Ações chinesas abriram em baixa e subiram de forma contínua, o índice de Xangai recupera os 3900 pontos: 4335 ações em alta, o volume de negócios das duas bolsas ficou abaixo de 1,9 triliões de yuan.

Os três principais índices das ações A abriram em queda coletiva no dia 27 de março. No início da manhã, houve uma oscilação para cima, e o índice composto de Shenzhen e o índice de criação, que chegaram a cair mais de 1%, conseguiram reverter e registrar alta. Na tarde, os dois mercados mantiveram um padrão de oscilação em alta, com um aumento no número de ações em alta.

Do ponto de vista do mercado, os setores de baterias de lítio e medicamentos inovadores tiveram um desempenho explosivo, enquanto os setores de metais não ferrosos, consumo, semicondutores e química apresentaram os maiores ganhos; ações de energia elétrica mostraram desempenho diversificado; os setores de energia solar, eólica, seguros e bancos apresentaram fraqueza.

Ao fechamento, o índice composto de Xangai subiu 0,63%, fechando em 3913,72 pontos; o índice de inovação 50 subiu 0,93%, fechando em 1300,76 pontos; o índice composto de Shenzhen subiu 1,13%, fechando em 13760,37 pontos; o índice do mercado de startups subiu 0,71%, fechando em 3295,88 pontos.

Estatísticas da Wind mostram que, nos dois mercados e na bolsa do norte, 4335 ações subiram, 1070 ações caíram, e 83 ações ficaram estáveis.

O volume total de transações nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 18533 bilhões de yuan, uma redução de 903 bilhões em relação aos 19436 bilhões do dia anterior. Dentre eles, o volume de transações na bolsa de Xangai foi de 7997 bilhões de yuan, uma queda de 487 bilhões em relação aos 8484 bilhões do dia anterior, enquanto na bolsa de Shenzhen o volume foi de 10536 bilhões de yuan.

De acordo com a DaZhiHui VIP, nos dois mercados e na bolsa do norte, há 107 ações com um aumento superior a 9%, e 4 ações com uma queda superior a 9%.

O setor de biomedicina e metais não ferrosos lidera o desempenho nos dois mercados.

Em termos de setores, a biomedicina teve um grande avanço pela manhã, impulsionando os índices para cima, com ações como Shutaishen (300204), Rejing Biologia (688068), XinNuowei (300765), Yinos (688710), Baili Tianheng (6885006), Haichen Farmacêutica (300584), Bai’Aosaitou (688796) e outras mais de 20 ações atingindo o limite de alta ou subindo mais de 10%.

Os metais não ferrosos abriram em baixa, mas subiram fortemente, com ações como Wanshun Novos Materiais (300057), Yongshan Lítio (603399), Shenzhen Xinxing (603978), Haixing (603115), Yunnan Zhaoyi (002428), Yongxing Materiais (002756), Rongjie (002192) e outras mais de 10 ações atingindo o limite de alta ou subindo mais de 10%.

O setor químico básico também teve um desempenho positivo, com ações como Keta Biologia (300858), Aoke (300082), Shandong Haohua (000822), Liuguo Química (600470), Chitianhua (600227), Heimao (002068), Su Li (603585) e outras mais de 10 ações atingindo o limite de alta ou subindo mais de 10%.

As ações de energia elétrica caíram, levando o setor de serviços públicos a apresentar um desempenho fraco, com ações como Jiangsu Xineng (603693), Jieneng Wind Power (601016), Guangdong Electric Power A (000539), Huadian Xineng (600930), Zhejiang Xineng (600032), Changyuan Electric Power (000966), Disen (300335) e outras caindo mais de 5%.

As ações bancárias caíram, com o Bank of Ruifeng (601528) caindo mais de 4%, o Yunan Rural Commercial Bank (601077) caindo mais de 2%, e o Bank of Zijin (601860), o Xiamen Bank (601187), o Chongqing Bank (601963), o Zhangjiagang Bank (002839), o Changsha Bank (601577) e outras caindo mais de 1%.

As ações de carvão tiveram um desempenho fraco, com a Liaoning Energy (600758) atingindo o limite de queda, e Zhengzhou Coal and Electricity (600121), Shaanxi Heimao (601015), Yunmei Energy (600792), Hengyuan Coal and Electricity (600971), Su Neng (600925) e outras caindo mais de 1%.

O mercado de ações A ainda mostra resiliência.

A Dongwu Securities acredita que, do ponto de vista técnico, a rápida diminuição do volume indica uma atitude cautelosa dos investidores, uma vez que os fundos que saíram anteriormente ainda não voltaram em grande escala, e os fundos no mercado estão com a confiança relativamente fraca, especialmente com as rápidas mudanças nas informações, levando o mercado a um estado de queda com menor volume. Vale ressaltar que os principais riscos atualmente estão nas tensões geopolíticas externas; se surgirem sinais de alívio, o impulso de alta do mercado também permanecerá forte. Os dados fundamentais da economia geral ainda mostram um desempenho relativamente forte, e o mercado de ações A ainda possui resiliência, devendo manter uma atitude otimista nesta fase.

A Caixin Securities acredita que, após os dois primeiros dias de contínuas recuperações do mercado, embora um fundo de fase possa já ter sido estabelecido, a rápida queda anterior acumulou um certo número de investidores em perda, e os principais índices já estão próximos de níveis de resistência, necessitando de um aumento estável no volume de transações para conseguir uma ruptura rápida. Com a grande volatilidade anterior, a confiança do mercado precisa ser reconstruída, e a crise energética global que gera um tipo de “estagflação” será difícil de dissipar completamente no curto prazo. Parte do capital pode continuar a adotar uma postura de espera, e com o volume total de transações no mercado abaixo de 2 trilhões de yuan, o mercado principal está enfrentando ajustes. No aspecto do mercado, as direções de dividendos mostraram um desempenho relativamente bom, enquanto as direções de inovação geralmente apresentaram fraqueza. Olhando para o futuro, embora a situação no Oriente Médio ainda tenha suas reviravoltas, a probabilidade é alta de que os eventos se estabilizem, e o impacto sobre o mercado A também diminuirá marginalmente. No curto prazo, o mercado principal pode continuar sua tendência de recuperação. No entanto, os efeitos de “estagflação” global trazidos pela crise energética no exterior e os riscos de desempenho das divulgações financeiras do mercado A irão restringir o ritmo da entrada de novos fundos, e haverá certas oscilações durante o processo de recuperação do mercado principal. Com base nisso, o mercado principal pode apresentar uma行情 estruturada de diferenciação de setores nos próximos tempos. Em uma perspectiva de médio prazo, com a continuidade da política fiscal e monetária de “dupla flexibilização”, a entrada contínua de ativos de poupança dos residentes, a melhoria do desempenho das empresas listadas devido à “anti-involução” e a contínua quebra de barreiras na tecnologia de IA global, a base para a atual onda do mercado de ações A continua sólida. Espera-se que o atual conflito no Oriente Médio impacte apenas a emoção do mercado A e o ritmo de operação do mercado a curto prazo, sem alterar a direção do mercado, e é importante não se preocupar excessivamente.

A Industrial Securities aponta que, com a atual escalada do conflito geopolítico no Oriente Médio, o mercado global de commodities está enfrentando uma volatilidade crescente, com os investidores altamente focados na segurança do fornecimento de energia, na evolução das expectativas de inflação e na direção da alocação de ativos. Wang Han, economista-chefe da Industrial Securities, afirma que, do ponto de vista estratégico, o mercado A não deve ser excessivamente pessimista e tem um suporte claro. A certeza do desenvolvimento econômico de médio e longo prazo da China oferece um sólido suporte ao mercado; ao mesmo tempo, o regulamento e a tomada de decisões macroeconômicas no mercado de capitais doméstico enfatizam muito a estabilidade do mercado, e o mercado A atua como um “âncora” para a estabilidade. Embora a contenção do desenvolvimento da China pelos EUA e pelo Ocidente continue a ser uma restrição externa central, a situação passiva dos EUA no Oriente Médio, objetivamente, criou um ambiente estratégico mais favorável para a China. Em termos táticos, é necessário enfrentar a intensificação da volatilidade do mercado e manter uma abordagem de operação contrária. O mercado de capitais naturalmente evita riscos, e o mercado A é especialmente sensível a isso. Se os EUA intensificarem suas ações militares contra o Irã, aumentando o envio de tropas terrestres ou bloqueando o transporte de petróleo no Estreito de Ormuz, os investidores com prazos de dívida mais curtos terão imediatamente uma demanda por proteção; enquanto a situação geopolítica local se estagnar por meses, os investidores institucionais também se tornarão cautelosos. No curto prazo, o Irã não possui uma vantagem tática, e é altamente provável que os EUA alcancem alguns resultados táticos, portanto, deve-se adotar uma operação contrária em relação ao impacto das vitórias táticas de curto prazo dos EUA, evitando seguir a tendência cega e comprar a preços elevados.

A Huaxin Securities acredita que, com o atual conflito entre os EUA e o Irã sem sinais claros de alívio, o anúncio de Trump para adiar a visita à China também indica que as perturbações no exterior continuarão no curto prazo. Devido às preocupações com a inflação trazidas pelo aumento dos preços do petróleo, a reunião do FOMC em março teve uma postura predominantemente hawkish e a probabilidade de aumento das taxas de juros como uma opção de política futura aumentou. Portanto, as perturbações externas que o mercado enfrenta continuam a se prolongar. Durante o primeiro período de ajuste saudável do ciclo de crescimento da indústria, embora a duração não seja muito longa, os setores principais e os ativos representativos geralmente passarão por um ritmo de “queda→recuperação→queda” em três etapas, apresentando amplas oscilações. Acreditamos que o forte desempenho de liderança apresentado pelos ativos representativos de crescimento e pela indústria de telecomunicações sob as atuais condições de queda do mercado é um processo de recuperação no meio dessas três etapas, e os ativos representativos de crescimento e o setor de telecomunicações podem ainda ter uma “última queda” para solidificar a base para uma nova onda de alta.

A Dongfang Securities afirma que o conflito geopolítico atual leva o mercado a refletir sobre como reavaliar o sistema de energia e como reestruturar o modelo global de alocação de energia; portanto, as futuras políticas energéticas se voltarão para “autonomia e controle + diversificação de substituição”. Do ponto de vista do investimento no mercado A, as direções de geração de energia renovável, armazenamento e equipamentos de rede devem se beneficiar, merecendo a atenção contínua dos investidores. Do ponto de vista técnico, a tendência de ajuste do mercado com diminuição do volume pertence a um segundo teste de fundo, e é muito provável que o índice composto de Xangai encontre uma leve recuperação perto dos 3850 pontos.