Jinmei Xin Consumer Finance pretende emitir a sua primeira série de ABS, angariando 500 milhões, com uma taxa de incumprimento que tem vindo a aumentar consecutivamente nos últimos três anos

China Internet Finance, 21 de novembro (jornalista An Ran, Zhu Ling) Recentemente, Jinmei Xin Consumer Finance divulgou o anúncio de emissão de títulos de suporte de ativos de empréstimos pessoais de primeira fase de 2022, com um volume de emissão de 500 milhões de yuans, sendo 365 milhões na classe prioritária e 135 milhões na classe subordinada.

Este relatório de emissão também revelou os dados de inadimplência da Jinmei Xin Consumer Finance nos últimos anos. Nos três últimos anos (2019, 2020, 2021) e no final do primeiro período (primeiro trimestre de 2022), suas taxas de inadimplência (calculadas por atraso de 60 dias) foram, respectivamente, 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Sobre o problema de “taxa de inadimplência em ascensão contínua”, os jornalistas do China Internet Finance entraram em contato com a Jinmei Xin Consumer Finance para uma entrevista, mas até o momento da publicação não receberam resposta.

Primeira emissão de ABS com captação de 500 milhões

A Jinmei Xin Consumer Finance foi fundada em outubro de 2018, com um capital social inicial de 500 milhões. É uma empresa de financiamento ao consumo criada por Xiamen Jinyuan Financial Holdings Co., Ltd., Gome Holdings Group Co., Ltd. e China Trust Commercial Bank Co., Ltd.

Os jornalistas observaram que esta foi a primeira vez que a Jinmei Xin Consumer Finance realizou financiamento por meio da emissão de ABS. Os ativos incluídos na pool de ABS são todos produtos de empréstimos de grande valor no setor de consumo offline, totalizando 7.179 empréstimos, com saldo de principal não amortizado de 500 milhões de yuans, e o saldo médio de principal não pago por mutuário é de 69.700 yuans. Os usos dos empréstimos incluem reformas, eletrodomésticos, móveis, eletrônicos, educação, turismo, casamentos, entre outros.

A emissão de ABS por empresas de financiamento ao consumo apresenta certos requisitos. De acordo com as regulamentações, empresas de financiamento ao consumo licenciadas precisam da aprovação do órgão de supervisão bancária e de seguros para emitir ABS, além de atender a requisitos como índice de capitalização não inferior ao mínimo regulatório e lucros contínuos nos últimos três anos. Em março deste ano, a Jinmei Xin Consumer Finance obteve a aprovação do órgão de supervisão de Xiamen para a qualificação de emissão de ABS.

No que diz respeito às fontes de financiamento diversificadas, atualmente a Jinmei Xin Consumer Finance só falta emitir títulos de dívida financeira. Em setembro do ano passado, ela conseguiu realizar seu primeiro empréstimo sindical de dois anos, totalizando 400 milhões de yuans, com prazo de 2 anos. Em junho, por meio de aumento de capital em dinheiro pelos acionistas existentes, o capital social da Jinmei Xin foi aumentado de 500 milhões para 1 bilhão de yuans.

Taxa de inadimplência em crescimento anual

No setor, a Jinmei Xin Consumer Finance é conhecida por seu perfil “pequena e elegante”. Até 31 de dezembro de 2021, sua receita líquida operacional foi de 312 milhões de yuans, um aumento de 30% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 69,3 milhões de yuans, um crescimento de 18,3%. No final de 2021, seus ativos totais atingiram 4,563 bilhões de yuans, e seus passivos totalizaram 3,92 bilhões de yuans.

No entanto, os jornalistas também notaram que sua taxa de inadimplência tem aumentado continuamente nos últimos anos. Segundo o relatório de emissão, nos últimos três anos (2019, 2020, 2021) e no final do primeiro período (primeiro trimestre de 2022), o saldo de empréstimos inadimplentes da Jinmei Xin foi, respectivamente, 4,287 milhões, 30,145 milhões, 60,663 milhões e 74,321 milhões de yuans, com taxas de inadimplência (calculadas por atraso de 60 dias) de 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Durante suas operações, a Jinmei Xin Consumer Finance também enfrentou diversos riscos. No ano passado, ela foi multada em 2,9 milhões de yuans pela Comissão de Supervisão Bancária e de Seguros de Xiamen devido a falhas no sistema de gestão de crédito e má gestão dos empréstimos, que resultaram na desvio de fundos de alguns empréstimos, violando regulamentos. Essa foi a maior multa aplicada ao setor de financiamento ao consumo neste ano.

Financiamento acelerado por empresas licenciadas

Desde o início do ano, várias empresas de financiamento ao consumo têm buscado financiamento por meio de securitização de ativos, empréstimos sindicados, títulos financeiros, entre outros canais. De modo geral, nos três primeiros trimestres, as instituições licenciadas planejaram captar mais de 100 bilhões de yuans. No que diz respeito à emissão de ABS, apenas a MaShang Consumer Finance emitiu mais de 5 bilhões de yuans neste ano.

Su Xiaorui, consultora sênior do setor financeiro na Analysys, afirmou que, desde o segundo semestre do ano passado, as empresas de financiamento ao consumo licenciadas têm obtido sucesso na aprovação para emitir ABS e títulos financeiros, com o principal objetivo de diversificar suas estruturas de financiamento e fortalecer sua capitalização.

“Hoje, a competição entre as instituições de financiamento ao consumo se baseia mais na capacidade geral, incluindo diversificação de fontes de fundos, custos, controle de riscos e conformidade operacional”, disse Wang Pengbo, analista sênior da Broadcom Consulting.

Segundo estimativas não completas dos jornalistas, entre as 30 empresas de financiamento ao consumo atualmente operando, 21 receberam aprovação para operações de empréstimo entre instituições, 8 receberam autorização para emitir títulos financeiros e 14 para emitir ABS, indicando uma diversificação crescente das fontes de captação de recursos.