm à tona.

O relatório financeiro da China Unicom mostra que, para a sua empresa em conjunto, a Ronglian Finance, a receita de 2025 foi de 16 144 milhões de yuan, uma queda de 6,78% ano contra ano; o lucro líquido foi de 3 054 milhões de yuan, com um ligeiro aumento de 1,26% ano contra ano.

Até ao final de 2025, os activos totais da Ronglian Finance ascenderam a 167 238 milhões de yuan, um aumento de 2,13% em relação ao ano anterior; o capital próprio atingiu 25 117 milhões de yuan, um aumento de 10,83%.

Comparando com os dados do relatório semestral — receita de 7 899 milhões de yuan e lucro líquido de 1 504 milhões de yuan — a receita e os lucros da Ronglian Finance no 1.º e no 2.º semestre mantêm-se praticamente estáveis, e o ritmo operacional permanece equilibrado.

O relatório financeiro do Banco de Chongqing indica que, em 2025, o seu lucro líquido gerado por empresa coligada “Jiemang Consumer” foi de 298 milhões de yuan; tendo em conta a sua participação de 15,53%, o lucro líquido da “Jiemang Consumer” em 2025 seria aproximadamente 1 920 milhões de yuan, o que representa uma descida de 15,79% ano contra ano.

Além disso, segundo o relatório semestral divulgado pelo Chongqing Department Store, o lucro líquido da “Jiemang Consumer” no 1.º semestre de 2025 foi de 1 154 milhões de yuan; com base nisso, o seu lucro líquido no 2.º semestre seria de cerca de 766 milhões de yuan, que corresponde a uma proporção de aproximadamente 40% do lucro líquido anual; a contribuição do desempenho no 2.º semestre é relativamente baixa.

O relatório financeiro do Industrial Bank mostra que a sua subsidiária detida a 100%, Xingye Consumer Finance (Xingye xiaojin), teve em 2025 uma receita de cerca de 8 888 milhões de yuan, uma queda de 11,71% ano contra ano; o lucro líquido foi de 1 200 milhões de yuan, com um aumento acentuado de 179,07% ano contra ano, apresentando uma característica de variação inversa entre receita e lucro.

Em termos de distribuição do desempenho, o lucro líquido da Xingye Consumer Finance no 1.º semestre foi de aproximadamente 868 milhões de yuan; no 2.º semestre foi apenas cerca de 332 milhões de yuan, representando menos de 30% do lucro líquido anual, com um desempenho fraco.

Até ao final de 2025, os activos totais da Xingye Consumer Finance foram de 77 991 milhões de yuan, uma redução de 5,03% ano contra ano; o capital próprio foi de 12 507 milhões de yuan, um aumento de 14,21%; o saldo de empréstimos diminuiu 7,90% para 75 470 milhões de yuan, tendo havido uma contracção no lado dos activos em termos de dimensão.

Além disso, com base nas informações divulgadas, é possível estimar que o volume de desembolsos da Xingye Consumer Finance em 2025 rondou os 1000 milhões de yuan e que o ritmo do 1.º e do 2.º semestre é equilibrado, ambos na ordem dos 500 milhões de yuan.

Do ponto de vista combinado da dimensão dos activos e do desempenho, as três empresas — Ronglian Finance, Jiemang Consumer e Xingye Consumer Finance — encontram-se no grupo da liderança do sector, mas com características distintas: a Ronglian Finance tem um desempenho anual estável, com resultados equilibrados entre o 1.º e o 2.º semestre; a Jiemang Consumer e a Xingye Consumer Finance revelam a característica de uma contribuição menor do lucro líquido no 2.º semestre.

A diversificação do desempenho entre as três empresas está intimamente relacionada com a influência da supervisão do sector.

Após a implementação das novas regras para empréstimos de intermediação (“assistência a empréstimos”), as sociedades de crédito ao consumo com uma proporção mais baixa do negócio próprio sofreram, sem dúvida, um impacto significativo. Embora a Xingye Consumer Finance esteja a intensificar a construção do seu negócio próprio, a sua proporção continua baixa (os dados do final de 2024 mostram que era inferior a 30%); enquanto a percentagem do negócio próprio da Ronglian Finance e da Jiemang Consumer já excede 75%.

Além disso, à medida que a investigação regulamentar às modalidades de direitos dos membros das plataformas de crédito ao consumo e de intermediação terminou, a Jiemang Consumer, em setembro de 2025, retirou oficialmente do sistema os benefícios de direitos dos novos membros; os negócios baseados em direitos tinham anteriormente representado quase 30% das receitas da empresa, pelo que o impacto sobre os lucros é significativo.

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