Vanguard (VGT) vs. Roundhill Investments (CHAT): Qual ETF de Tecnologia é o Maior?

ETF Vanguard Information Technology (VGT 2,43%) mantém os custos baixos e distribui o risco por mais ações de tecnologia, enquanto o Roundhill Investments Generative AI & Technology ETF (CHAT 5,11%) cobra mais, oferece um rendimento mais elevado e foca numa fatia mais restrita de empresas relacionadas com IA, com uma abordagem ESG.

Tanto o Vanguard Information Technology ETF como o Roundhill Investments Generative AI & Technology ETF procuram captar o crescimento na tecnologia, mas as suas abordagens diferem drasticamente: VGT acompanha o setor tecnológico amplo dos EUA usando uma estratégia passiva e diversificada, enquanto o CHAT é gerido ativamente e concentra-se nas empresas que lideram a onda de inteligência artificial generativa, com uma perspetiva global e ESG. Esta comparação explica as vantagens e desvantagens entre uma exposição ampla à tecnologia e uma aposta concentrada em IA.

Visão geral (custos e dimensão)

O Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; é calculado com base nos retornos mensais ao longo de um ano. O retorno de um ano representa o retorno total nos últimos 12 meses.

VGT parece muito mais acessível para uma manutenção a longo prazo, com uma taxa de despesa anual de apenas 0,09%, enquanto a taxa de 0,75% do CHAT é bastante superior. O CHAT oferece um rendimento de dividendos mais elevado, o que pode atrair quem procura uma maior remuneração do seu investimento em tecnologia.

Comparação de desempenho e risco

O que está dentro

O CHAT é gerido ativamente e investe em 52 empresas que a Roundhill considera estar na linha da frente da inteligência artificial generativa, com uma inclinação notável para tecnologia (73%), serviços de comunicação (19%) e alguma exposição a bens de consumo cíclicos (6%). As principais participações incluem Alphabet, Nvidia e Minimax Group, e o fundo aplica um filtro ESG. Com pouco mais de três anos, o CHAT oferece acesso concentrado às disruptoras de IA, em vez de ao setor tecnológico mais amplo.

Por outro lado, o VGT acompanha passivamente o setor de tecnologia da informação dos EUA e possui uma carteira muito mais ampla de 310 ações, com forte peso em Nvidia, Apple e Microsoft. O VGT está quase totalmente focado em tecnologia (98%) e é um dos maiores ETFs do setor por ativos sob gestão, oferecendo maior diversificação e menor risco temático do que uma aposta específica em IA.

Para mais orientações sobre investimento em ETFs, consulte o guia completo neste link.

O que isto significa para os investidores

Nos últimos dois anos, desde que o CHAT entrou nos mercados, gerou retornos totais anuais de 39%. Estes retornos superam os 23% do VGT e os 19% do S&P 500 no mesmo período. Os resultados têm sido incríveis, pois o ETF focado em IA surgiu na altura certa. No entanto, o VGT também não fica atrás. Desde 2004, o VGT tem entregado retornos anuais de 13,8%, comparados com 10,2% do S&P 500, tendo um histórico de desempenho excecional a longo prazo.

Embora os resultados impressionantes do CHAT sejam certamente dignos de nota, não estou completamente convencido de que faz o suficiente de diferente do VGT para justificar a sua elevada taxa de despesa de 0,75%. Sim, pode ser uma excelente solução para investidores que procuram exposição ao tema da IA generativa. No entanto, se já possui um ETF do S&P 500 ou um ETF de tecnologia como o VGT ou o CHAT, não obterá uma diversificação significativa em relação ao que já possui. O CHAT inclui três das Sete Magníficas nas suas 10 principais posições, enquanto o VGT tem quatro dessas empresas nas suas principais posições.

Dito isto, o VGT aloca 45% do seu portefólio a Nvidia, Alphabet e Microsoft, pelo que os investidores devem estar confortáveis em manter estes gigantes da tecnologia antes de comprar o ETF. Por outro lado, as participações do CHAT estão muito mais equilibradas, com as três principais posições a representarem apenas 18% do portefólio. Há muito que gostar no CHAT, mas gostaria de lhe dar mais tempo para ver como se comporta durante uma venda de tecnologia. Além disso, gostaria de verificar se o seu rendimento de dividendos de 2,62% é sustentável ano após ano, ou se foi apenas resultado de um ano extraordinário em 2025.

No final, acho que a escolha entre os dois depende das preferências de cada investidor. Se tiver uma alta tolerância ao risco e quiser apostar forte, o CHAT pode ser a melhor opção, especialmente por focar na tecnologia mais revolucionária do nosso tempo. No entanto, o histórico mais longo do VGT de superar os retornos do S&P 500 não deve ser ignorado — e a sua taxa de despesa é muito mais razoável. Pessoalmente, escolheria o VGT devido à sua estabilidade e custos mais baixos, mas se o desempenho do CHAT continuar por mais um ou dois anos, será difícil negar que é um ETF interessante, mesmo com as suas taxas mais elevadas.