Desvio do índice de referência no Médio Oriente? As refinarias asiáticas abandonaram o preço do petróleo de Dubai e começaram a usar o preço de referência Brent para o petróleo bruto dos EUA.

O aumento histórico dos preços do petróleo de referência do Médio Oriente está a remodelar o panorama do comércio de petróleo na Ásia. Após o preço do petróleo de Dubai ter alcançado um recorde histórico de cerca de 170 dólares por barril, ultrapassando o Brent, os refinadores asiáticos começaram a mudar a base de preços do petróleo dos EUA de Dubai para o ICE Brent. Simultaneamente, o governo japonês interveio pedindo aos grossistas locais que seguissem a conversão da base de preços, a fim de conter o aumento adicional dos preços da gasolina.

A 27 de março, segundo a Reuters, três fontes do setor de refinação e comércio revelaram que os compradores asiáticos começaram esta semana a reservar carregamentos de petróleo dos EUA para entrega em julho, vários refinadores japoneses já concluíram transações de compra com preços baseados no Brent. Simultaneamente, o Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão (METI) enviou orientações administrativas aos grossistas locais, solicitando que, ao estabelecerem os preços da gasolina, utilizassem a base do Brent em vez da base de Dubai.

Esta série de ações pode ter um impacto na liquidez do mercado de derivados do petróleo de referência do Médio Oriente e agravar ainda mais a fragmentação do sistema de referência do petróleo global. Para os compradores asiáticos, que dependem fortemente do fornecimento de petróleo do Médio Oriente, a mudança da base de preços não é apenas uma medida de emergência para lidar com a volatilidade dos preços, mas pode também exercer pressão a longo prazo sobre os mecanismos de preços de fornecedores principais como a Aramco da Arábia Saudita.

O preço do petróleo de Dubai atinge um recorde histórico, muito acima do Brent

O petróleo de Dubai disparou na semana passada para um preço histórico de 169,75 dólares por barril, superando o petróleo Brent, tornando o petróleo do Médio Oriente o mais caro do mundo.

Reporta-se que o gatilho direto para a volatilidade dos preços foi a exclusão de três das cinco qualidades de petróleo relacionadas com o Estreito de Ormuz pela S&P Global Platts, em resposta à expectativa de uma possível interrupção prolongada dessa via de transporte, resultando numa queda acentuada da quantidade de petróleo disponível para negociação. Simultaneamente, a forte procura da gigante energética francesa TotalEnergies também sustentou os preços de Dubai.

Atualmente, o preço dos futuros do petróleo Brent é de cerca de 103 dólares por barril, muito abaixo do preço de Dubai, e a diferença de preços proporciona um incentivo econômico claro para os compradores asiáticos mudarem para a referência do Brent.

Os refinadores asiáticos aceleram a mudança, a Aramco da Arábia Saudita enfrenta pressão

De acordo com a Reuters, a refinaria japonesa Taiyo Oil adquiriu esta semana 2 milhões de barris de petróleo leve dos EUA através de um leilão, com entrega em julho, tendo como base de preços o ICE Brent mais cerca de 19 dólares por barril. A empresa normalmente compra petróleo WTI com base nos preços de Dubai, e esta mudança de base é simbólica.

A reportagem citou fontes que afirmam que outros refinadores japoneses também já concluíram compras de petróleo dos EUA com base no Brent, com as transações relacionadas sendo feitas através de negociações privadas, cujos detalhes ainda não foram divulgados.

Num contexto de forte volatilidade do mercado, alguns refinadores asiáticos solicitaram ao maior exportador de petróleo do mundo, a Aramco da Arábia Saudita, que mudasse a sua base de preços oficiais de Dubai para o ICE Brent.

O governo japonês intervém de forma rara, orientações administrativas impulsionam a mudança da base

De acordo com um documento visto pela Reuters, o Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão solicitou aos grossistas locais que utilizassem a base do Brent ao definir os preços da gasolina. O documento indica que, uma vez que o preço do Brent é inferior ao de Dubai, a mudança da base de preços ajudará a limitar o aumento dos preços da gasolina e sugere que os grossistas continuem a utilizar a base do Brent no futuro.

Este tipo de orientação administrativa não é legalmente vinculativa, mas as empresas japonesas costumam cumpri-la. Este mês, os preços da gasolina no Japão já ultrapassaram 190 ienes por litro (cerca de 1,19 dólares), atingindo um recorde histórico e forçando o governo a implementar medidas de subsídio.

No que diz respeito ao fornecimento, o Japão começou a utilizar estoques privados de petróleo a 16 de março e ativou reservas nacionais e reservas conjuntas mantidas com três países produtores do Golfo a 26 de março. O primeiro-ministro japonês, Fumio Kishida, reuniu-se esta semana em Tóquio com o diretor da Agência Internacional de Energia, Fatih Birol, para discutir a coordenação da liberação adicional de reservas de petróleo.

A crise de fornecimento afeta a Ásia, vários países buscam apoio do Japão

O documento também indica que esta crise de fornecimento impacta amplamente a região asiática, com o Vietname, a Indonésia e a Índia a solicitar apoio ao Japão.

Especificamente, o Vietname pediu petróleo para a sua refinaria Nghi Son, que é co-propriedade da Idemitsu Kosan; a Índia está a discutir com a Inpex um arranjo para trocar gás de petróleo liquefeito (GPL) por nafta e petróleo bruto; a Indonésia também pretende adquirir GPL da Inpex. A Inpex, a maior refinadora e grossista do Japão, a Eneos Holdings e a Cosmo Energy Holdings recusaram-se a comentar, e a Idemitsu Kosan não respondeu de forma atempada ao pedido de comentários.

O Ministério da Economia e Comércio indica que, devido ao aumento dos preços do petróleo após a eclosão do conflito no Médio Oriente, o preço médio de aquisição de petróleo das empresas japonesas já atingiu entre 140 e 200 dólares por barril. O Japão depende de mais de 90% do seu petróleo do Médio Oriente, e esta crise de fornecimento representa um sério desafio à sua segurança energética.

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