UE, Reino Unido e Suíça lançam plano de testes T+1 antes do movimento conjunto em 11 de outubro de 2027

Este Plano de Testes e Preparação, sendo considerado o primeiro do seu tipo a fornecer uma estrutura para todos os participantes do mercado e infraestruturas de mercado financeiro (FMIs) testarem a sua prontidão, estabelece a participação cruzada entre a UE, o Reino Unido e a Suíça.

A vantagem disto é que “uma proporção significativa de participantes expressou a necessidade de implementar programas unificados de T+1 em vez de estabelecer planos separados para cada jurisdição. Isso, combinado com a semelhança dos nossos processos pós-negociação/pré-liquidamento, significa que um único programa cobrindo os três ecossistemas seria de grande benefício, o que reflete a migração pan-europeia acordada em conjunto”, lê-se no plano.

Sob T+1, certas transações devem ser liquidadas apenas um dia útil após a execução, e com o prazo a pouco mais de seis meses, a indústria está à beira de uma mudança fundamental na forma como as transações financeiras são liquidadas. Segundo a FCA, a “mudança foi concebida para melhorar a eficiência do mercado, reduzir o risco e alinhar o Reino Unido com os padrões globais de liquidação.”

As empresas do lado comprador e do lado vendedor, infraestruturas de mercado financeiro e associações comerciais precisarão preparar-se para avançar e resolver áreas onde permanecem desafios. “O T+1 reduzirá o tempo que você tem para processar suas transações em cerca de 80%. Planejar cedo será crucial,” acrescentou a FCA na sua declaração de outubro de 2025.

O plano de testes ecoa este sentimento, afirmando que “é uma métrica bem estabelecida que, após a implementação, os participantes terão aproximadamente 20% do tempo de processamento atualmente disponível para completar a mesma gama e volume de tarefas que realizam sob T+2. Para garantir uma transição suave e bem-sucedida, as empresas devem automatizar, simplificar processos e fazer uso de todas as ferramentas de eficiência de liquidação disponíveis.”

Além dos princípios gerais e das atividades de prontidão empresarial, o relatório continua a dizer que “o sucesso da sua transição depende de cada participante ter processos oportunos e bem controlados desde a execução da negociação até à liquidação. Este plano ajudará você a testar a sua conformidade tanto individualmente como parte da cadeia de liquidação.”

Giovanni Sabatini, presidente do Comité da Indústria T+1 da UE, diz: “A transição para T+1 não é meramente uma atualização técnica — é um pilar da União de Poupanças e Investimentos e uma oportunidade única para remover atritos dos mercados de capitais europeus. O fato de as autoridades da UE, do Reino Unido e da Suíça estarem a realizar isto em conjunto é uma demonstração do que a cooperação prática e funcional pode alcançar. Estamos a construir uma ponte, e este plano de testes é uma parte crítica disso.”

Andrew Douglas, presidente da Força-Tarefa de Liquidação Acelerada T+1 do Reino Unido, acrescenta: “Como solicitado pelos participantes da indústria, colaborámos com a UE no lançamento e implementação deste quadro de testes. Isso ajudará as empresas a desenhar e executar o seu próprio plano de testes para componentes de solução individuais, bem como para testes completos de ponta a ponta. Também mostra claramente que os testes dos componentes individuais podem começar agora, permitindo muito tempo para garantir uma transição suave para T+1 até outubro de 2027.”

Florentin Soliva, presidente do Conselho de T+1 do Comércio de Valores Mobiliários da Suíça, conclui: “A inclusão da Suíça neste programa conjunto reflete a profunda integração dos nossos mercados com o ecossistema pós-negociação europeu mais amplo. Uma abordagem coordenada é a única abordagem que faz sentido.”

Embora a UE, o Reino Unido e a Suíça tenham feito progressos, uma nova pesquisa da Aqua Global, também divulgada esta semana, revelou que os bancos ainda estão a atrasar-se e 23% dos líderes bancários europeus não têm planos em vigor para se prepararem para o T+1. Comparando a preparação para o T+1 com a adoção do ISO 20022, a Aqua descobriu que uma em cada cinco pessoas experientes teve tempo de inatividade e/ou interrupção de pagamentos durante a migração para o novo padrão ISO 20022. Além disso, quase todos os entrevistados (97%) enfrentaram desafios, com 65% ainda a depender, pelo menos em parte, de ferramentas de tradução para permanecerem em conformidade.

A Aqua acredita que as mesmas fraquezas estruturais estão agora a surgir na preparação para a liquidação T+1 e que os sistemas legados são incapazes de suportar janelas de liquidação comprimidas sem investimento significativo. Juntos, o ISO 20022 e o T+1 destacam que os prazos regulatórios estão a acelerar mais rápido do que a infraestrutura dos bancos pode adaptar-se.

Cian Fernando, CEO da Aqua Global, diz: “Os desafios de migração que estamos a ver não são incidentes isolados – eles expõem os limites estruturais da arquitetura de pagamento legada. Tratar a mudança regulatória como um exercício de verificação encoraja soluções a curto prazo que aumentam a complexidade. Os bancos que modernizam nativamente reduzem custos, risco operacional e atritos ao longo do tempo. À medida que os prazos regulatórios se tornam mais apertados e as exigências de dados se tornam mais ricas, os bancos que dependem de sistemas fragmentados enfrentam um aumento do risco operacional e pressões de custos crescentes, com menos capacidade para competir na experiência do cliente.”