130,5%! O setor de fabricação de componentes semicondutores registou um aumento de lucros no início do ano. A IA pode tornar-se o impulsionador mais forte

Hoje, o chefe de estatísticas do departamento industrial do Escritório Nacional de Estatísticas, Yu Weining, interpretou os dados de lucros das empresas industriais de janeiro a fevereiro de 2026, afirmando que os lucros da indústria de manufatura de alta tecnologia estão a crescer rapidamente, aumentando o seu papel de liderança. De janeiro a fevereiro, os lucros da manufatura de alta tecnologia acima da escala cresceram 58,7% em relação ao ano anterior, acelerando 45,4 pontos percentuais em relação ao total do ano passado; contribuindo para um crescimento de 7,9 pontos percentuais nos lucros de todas as empresas industriais acima da escala, com um aumento de 5,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Entre eles, a rápida evolução da indústria de semicondutores impulsionou o crescimento dos lucros nas indústrias da cadeia, com o aumento dos lucros na fabricação de dispositivos semicondutores discretos a atingir impressionantes 130,5%, e os lucros nas indústrias de fabricação de dispositivos optoeletrónicos e circuitos eletrónicos a crescerem 56,1% e 19,5%, respetivamente.

Como um segmento que liderou claramente o aumento dos lucros de janeiro a fevereiro, a fabricação de dispositivos semicondutores discretos beneficiou significativamente da demanda por IA.

Os dispositivos semicondutores discretos são as unidades básicas que constituem os dispositivos de eletrónica de potência, responsáveis por executar tarefas fundamentais e críticas como a conversão de energia elétrica, amplificação de sinais e proteção de circuitos, utilizando principalmente as propriedades físicas de materiais semicondutores (como silício Si, carbureto de silício SiC, nitreto de gálio GaN, etc.) para realizar funções de comutação, amplificação e estabilização de tensão, sendo amplamente aplicados em eletrónica de consumo, comunicação de rede, controlo industrial e em áreas como veículos elétricos.

Entre eles, os dispositivos de potência são a categoria de maior valor e maior barreira técnica entre os dispositivos discretos, lidando principalmente com alta tensão e alta corrente.

A Orient Securities acredita que, anteriormente, o mercado estava mais focado na transação do setor de dispositivos de potência em indústrias como eletrónica automóvel, industrial e eletrónica de consumo, mas agora o foco da transação mudou para os servidores de IA e os efeitos inflacionários trazidos pela eletricidade.

A instituição afirma que o enorme consumo de eletricidade pela computação de IA está a forçar a atualização do sistema elétrico, aumentando diretamente a demanda por módulos de potência de alta tensão e alta corrente nessas áreas. A implantação em grande escala de centros de dados de IA está a impulsionar diretamente um aumento explosivo nos pedidos de produtos como MOSFETs de baixa tensão e ICs de gestão de energia, com as principais empresas de potência a direcionar a sua capacidade central para a pista de IA, o que também leva à contração passiva da oferta de produtos semelhantes nas áreas de energia solar, armazenamento e automóveis tradicionais.

No dia 5 de fevereiro, a líder do setor, Infineon, anunciou um aumento de preços, programado para entrar em vigor a partir de 1 de abril, com as empresas domésticas como a New Clean Energy e a Silan Microelectronics a aumentarem os preços gradualmente.

A Qunyi Securities afirma que, beneficiando do rápido crescimento dos investimentos em IA, a demanda na cadeia da indústria de semicondutores está a transbordar continuamente, enquanto os custos de materiais como metais e resinas estão a aumentar significativamente. Assim, desde o segundo semestre de 2025, a indústria de semicondutores tem visto um fenômeno de aumento de preços em diferentes segmentos. Espera-se que, em 2026, os setores de potência e outros segmentos beneficiem do aumento de preços e recuperem a sua atividade.

A Guosen Securities acredita que o ciclo de desova de chips analógicos e semicondutores de potência está a chegar ao fim, encontrando-se atualmente numa fase ascendente, e somando-se à tendência de localizacão, recomenda acompanhar empresas de chips analógicos como a Singatron, a Jiewaite, a Sirepu, a Naxinwei, a Nanxin Technology, a Jingfeng Mingyuan, a Aiwei Electronics, entre outras, e empresas de semicondutores de potência como a New Clean Energy, a Yangjie Technology, a Jiejie Microelectronics, a Dongwei Semiconductor e a Silan Microelectronics.

A onda de aumentos de preços atinge as instituições que veem potencial em todos os segmentos de semicondutores.

Atualmente, a onda de aumentos de preços já varreu todos os segmentos da indústria de semicondutores. Um relatório da Ping An Securities afirma que a indústria global de chips e semicondutores está a enfrentar uma onda de aumentos de preços, com os sinais de aumento a serem gradualmente transmitidos das matérias-primas para os consumidores finais, levando toda a cadeia industrial a um redemoinho de transmissão de aumentos de preços, com as principais empresas a emitirem cartas de aumento de preços para transferir a pressão de custos. Neste momento, a onda de aumentos de preços já se espalhou por todos os segmentos da indústria de semicondutores, afetando LEDs, chips analógicos, dispositivos de potência, MCUs, chips SoC, entre outros, com as empresas a seguirem a tendência e aumentarem os preços.

A razão central para este aumento de preços é, por um lado, o aumento acentuado dos custos em toda a cadeia industrial, com metais como ouro, prata e cobre a continuarem a subir de preço, e os custos de fabricação de chips a aumentarem devido a aumentos nos serviços de fabricação e testes; por outro lado, depois do último ciclo de ajuste, os níveis de estoque de indústrias como chips analógicos regressaram a uma área saudável, a explosão na demanda por capacidade de IA está a provocar uma escassez de chips de memória, gerando um desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda, com a capacidade de alta gama a ser amplamente ocupada, enquanto as principais empresas estão a reduzir a capacidade tradicional, resultando numa pressão dupla de aumento de demanda e contração de oferta, ampliando continuamente a lacuna entre oferta e demanda na indústria.

A instituição afirma que, no contexto do ciclo de aumento de preços, vê-se potencial em todos os segmentos da indústria de semicondutores, recomendando acompanhar dispositivos de potência, chips analógicos, chips MCU, chips SoC e outros mercados segmentados, especialmente empresas com alta quota de mercado, concorrência reduzida, forte capacidade de transferência de preços/produtos e com preços em níveis baixos, que têm maior elasticidade para aumentos de preços.

(Fonte: Diário do Mercado de Inovação)