Ilha do Tesouro: Responde a questões relacionadas com a correção do preço de troca de dívida por ações e riscos de penhor associados ao controlo efetivo

Perguntas dos investidores:

Olá, secretário do conselho de administração (董秘). Em relação às obrigações convertíveis permutáveis (可交债) emitidas pelo acionista controlador efetivo da empresa, que recentemente já foram por diversas vezes ajustadas para baixo o preço de conversão. O preço de conversão mais recente já é inferior ao valor patrimonial líquido por ação da empresa. Pergunto: o acionista controlador efetivo não tem confiança no valor de longo prazo e no desenvolvimento futuro da empresa, e existe a intenção de reduzir a participação da empresa através dessas obrigações convertíveis permutáveis, ou de vender de forma disfarçada participações societárias? A taxa de penhor do controlador efetivo atual é superior a 80%. Pergunto: para cada operação de penhor, quais são as linhas de alerta e as linhas de liquidação forçada correspondentes, em termos do intervalo de preço das ações? O preço atual das ações já foi acionado, ou está prestes a ser acionado, para uma liquidação forçada? Se o preço das ações continuar a cair, o controlador efetivo terá fundos e ativos suficientes para reforçar o penhor? A empresa já definiu um plano de resposta emergencial ao risco?

Resposta do董秘 (Zhenbaodao SH603567):

Prezado investidor, olá. No que diz respeito à situação em que o acionista controlador efetivo ajustou por diversas vezes o preço de conversão das obrigações convertíveis permutáveis, trata-se de um mecanismo de ajuste normal previsto nas condições de emissão, não envolvendo um juízo do acionista controlador efetivo sobre o valor de longo prazo da empresa, nem uma intenção de redução. Após o ajuste, a quantidade de ações prevista para a permuta ainda satisfaz a necessidade de conversão. Quanto aos parâmetros específicos, como as linhas de alerta e as linhas de liquidação dos títulos penhorados por acionistas controladores, tais detalhes são definidos pelo credor hipotecário com base na situação de mercado, nos termos do contrato de penhor e nos requisitos internos de controlo de risco; a empresa não dispõe dessas informações em detalhe. De acordo com os mecanismos de resposta divulgados publicamente pelo acionista controlador (por exemplo, reforço do penhor, depósito adicional de margem de garantia ou pagamento antecipado, etc.), caso a flutuação do preço das ações atinja os critérios de alerta de risco do penhor, ele garantirá a estabilidade do penhor por meio das medidas acima. A empresa mantém comunicação rotineira com o acionista controlador e acompanha de perto as mudanças do risco do penhor. Se, posteriormente, surgirem mudanças significativas no risco, a empresa divulgará atempadamente. Obrigado pela sua atenção à empresa!

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