Resultados de Lucros do Q4 CY2025 da Salesforce (NYSE:CRM): Receita em Linha com as Expectativas, Crescimento Acelera no Próximo Ano

Resultados de Lucros do Q4 CY2025 da Salesforce (NYSE:CRM): Receita em Linha com as Expectativas, Crescimento Acelera no Próximo Ano

Radek Strnad

Qui, 26 de Fevereiro de 2026 às 6:19 AM GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

CRM

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O gigante do software CRM Salesforce (NYSE:CRM) atendeu às expectativas de receita de Wall Street no Q4 CY2025, com vendas a aumentar 12,1% em relação ao ano anterior, totalizando $11,2 bilhões. A perspetiva da empresa para o ano completo foi próxima das estimativas dos analistas, com a receita prevista em $46 bilhões no ponto médio. O seu lucro não-GAAP de $3,81 por ação foi 24,9% acima das estimativas de consenso dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Salesforce (CRM):

**Receita:** $11,2 bilhões vs estimativas dos analistas de $11,18 bilhões (crescimento de 12,1% em relação ao ano anterior, em linha)

**EPS Ajustado:** $3,81 vs estimativas dos analistas de $3,05 (superior em 24,9%)

**Lucro Operacional Ajustado:** $3,84 bilhões vs estimativas dos analistas de $3,82 bilhões (margem de 34,2%, em linha)

**Orientação de Receita para o próximo ano financeiro 2027** é de $46,0 bilhões no ponto médio, abaixo das estimativas dos analistas

**Orientação de EPS Ajustado para o próximo ano financeiro 2027** é de $13,15 no ponto médio, em linha com as estimativas dos analistas

**Margem Operacional:** 16,7%, abaixo dos 18,2% no mesmo trimestre do ano passado

**Margem de Fluxo de Caixa Livre:** 47,5%, acima dos 21,2% no trimestre anterior

**Faturamento:** $19,87 bilhões no final do trimestre, aumento de 15,1% em relação ao ano anterior

**Capitalização de Mercado:** $173,7 bilhões

Visão Geral da Empresa

Com a sua plataforma baseada em nuvem nomeada de acordo com o seu símbolo de ticker CRM (Gestão de Relacionamento com o Cliente), a Salesforce (NYSE:CRM) fornece software de gestão de relacionamento com o cliente que ajuda as empresas a conectar-se com os seus clientes em vendas, serviços, marketing e comércio.

Crescimento da Receita

O desempenho de vendas a longo prazo de uma empresa é um sinal da sua qualidade geral. Qualquer negócio pode ter um bom trimestre ou dois, mas os melhores crescem consistentemente a longo prazo. Nos últimos cinco anos, a Salesforce cresceu suas vendas a uma taxa de crescimento anual composta de 14,3%. Embora este crescimento seja aceitável em termos absolutos, precisamos ver mais do que apenas crescimento da receita para o setor de software, que pode exibir uma volatilidade significativa nos lucros. Isso significa que a nossa expectativa para o setor é particularmente alta, refletindo a natureza não essencial e orientada a sucessos dos produtos e serviços oferecidos. Além disso, a taxa de crescimento anual composta de cinco anos começa em torno do Covid, quando a receita foi deprimida e depois recuperada.

Receita Trimestral da Salesforce

Nós, da StockStory, colocamos mais ênfase no crescimento a longo prazo, mas dentro do software, uma visão histórica de meio século pode perder inovações recentes ou tendências disruptivas da indústria. O desempenho recente da Salesforce mostra que a sua demanda desacelerou, pois o seu crescimento anualizado da receita de 9,1% nos últimos dois anos foi inferior à sua tendência de cinco anos. Temos cautela quando empresas do setor veem desacelerações no crescimento da receita, pois isso pode sinalizar mudanças nos gostos dos consumidores facilitadas por baixos custos de mudança.

A História Continua  

Crescimento da Receita Ano a Ano da Salesforce

Neste trimestre, o crescimento da receita da Salesforce em relação ao ano anterior foi de 12,1%, e os seus $11,2 bilhões de receita estavam em linha com as estimativas de Wall Street.

Olhando para o futuro, os analistas de venda esperam que a receita cresça 11,1% nos próximos 12 meses. Embora esta projeção sugira que os seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho no topo, ainda está abaixo da média para o setor.

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Faturamento

O faturamento é uma métrica não-GAAP que muitas vezes é chamada de “receita em dinheiro” porque mostra quanto dinheiro a empresa recolheu dos clientes em um determinado período. Isso é diferente da receita, que deve ser reconhecida em partes ao longo da duração de um contrato.

O faturamento da Salesforce foi de $19,87 bilhões no Q4, e ao longo dos últimos quatro trimestres, o seu crescimento foi decepcionante, com um aumento médio de 11,3% em relação ao ano anterior. Este desempenho espelhou suas vendas totais e sugere que a concorrência crescente está causando desafios na aquisição/manutenção de clientes.

Faturamento da Salesforce

Eficiência na Aquisição de Clientes

O prazo de retorno do custo de aquisição de clientes (CAC) mede os meses que uma empresa precisa para recuperar o dinheiro gasto na aquisição de um novo cliente. Esta métrica ajuda a avaliar quão rapidamente um negócio pode alcançar o equilíbrio em seus investimentos em vendas e marketing.

É relativamente caro para a Salesforce adquirir novos clientes, pois o seu prazo de retorno do CAC foi de 134,9 meses neste trimestre. A lenta recuperação das suas despesas de vendas e marketing indica que opera em um mercado altamente competitivo e deve investir para se destacar, mesmo que o retorno desse investimento seja baixo.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Salesforce

Foi ótimo ver que a Salesforce espera que o crescimento da receita acelere no próximo ano. Também ficamos satisfeitos que suas orientações de EPS para o próximo trimestre superaram as estimativas de Wall Street. Por outro lado, a orientação de receita para o ano completo ficou abaixo das expectativas. No geral, achamos que este foi um trimestre misto. Os investidores esperavam mais, e as ações caíram 3,7% para $184,70 imediatamente após o relatório.

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