Relatório Diário de ETFs: O setor farmacêutico apresenta chips limpos, a pressão de venda potencialmente diminuiu relativamente, oferecendo uma margem de segurança mais elevada e uma janela de alocação para uma possível recuperação de fundo.

Hoje, o mercado A-shares subiu e recuou, o índice de Xangai caiu 0,85%, o índice de Shenzhen caiu 1,87%, e o índice de ChiNext caiu 2,29%. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de aproximadamente 2,22 trilhões de yuans, uma redução em relação ao dia anterior. A maioria das ações caiu, com mais de 4.500 ações em todo o mercado em baixa. No setor, seguros, fibras químicas e corretoras tiveram os maiores ganhos; setores como equipamentos de comunicação, geração de energia e química fina tiveram quedas acentuadas.

(Fonte: Caixin)

A situação entre EUA e Irã permanece tensa, com um grande campo de gás natural no Irã pegando fogo, agravando ainda mais o já delicado cenário de fornecimento global de energia, enquanto riscos geopolíticos continuam a perturbar o mercado. Além disso, o UKMTO (Centro de Operações Marítimas do Reino Unido) informou anteriormente que um petroleiro foi atacado por “objeto desconhecido” enquanto ancorava perto do principal porto de petróleo de Fujairah, nos Emirados Árabes Unidos, na segunda-feira à noite. Ao mesmo tempo, Trump pediu aos seus aliados que enviassem navios de guerra para proteger os navios no Estreito de Hormuz, mas foi rejeitado por vários países, o que gerou forte insatisfação por parte dele, que afirmou que os parceiros ocidentais, que há muito tempo contam com o apoio dos EUA, agora “esqueceram-se de agradecer”. Como consequência, o preço internacional do petróleo subiu.

Normalmente, o mercado de Hong Kong, sensível a riscos geopolíticos, tem mostrado uma certa resiliência recente, impulsionado principalmente por dois fatores: primeiro, o mercado de Hong Kong inclui muitos ativos de alto dividendo e setores cíclicos, com forte capacidade de defesa, podendo de certa forma contrabalançar perturbações externas; segundo, o setor de tecnologia de Hong Kong, especialmente o Hang Seng Tech, passou por uma contínua correção, acumulando posições vendidas que foram fechadas em meio à alta volatilidade do mercado, reduzindo a proporção de posições vendidas e oferecendo suporte temporário ao mercado.

No mercado A-shares, o sentimento geral permanece fraco, com os investidores cada vez mais avessos ao risco. Diante de um cenário macroeconômico ainda incerto e de uma falta de impulso para a alta dos índices, a demanda por proteção aumentou significativamente, e “proteção + estagnação” tem se tornado a principal estratégia de negociação atual. Espera-se que, no curto prazo, o mercado oscile em níveis baixos, apresentando características de uma tendência setorial.

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Hoje, o setor financeiro teve uma recuperação após uma forte queda, com o ETF de valores mobiliários (512880) subindo 1,08%, e o ETF financeiro (510230) subindo 0,98%.

Sob a orientação de fortalecer a construção de um país financeiro e aprofundar as reformas do mercado de capitais, o setor de valores mobiliários continua a mostrar crescimento estável, otimização estrutural e reestruturação de padrão. Em 13 de março, Wu Qing presidiu uma reunião ampliada do comitê do partido, transmitindo o espírito das duas sessões nacionais e implementando medidas de implementação, promovendo a implementação de políticas como as “Seis Regras de Fusões e Aquisições” e a reforma do STAR Market “1+6”.

Ao mesmo tempo, o relatório de trabalho do governo de 2026 mencionou várias vezes o setor de seguros, abrangendo áreas como proteção social, revitalização rural e prevenção de riscos, estabelecendo metas de desenvolvimento de alta qualidade para ampliar e melhorar o setor. Sob o contexto de regulamentação promovendo “crescimento lento, longo prazo” e de volumes de negociação elevados, mas com menor volatilidade, o setor de seguros apresenta múltiplas vantagens de alocação: sua lucratividade é mais sensível ao cenário de alta lenta do mercado de ações e às taxas de juros de longo prazo, com maior certeza na melhora do passivo, podendo, no curto prazo, aproveitar correções de mercado para uma alocação ativa.

De modo geral, as financeiras não bancárias ainda apresentam avaliações médias relativamente baixas, com boa margem de segurança, combinando defesa e potencial de recuperação. Investidores interessados podem acompanhar o ETF de valores mobiliários (512880).

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Hoje, o setor de saúde também apresentou bom desempenho, com o ETF de biomedicina (512290) subindo 0,84%, o ETF de medicamentos inovadores Guotai (517110) subindo 0,72%, o ETF de medicamentos inovadores de tecnologia Guotai (589720) subindo 0,72%, e o ETF de biotecnologia Hang Seng Guotai (520930) subindo 0,54%.

O relatório de trabalho do governo de 2026 destacou a biomedicina como uma “nova indústria emergente”. O Premier Li Qiang, ao apresentar as tarefas de trabalho do governo, destacou a necessidade de maior esforço para garantir e melhorar o bem-estar social, incluindo o fortalecimento dos serviços básicos de saúde. Além disso, a biomedicina foi listada como uma das indústrias emergentes e futuras a serem cultivadas e ampliadas, no esforço de impulsionar novas forças motrizes.

O desenvolvimento de medicamentos inovadores em fase clínica avança de forma estável. Recentemente, várias empresas nacionais divulgaram dados clínicos excelentes em conferências acadêmicas, com destaque para a ASCO no segundo trimestre, além de outros eventos importantes. Desde o primeiro trimestre de 2026, a tendência de exportação de medicamentos inovadores nacionais continua, com múltiplos acordos de cooperação baseados em plataformas tecnológicas centrais, confirmando que a pesquisa e desenvolvimento de medicamentos inovadores chineses vem sendo cada vez mais reconhecida por empresas farmacêuticas multinacionais, com vantagens de eficiência e custo.

Em 13 de março, foi divulgado o “Plano Quinquenal de Desenvolvimento Econômico e Social da China”, que propõe impulsionar a biomanufatura, interfaces cérebro-máquina e outros setores como novos motores de crescimento econômico; também enfatiza o cultivo de novas indústrias e setores emergentes, incluindo biomanufatura, interfaces cérebro-máquina e equipamentos médicos de alta tecnologia. Além disso, a Administração Nacional de Produtos Farmacêuticos aprovou o lançamento global do sistema de interface cérebro-máquina implantável BoriKang, marcando a entrada do primeiro dispositivo de interface cérebro-máquina invasiva no mercado clínico internacional. A pesquisa em tecnologia de interfaces cérebro-máquina na China está em nível relativamente avançado globalmente, com potencial para criar empresas líderes globais.

Para o futuro, a conferência ASCO de maio a junho nos EUA divulgará muitos dados clínicos de medicamentos inovadores nacionais e resultados de estudos de fase III, especialmente relacionados a combinações de PD-1/VEGF, o que pode impulsionar o sentimento geral do setor. O setor de saúde, com seus ativos limpos, apresenta menor pressão de venda potencial, oferecendo uma margem de segurança elevada para possíveis recuperações e oportunidades de alocação. Investidores interessados podem aproveitar quedas para distribuir em etapas o ETF de biotecnologia Hang Seng Guotai (520930) e o ETF de medicamentos inovadores de tecnologia Guotai (589720).

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A conferência GTC foi oficialmente inaugurada, mas hoje o setor de comunicação sofreu forte recuo, com o ETF de comunicação (515880) caindo 5,10%.

Jensen Huang fez um discurso principal na GTC, destacando a necessidade de construir poder de computação no futuro e a demanda por tokens de inferência, além de apresentar a nova linha de produtos da Nvidia. O discurso focou no lançamento das arquiteturas Rubin, Rubin Ultra e Groq3 LPU, além de revisar e projetar a evolução tecnológica de Blackwell a Rubin e Feynman.

• O LPU é uma novidade desta conferência, sendo um circuito integrado dedicado (ASIC) projetado especificamente para inferência, com foco em baixa latência e alta taxa de processamento. Um servidor com LPU consiste em 32 bandejas, cada uma com 8 chips LPU, totalizando 256 chips por gabinete. Comparado às arquiteturas tradicionais, o número de bandejas por gabinete aumenta significativamente, criando novas demandas para a fabricação de PCB; além disso, a inferência com LPU exige maior controle de sinal e menor perda, levando à necessidade de materiais de PCB de maior qualidade e maior quantidade de camadas.
• A arquitetura Kyber usa backplane ortogonal para conexão frontal e traseira, conectando diretamente os módulos de computação e troca, substituindo cabos de cobre tradicionais em configurações escaláveis, aumentando a capacidade de processamento por gabinete. A demonstração reforçou a aplicação do backplane ortogonal no Rubin Ultra, uma direção de crescimento na cadeia de suprimentos.

No curto prazo, o mercado ajusta seu viés, as boas notícias do setor se concretizam, a volatilidade aumenta, mas a demanda por cadeias de produção de computação no exterior permanece forte. Investidores interessados podem acompanhar o ETF de comunicação (515880) em quedas.

Aviso de risco: Os investidores devem compreender bem as diferenças entre investimentos periódicos, como planos de poupança e investimentos de soma única. Investimentos periódicos são uma estratégia simples para orientar investimentos de longo prazo e média de custos, mas não eliminam os riscos inerentes ao investimento em fundos, nem garantem retorno. Fundos de ações, LOF, fundos de classificação e outros produtos de maior risco esperado, com potencial de retorno mais alto do que fundos mistos, de renda fixa ou de mercado monetário. Investir em ações do STAR Market ou ChiNext envolve riscos específicos devido às diferenças de regras de mercado, sistema e instrumentos de negociação. As variações de curto prazo nos setores ou fundos são apenas materiais de apoio à análise, não garantem desempenho. As recomendações de ações mencionadas são apenas para referência, não constituem recomendações de compra ou previsão de desempenho. As opiniões aqui expressas são apenas para referência, sem compromisso de investimento. Para adquirir produtos de fundos relacionados, consulte as regras de adequação do investidor, realize avaliação de risco prévia e escolha fundos compatíveis com seu perfil de risco. Fundos envolvem riscos, invista com cautela.