Foco na análise do índice de Xangai: subida rápida e recuo, perda da média móvel de seis meses, conceito de armazenamento de energia continua em alta, conceito de aluguer de poder de computação sofre forte queda à tarde

转自：财联社

财联社3月20日讯，今日28 ações subiram, 23 ações caíram, a taxa de bloqueio foi de 55%, 深华发A e 华电辽能 têm 5 limites consecutivos, 大胜达 e 韶能股份 têm 3 limites consecutivos, 华电能源 teve 6 limites em 9 dias, 正泰电源 e 国晟科技 tiveram 4 limites em 8 dias. O mercado teve um dia de alta e queda, o índice de Xangai ajustou-se e perdeu a linha de seis meses, quebrando o nível psicológico de 4000 pontos, o índice do mercado de inovação atingiu uma nova alta no ano antes de cair rapidamente. A diferenciação entre as ações de linha amarela e branca é evidente, as ações de média e pequena capitalização caíram em geral, o índice das micro ações caiu mais de 3%. O volume de transações nas duas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 2,29 trilhões, um aumento de 175,9 bilhões em relação ao dia anterior. No mercado, por dois dias consecutivos, mais de 4700 ações caíram. Em termos de setores, a energia fotovoltaica, armazenamento, eletricidade e baterias de lítio lideraram os ganhos; locação de poder computacional, petróleo e gás, e química lideraram as perdas. No fechamento, o índice de Xangai caiu 1,24%, o índice de Shenzhen caiu 0,25%, e o índice de inovação subiu 1,3%.

Análise de ações populares e de limites consecutivos

A taxa de avanço das ações com limites consecutivos subiu para 50%, exceto 华电辽能 que conseguiu passar de 4 para 5 limites, as outras ações com limites consecutivos avançaram com uma postura de “tábua oca”. Com o aumento e a queda dos preços do petróleo internacional ontem, os setores de química e petróleo que haviam se recuperado localmente enfrentaram grandes quedas. O conceito de locação de poder computacional, que teve uma explosão anterior, tornou-se a área mais afetada pelas quedas hoje, com 亿田智能 e 协创数据 atingindo o limite de queda de 20 centímetros à tarde, e 东方国信, 宏景科技 e outras ações populares também ficaram entre as mais baixas. No início do dia, a ação popular de módulos fotovoltaicos, 源杰科技, atingiu o limite de 20 centímetros e superou 寒武纪, tornando-se a 8ª ação de mil yuan na história do mercado A, a líder em baterias 宁德时代 teve seu preço próximo ao ponto alto histórico, atraindo mais recursos para ações pesadas em hardware de poder computacional e novas energias, em vez de causar uma perda de liquidez em ações de pequeno porte, e à tarde o índice das micro ações caiu mais de 3%. O atual cenário de extrema polarização reflete que o mercado já enfrenta uma certa crise de liquidez, o que pode impulsionar ainda mais o sentimento de pânico de curto prazo.

Principais tendências

Com a intensificação do conflito no Oriente Médio, as instalações de produção de energia como gás natural tornaram-se alvos de ataque, ontem os futuros de gás natural do ICE na Grã-Bretanha subiram 121,5% em relação ao ponto baixo de 2026, e os futuros de gás natural TTF na Holanda subiram 120,8%. A expectativa de transmissão do aumento dos preços do gás natural para os preços da eletricidade se intensificou, a cadeia da indústria de armazenamento continua em alta, a direção dos inversores teve um aumento explosivo, 上能电气 e 首航新能 atingiram o limite de alta, e 锦浪科技, 昱能科技, 德业股份 tiveram os maiores aumentos. Além disso, beneficiando-se da forte demanda por baterias de armazenamento e da produção, a cadeia da indústria de baterias também teve um forte aumento, 石大胜华, 璞泰来, e 赣锋锂业 atingiram o limite de alta, 华宝新能 e 鹏辉能源 subiram mais de 10%. Além da ansiedade sobre a segurança energética no exterior e a forte demanda por projetos de armazenamento distribuído, a exigência extrema de estabilidade de fornecimento de energia da AIDC nacional torna o armazenamento um requisito essencial. No entanto, a nova energia liderada pelo armazenamento ainda está altamente vinculada ao sentimento em relação à situação no Oriente Médio, e a concentração excessiva de recursos de curto prazo nas novas energias ainda apresenta riscos de volatilidade.

Os repórteres da 财联社 foram informados por fontes que a equipe da Space X, de Elon Musk, comprou equipamentos de uma fábrica de equipamentos heterogêneos de ponta na China, que devem ser entregues na primeira semana de maio. A cadeia da indústria fotovoltaica subiu em alta à tarde, mas continuou a oscilar e cair ao longo do dia, com 捷佳伟创 e 钧达股份 atingindo o limite de alta, mas os aumentos foram significativamente reduzidos,迈为股份, 拉普拉斯, 奥特维 e muitas outras ações de equipamentos fotovoltaicos também apresentaram velas diárias com longas sombras superiores. De fato, no final de janeiro deste ano, a expectativa de inspeção da fábrica da SpaceX causou um aumento considerável em ações relacionadas a células heterogêneas, perovskitas e equipamentos de processamento upstream, mas com a explosão atual, a pressão de realização de lucros ainda não pode ser rapidamente absorvida em um curto espaço de tempo. Além disso, a direção tradicional do espaço comercial já passou por um certo movimento de recuperação, e hoje ações populares como 顺灏股份 e 航天发展 enfrentaram um grande revés novamente, a energia fotovoltaica espacial ainda não consegue se desvincular da tendência geral do conceito de exploração comercial.

Recentemente, a filial da 大唐宁夏 planejou formar um parque industrial de energia verde de 460 mil quilowatts em 中卫, Ningxia, com um investimento total de quase 20 bilhões de yuan, que se tornará o maior projeto de fornecimento de eletricidade verde em colaboração com a computação de energia na China. A cadeia da indústria de eletricidade verde manteve a força anterior, 华电辽能, 韶能股份, e 华电能源 conseguiram avançar com limites consecutivos, 九洲集团 uma vez atingiu o limite de 20 centímetros, e 粤电力A e 协鑫能科 uma vez subiram perto do limite. De acordo com cálculos da 华创证券, para a IDC, a eletricidade verde é mais barata do que a eletricidade da rede. O custo da eletricidade representa 56,7% dos custos operacionais de um data center. Por exemplo, em um projeto de IDC, a compra direta de eletricidade da rede custa 0,25 yuan, enquanto a conexão direta de vento, luz e armazenamento custa 0,19 yuan, resultando em uma redução de 24% nos gastos com eletricidade. Portanto, a fusão entre os centros de dados nacionais e os projetos de eletricidade verde na região continua sendo uma tendência, no entanto, ações populares como 金开新能, que se destacaram anteriormente, ainda enfrentam uma pressão significativa a curto prazo, e o setor elétrico continua a se expandir para ações de eletricidade verde de baixo custo, o que pode levar a uma maior diferenciação na próxima semana após uma contínua rotação interna.

Na conferência OFC de 2026, a líder da indústria de comunicação óptica Lumentum prevê que, até o final do ano fiscal de 2026, a capacidade de EML crescerá mais de 50% em relação a 2025. As ações do conceito de comunicação óptica na bolsa americana permaneceram fortes na última noite, com a Tower Semiconductor subindo quase 17%, e Lumentum e Applied Optoelectronics subindo mais de 10%. O conceito de CPO teve outra alta generalizada no início do dia, o conceito de chip óptico云南锗业 rapidamente atingiu o limite de alta, 源杰科技 atingiu um limite de 20 centímetros, com um valor de mercado total próximo a 1000 bilhões, 长光华芯 e 新易盛 atingiram novos máximos históricos. No entanto, à tarde, a queda do conceito de locação de poder computacional ainda pressionou as ações de hardware para baixo. A força atual do hardware ainda se baseia na forte demanda por dispositivos ópticos upstream devido à construção de data centers no exterior, mas as ações de tecnologia da bolsa americana ainda são, em certa medida, afetadas pela situação de guerra no Oriente Médio, e as grandes ações centrais no setor ainda estão próximas de máximos históricos, portanto, o risco a curto prazo pode ser maior do que o retorno.

Perspectivas do mercado

Hoje, o mercado apresentou um cenário de extrema polarização, com fundos ativos se concentrando ainda mais em ações pesadas de novas energias e hardware de poder computacional, o que fez o índice de inovação subir mais de 3% temporariamente. No entanto, a contínua diferenciação das linhas amarela e branca no gráfico do índice e a expansão da queda das ações de pequeno e micro capitalização à tarde fizeram com que o índice das micro ações caísse mais de 3% e rompesse a média móvel de 60 dias. Com o índice de Xangai caindo pela primeira vez abaixo da linha de seis meses desde 7 de abril do ano passado, a linha mensal também se tornou de queda, e com o número de ações em queda subindo para dois dígitos, o aumento contínuo das entidades de linha de queda do índice nos últimos dias indica que as vendas de pânico no mercado de hoje foram concentradas, no entanto, o índice de Xangai já ficou abaixo da linha inferior de Bollinger por dois dias consecutivos, o que pode provocar um breve retorno técnico a curto prazo, mas em termos semanais, o índice de Xangai ainda está em uma fase inicial de cruzamento descendente do MACD e KDJ, e para reverter rapidamente a tendência negativa, ainda é necessário observar quando o índice de Xangai recuperará a média móvel de 5 semanas.

Hoje, gráfico de análise de limites de alta

（财联社 金皓明）