Por que as ações da Palantir (PLTR) caíram hoje e por que um analista ainda vê potencial de valorização

Palantir (NASDAQ:PLTR) ações caem quase 5% hoje, voltando a ficar abaixo dos 150 dólares após semanas de consolidação pouco acima dessa marca. A movimentação ocorre enquanto a fraqueza no setor de tecnologia mais amplo pesa sobre nomes de alto crescimento, com o sentimento se tornando mais cauteloso à medida que as tensões geopolíticas relacionadas ao conflito crescente com o Irã adicionam uma camada de incerteza aos mercados globais.

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No entanto, essas mesmas tensões geopolíticas que estão pesando no sentimento também podem atuar diretamente a favor da Palantir, especialmente à medida que as prioridades de defesa se tornam mais importantes na agenda. Esse cenário já é evidente no lado governamental do negócio, onde a Palantir parece estar aprofundando seu papel em iniciativas de grande escala.

De acordo com o The Wall Street Journal, a Anduril e a Palantir estão trabalhando no software para o Escudo de Mísseis Golden Dome. O General da Força Espacial Michael Guetlein, líder do projeto, afirmou em 17 de março que a primeira fase do sistema custará 185 bilhões de dólares, um aumento de 50% em relação à estimativa inicial de 125 bilhões de dólares. Embora o artigo mencione ambas as empresas, o Sistema Inteligente Maven da Palantir foi oficialmente designado em 20 de março pelo Departamento de Guerra como o sistema de registro para comando e controle no campo de batalha.

Com base no software envolvido e em contratos anteriores de defesa de grande porte, o analista da Rosenblatt, John McPeake, acredita que o Golden Dome pode gerar vários bilhões de dólares para a Palantir durante sua primeira fase. Programas de defesa de mísseis semelhantes, como Aegis BMD, IBCS, Space C2 e JADC2, historicamente alocaram entre 20% e 50% de seus orçamentos para software, com custos anuais totais estimados entre 3 bilhões e 8 bilhões de dólares.

Como um sistema de defesa de mísseis amplo e potencialmente abrangente, o Golden Dome “parece superar esses outros programas por várias ordens de magnitude”. Se o orçamento de 185 bilhões de dólares for distribuído entre 2026 e 2028, o gasto anual seria aproximadamente 60 bilhões de dólares, o que significa que, seguindo as proporções históricas de alocação de software, mais de 12 bilhões de dólares por ano poderiam ser destinados apenas ao software.

“Considerando a tendência significativa em direção à IA e automação em sistemas de mísseis,” continuou McPeake, “acreditamos que há uma boa chance de que a porcentagem do orçamento gasta em software seja maior do que em programas anteriores.” Com a Palantir tendo sido nomeada como o sistema de registro com Maven, a empresa parece bem posicionada para captar pelo menos sua “parte justa” desse gasto.

Embora a demanda comercial da Palantir tenha sido excepcionalmente forte, o programa Golden Dome “reforça o quadro de demanda governamental de forma bastante positiva.” No quarto trimestre, a Palantir reportou um crescimento de 137% na receita comercial dos EUA em relação ao ano anterior, com o valor restante de negócios aumentando 145%, elevando o crescimento geral da receita comercial para 82%. McPeake espera que o impulso comercial continue neste ano. A receita do governo dos EUA também apresentou crescimento sólido de 66% ano a ano, embora os analistas atualmente projetem uma desaceleração para 42% em 2026 e 31% em 2027.

“Se o Golden Dome começar a ganhar ritmo, acreditamos que esses números começarão a parecer bastante conservadores,” acrescentou McPeake.

Enquanto isso, as projeções dos analistas para a receita combinada do governo da Palantir para 2026, 2027 e 2028 totalizam 13,6 bilhões de dólares, o que é 25% abaixo da estimativa de McPeake de 18,2 bilhões de dólares para o mesmo período.

“Acreditamos que o Golden Dome apoia uma perspectiva de alta para o mercado e mais alinhada — ou melhor — do que nossas previsões acima do consenso para 2026 a 2028,” resumiu o analista.

Resumindo, McPeake atribui às ações PLTR uma classificação de Compra, com um preço-alvo de 200 dólares. Se esse valor for atingido, os investidores terão retornos de 29% daqui a um ano. (Para acompanhar o histórico de McPeake, clique aqui)

O mercado em geral concorda em grande parte, mas com um pouco mais de cautela. A ação possui 13 recomendações adicionais de Compra, além de 4 Manter e 2 Vender, resultando em uma classificação de Compra Moderada. Com base no preço-alvo médio de 194,61 dólares, as ações ainda devem subir cerca de 32% em relação aos níveis atuais. (Veja previsão de ações PLTR)

Disclaimer: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista destacado. O conteúdo destina-se apenas a fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.