Noli Co. (603611) Análise resumida do relatório anual de 2025: Lucro líquido caiu 7,08% em comparação com o ano anterior, a empresa possui um volume considerável de contas a receber.

De acordo com dados públicos do Securities Star, a Noli Co., Ltd. (603611) divulgou o relatório anual de 2025. Até ao final deste período, a receita total da empresa foi de 6,689 bilhões de yuans, uma diminuição de 4,14% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 429 milhões de yuans, uma queda de 7,08%. Em base trimestral, a receita do quarto trimestre foi de 1,66 bilhões de yuans, uma redução de 9,38%, e o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 32,89 milhões de yuans, uma diminuição de 66,8%. Durante este período, a carteira de contas a receber da Noli era relativamente grande, representando 390,57% do lucro líquido do último relatório anual.

Estes dados ficaram abaixo das expectativas da maioria dos analistas, que previam um lucro líquido de cerca de 622 milhões de yuans para 2025.

Os indicadores financeiros divulgados neste relatório apresentam desempenho mediano. A margem bruta foi de 22,63%, uma redução de 0,79 pontos percentuais em relação ao ano anterior; a margem líquida foi de 6,42%, uma diminuição de 3,7 pontos percentuais. As despesas de vendas, administrativas e financeiras totalizaram 6,31 bilhões de yuans, representando 9,43% da receita, uma redução de 10,15%. O patrimônio líquido por ação foi de 12,32 yuans, um aumento de 7,96%; o fluxo de caixa operacional por ação foi de 3,25 yuans, um aumento de 9,39%; o lucro por ação foi de 1,67 yuans, uma redução de 6,7%.

As explicações para as variações significativas nos itens do balanço financeiro são as seguintes:

1. Despesas financeiras: -428,34%, devido ao aumento de receitas cambiais por variações na taxa de câmbio.
2. Recebimentos de outros valores relacionados às atividades operacionais: -30,98%, devido à redução na recuperação de garantias operacionais.
3. Receita líquida de alienação de ativos fixos, intangíveis e outros ativos de longo prazo: +419,25%, devido ao recebimento de pagamento por alienação de ativos intangíveis por parte de subsidiárias.
4. Recebimentos de outros valores relacionados às atividades de investimento: +35,58%, devido ao aumento na recuperação de produtos financeiros.
5. Pagamentos de investimentos: +2950,16%, devido ao aumento de investimentos externos.
6. Pagamentos relacionados a atividades de investimento: +38,43%, devido ao aumento na compra de produtos financeiros.
7. Recebimento de empréstimos: -40,2%, devido à redução de empréstimos de curto prazo obtidos.
8. Pagamentos de dívidas: -36,67%, devido à redução de empréstimos bancários vencidos.
9. Pagamentos de dividendos, juros ou distribuição de lucros: +33,98%, devido ao aumento na distribuição de dividendos em dinheiro.
10. Variação de ativos financeiros de negociação: +110,14%, devido ao aumento do saldo de produtos financeiros de curto prazo.
11. Variação de notas a receber: +546,25%, devido ao aumento de notas comerciais não vencidas.
12. Variação de contas a receber por financiamento: +114,83%, devido ao aumento de notas bancárias não vencidas.
13. Variação de investimentos de longo prazo em participações: +1605,62%, devido ao aumento de investimentos em empresas associadas.
14. Variação de obras em andamento: +115,42%, devido ao aumento de investimentos em projetos de construção de fábricas de logística inteligente.
15. Variação de ativos de direito de uso: +321,78%, devido ao leasing financeiro de instalações alugadas da SavoYé na França.
16. Outras variações de ativos não circulantes: +549,56%, devido ao aumento de pagamentos de intenções de investimento em participação acionária.
17. Variação de empréstimos de curto prazo: -33,82%, devido à redução de saldos de empréstimos operacionais de curto prazo.
18. Variação de notas a pagar: +31,41%, devido ao aumento de notas não vencidas ao final do período.
19. Outras contas a pagar: -35,42%, devido à redução de depósitos e garantias e à diminuição do escopo de consolidação após a venda de subsidiárias.
20. Variação de passivos não circulantes com vencimento dentro de um ano: +196,51%, devido ao aumento de empréstimos de longo prazo com vencimento dentro de um ano.
21. Variação de empréstimos de longo prazo: -41,09%, devido à redução de empréstimos de longo prazo com vencimento superior a um ano.
22. Variação de passivos de leasing: +355,98%, devido ao leasing financeiro de instalações alugadas pela SavoYé na França.
23. Variação de receitas diferidas: +47,58%, devido ao aumento de subsídios governamentais relacionados a ativos no final do período.
24. Variação do fluxo de caixa líquido de atividades de investimento: -32,68%, devido ao aumento de pagamentos de produtos financeiros de curto prazo e investimentos em participações.
25. Variação do fluxo de caixa líquido de atividades de financiamento: -32,51%, devido à redução de empréstimos operacionais obtidos.

Ferramenta de análise de relatórios financeiros do Securities Star indica:

• Avaliação de negócios: ROIC de 10,26% no último ano, retorno de capital médio. Margem líquida de 6,42%, indicando valor agregado médio dos produtos ou serviços após custos. A mediana do ROIC nos últimos 10 anos é de 11,37%, com anos mais difíceis em 2020, com ROIC de 9,81%. O histórico financeiro da empresa é relativamente mediano.
• Modelo de negócio: o desempenho da empresa depende principalmente de estratégias de marketing. É necessário analisar detalhadamente esses fatores.
• Análise de negócios: nos últimos três anos (2023/2024/2025), o retorno sobre ativos operacionais líquidos foi de 22,5%/19,6%/18,5%, com lucros operacionais líquidos de 461 milhões/465 milhões/429 milhões de yuans, e ativos operacionais líquidos de 2,053 bilhões/2,37 bilhões/2,325 bilhões de yuans. O capital de giro/receita (dinheiro necessário para a operação por cada yuan de receita) foi de 0,12/0,12/0,04, com capital de giro de 834 milhões/864 milhões/236 milhões de yuans, e receita de 6,963 bilhões/6,979 bilhões/6,689 bilhões de yuans.

Ferramenta de avaliação de relatórios indica:

1. Recomenda-se atenção à situação de fluxo de caixa da empresa (dinheiro em caixa/passivos circulantes de apenas 45,88%, média de fluxo de caixa operacional dos últimos 3 anos/ passivos circulantes de apenas 14,88%).
2. Recomenda-se atenção à situação de contas a receber (contas a receber/lucro já atingiu 390,57%).

O fundo com maior participação na Noli é o Guolian An Stable Mixed A, com um valor de 1,86 bilhões de yuans, valor líquido mais recente de 1,07 (em 25 de março), com alta de 1,04% no último dia de negociação e aumento de 24,18% no último ano. O gestor atual do fundo é Shu Le Yan.

Este conteúdo foi organizado pelo Securities Star com base em informações públicas, gerado por algoritmo de IA (registro WXZX 310104345710301240019), e não constitui recomendação de investimento.