Fundo de Segurança Social e o mapa de participações de capitais estrangeiros revelados: 7 ações recebem "duplo favoritismo", com uma valorização máxima superior a 50% no ano

Com a intensa divulgação dos relatórios anuais das empresas listadas em 2025, o mapa de participações em ações A por investidores institucionais, tanto nacionais quanto internacionais, está gradualmente se tornando claro. Até 26 de março, entre as 1400 empresas que divulgaram relatórios anuais, 77 empresas tinham participações do fundo de previdência social no final de 2025, e 66 empresas estavam na lista de participações de QFII (Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados).

Em termos de valor de mercado das participações, a招商蛇口 (001979.SZ) ocupa atualmente a primeira posição na lista das ações mais concentradas do fundo de previdência social, com um valor de 1.921 milhões de yuan; enquanto no grupo de investidores estrangeiros, a宝丰能源 (600989.SH) lidera as ações concentradas de QFII com um valor de mercado de 880 milhões de yuan.

É importante notar que as ações de *ST松发 (603268.SH), 宝丰能源, 新诺威 (300765.SZ), 昆药集团 (600422.SH), 汇通能源 (600605.SH), 浙江黎明 (603048.SH) e 运达股份 (300772.SZ), essas 7 ações, tornaram-se a “interseção” de interesse tanto para o fundo de previdência social quanto para investidores estrangeiros.

A招商蛇口 ocupa atualmente a primeira posição na lista das ações mais concentradas do fundo de previdência social, enquanto皖维高新 foi intensamente aumentada.

Como representante do “dinheiro longo” do mercado, o fundo de previdência social tem um estilo de investimento conservador. As ações que possui geralmente têm bons fundamentos e frequentemente se alinham com as direções de desenvolvimento estratégico do país. De acordo com os dados divulgados, setores como produtos químicos, componentes eletrônicos, baterias, manufatura têxtil, metais industriais e imóveis tornaram-se áreas principais de alocação do fundo de previdência.

O setor imobiliário com a招商蛇口 é atualmente a ação com o maior valor de mercado no portfólio do fundo de previdência social, totalizando 1.921 milhões de yuan. Dentre esses, o fundo nacional de previdência social 112 possui 1.124 milhões de yuan, enquanto o 413 possui 797 milhões de yuan.

Embora o relatório anual de 2025 mostre uma queda tanto na receita quanto no lucro líquido da招商蛇口, o mercado imobiliário nas principais cidades já apresenta sinais de recuperação. A华泰证券, em seu relatório, apontou que as vendas de novos imóveis caíram em comparação ao ano anterior após o feriado, mas o mercado de imóveis usados teve a sua mais forte “pequena primavera” em três anos, mostrando estabilidade geral antes do feriado, com as cidades de primeiro nível apresentando desempenho relativamente sólido.

A太平洋证券 destacou em seu relatório que a招商蛇口, como uma empresa estatal líder, possui um forte capital acionário, com foco em cidades em áreas centrais, ampla reserva de terrenos, fluxo de caixa robusto, canais de financiamento abertos e baixo custo de financiamento, prevendo que o lucro líquido da empresa crescerá nos próximos 3 anos.

Em termos de número de ações aumentadas, as três principais empresas que receberam aumento de participações do fundo de previdência social foram渝农商行 (601077.SH),皖维高新 (600063.SH) e高能环境 (603588.SH), com aumentos de 93.832.300 ações, 31.185.300 ações e 27.299.900 ações, respectivamente. Considerando o desempenho do mercado desde o início do ano, até 26 de março, as três ações tiveram aumentos de 10,68%, 12,24% e 81,87%, com o fundo de previdência social conseguindo uma alocação precisa do lado esquerdo.

Entre essas, 皖维高新 recebeu um aumento coletivo de três produtos de previdência social, com o fundo nacional de previdência social 17042 e o fundo básico de pensão 1205 iniciando novas aquisições, com volumes de 12.162.000 ações e 12.023.300 ações; o fundo nacional de previdência social 503 aumentou ainda mais sua participação de 25.000.000 ações no final do terceiro trimestre do ano passado para 32.000.000 ações.

Em termos de fundamentos, como líder em filmes ópticos PVA na China, a皖维高新 alcançou uma receita de 8.012 milhões de yuan em 2025, uma leve queda de 0,22%, com um lucro líquido atribuível aos acionistas de 434 milhões de yuan, um aumento de 17,39% em relação ao ano anterior. Além disso, segundo seu relatório anual, o acionista controlador皖维集团 será controlado pelo Grupo海螺, e o皖维集团 está planejando uma reestruturação para adquirir杉杉股份.

Os investidores estrangeiros preferem “características chinesas”, aumentando investimentos em medicina tradicional, redes elétricas e consumo.

Entre as 66 ações concentradas de QFII já divulgadas, em comparação com o fundo de previdência social, os investidores estrangeiros tendem mais a setores com “características chinesas”, como medicamentos tradicionais, consumo em massa e equipamentos de rede elétrica.

As ações de运达股份 (300772.SZ) no setor de equipamentos e宝胜股份 (600973.SH) no setor de equipamentos de rede elétrica são atualmente as duas ações com maior aumento de participações por investidores estrangeiros, com o número de ações aumentadas em 12.755.900 e 12.226.000, respectivamente, no quarto trimestre de 2025.

Com o aumento rígido no consumo de eletricidade impulsionado pela explosão da capacidade de IA, os equipamentos de rede elétrica tornaram-se o foco do investimento. Juntando-se à expectativa de crescimento da capacidade instalada durante o 14º plano quinquenal, a promoção de políticas de “antiintensificação” e a lógica de internacionalização, esse setor é muito procurado. Até 26 de março, o índice temático de equipamentos de rede elétrica da China aumentou mais de 60% no último ano.

A财闻 observou que as ações de舒华体育 (605299.SH), que foram coletivamente aumentadas por investidores estrangeiros, tiveram um desempenho de mercado brilhante recentemente. No dia 25 de março, as ações da舒华体育 atingiram o limite de alta, e desde o início de março, seu aumento foi de 37,25%. O relatório anual mostrou que a舒华体育 obteve novas aquisições coletivas de várias instituições estrangeiras de topo, como Morgan Stanley International, Goldman Sachs, Barclays e UBS, no quarto trimestre do ano passado.

Sabe-se que a舒华体育 é um fabricante de equipamentos de fitness na China, com quase 80% de sua receita proveniente de equipamentos de fitness, incluindo produtos de fitness para uso interno e produtos para caminhos externos, com cooperativas de distribuidores, canais de vendas de e-commerce e negócios de compras governamentais como seus principais modos de venda. Seus negócios globais já cobrem mais de 110 países e regiões.

A中金公司 destacou que a receita de equipamentos de fitness para uso interno da empresa cresceu rapidamente, com desempenho brilhante no exterior. Por produto, a receita de equipamentos de fitness para uso interno deverá crescer 17,3% em 2025, alcançando 1.078 milhões de yuan.

Vale ressaltar que, no último ano, o acionista majoritário da舒华体育 iniciou um modo de redução unidirecional. Até 25 de março, desde 2025, o acionista já reduziu um total de 12.798.100 ações. Desde a forte alta das ações da empresa no final de 2025, o acionista também acelerou o ritmo de reduções, reduzindo 6.861.600 ações entre 19 de dezembro de 2025 e 21 de janeiro de 2026, o que representa o maior volume de redução em uma única transação desde a listagem da empresa, reduzindo sua participação de 64,99% no final de 2025 para 63,24%.

7 ações são simultaneamente favorecidas pelo fundo de previdência social e investidores estrangeiros.

Segundo estatísticas da财闻, entre as empresas listadas que já divulgaram relatórios anuais, 7 empresas estão sob o duplo favor do fundo de previdência social e de investidores estrangeiros, sendo elas *ST松发 (603268.SH) do setor de equipamentos de transporte, 宝丰能源 do setor de matérias-primas químicas, 新诺威 do setor farmacêutico químico, 昆药集团 do setor de medicamentos tradicionais, 汇通能源 (600605.SH) no setor de aluguel de imóveis e gestão de propriedades, 浙江黎明 (603048.SH) no setor de peças automotivas e 运达股份 no setor de equipamentos de energia eólica.

No entanto, obter o favor de instituições não significa que os preços das ações e os desempenhos estejam avançando em sincronia, e o desempenho dessas 7 ações apresenta uma significativa diferenciação, *宝丰能源 e ST松发 são as duas ações que tiveram o melhor desempenho de preço no ano. Até 26 de março, as variações de preço desde o início do ano foram de 51,81% e 37,58%, respectivamente. Ao mesmo tempo, elas também são as duas com o crescimento mais rápido de lucro em 2025, 宝丰能源 atingiu um lucro líquido atribuível aos acionistas de 11.350 milhões de yuan, um aumento de 79,09% em relação ao ano anterior, enquanto *ST松发 alcançou um lucro líquido atribuído aos acionistas de 2.655 milhões de yuan, com um crescimento de 1083,05% em relação ao ano anterior.

As outras 5 ações, no entanto, mostram diferenças significativas em desempenho de mercado e crescimento de lucro em relação a宝丰能源 e *ST松发, com 新诺威, por exemplo, alcançando uma receita de 2.158 milhões de yuan em 2025, um aumento de 8,93% em relação ao ano anterior, mas com um lucro líquido atribuível aos acionistas de perda de 241 milhões de yuan, uma queda acentuada de 548,80% em relação ao ano anterior.