Depósito bancário com "restrição de compra"! Esvaziado nas manhãs de feriado? Continuar a fazer compras ou estar atento aos riscos

“Quando o limite de acumulação diário for atingido, tente novamente amanhã.” “Quando o volume de transações diário for atingido, tente novamente no dia seguinte.” Nas redes sociais, os utilizadores têm partilhado alertas sobre limites de acumulação de ouro, com alguns a dizerem: “Nos fins de semana e feriados, limites dinâmicos impedem de aumentar posições a preços baixos.”

Nas redes sociais, os utilizadores partilharam imagens de avisos de limite de compra de ouro do Banco de Construção e do Banco Industrial e Comercial. Capturas de tela das plataformas sociais.

Nos últimos dois anos, o aumento constante do preço do ouro impulsionou o crescimento do interesse por produtos de investimento em ouro. Com a volatilidade do preço a intensificar-se, vários bancos começaram a restringir as operações relacionadas com a acumulação de ouro, com o Banco de Construção e o Banco Industrial e Comercial a implementar limites dinâmicos de acumulação, que, uma vez atingidos, impedem novas compras no mesmo dia.

O investigador contratado do Banco de Comércio da Província de Jiangsu, Wu Zewei, afirmou que a “gestão de limites dinâmicos” visa evoluir o controlo de risco de uma abordagem passiva de “aumento de limites estáticos” para uma estratégia ativa de “jogo dinâmico”. Isto não é uma medida de emergência de curto prazo, mas uma direção de controlo de risco normalizada para o futuro, com o objetivo de selecionar investidores com intenção de manter posições a longo prazo, e não traders que aproveitam oscilações de curto prazo ou alavancagem para obter lucros rápidos.

Com os limites de acumulação de ouro a esgotar-se, investidores otimistas continuam a preocupar-se por não conseguirem adquirir quotas, enquanto os investidores pessimistas já percebem os riscos iminentes. No dia 15 de março, um utilizador comentou: “Até de manhã cedo já não há mais.”

O Banco Industrial e Comercial foi o primeiro a implementar limites na operação de acumulação de ouro. Segundo o aviso, a partir de 7 de fevereiro de 2026, nos fins de semana e feriados oficiais, o banco irá aplicar limites dinâmicos à operação de acumulação de ouro “Ruyi Gold”, incluindo limites diários de acumulação/ resgate por cliente, limites por transação, entre outros, ajustados dinamicamente. As compras de ouro não serão afetadas.

Em 3 de março, o Banco de Construção também anunciou que, para reforçar o controlo de risco, a partir de 4 de março, irá aplicar limites dinâmicos às operações de ouro (incluindo ouro fácil de acumular). O banco irá definir diariamente um limite total de compra para toda a rede, com base na avaliação do risco de mercado. Quando esse limite for atingido, os clientes não poderão comprar mais ouro no mesmo dia, embora as vendas continuem permitidas.

Além disso, o banco indicou que, devido ao aumento recente na compra de metais preciosos físicos, a partir de 3 de março de 2026, os pedidos de entrega de compras de ouro serão enviados num prazo de 10 a 15 dias úteis (sem entregas em feriados).

No final de fevereiro, o Banco de Zhejiang anunciou que, em caso de oscilações extremas nos preços do ouro, escassez de liquidez ou diminuição da capacidade de processamento de transações, poderá suspender temporariamente as operações de acumulação de ouro. Durante esse período, as operações de compra, venda e troca de ouro físico ficarão suspensas.

Wu Zewei acredita que as políticas de restrição de compra têm um efeito de filtragem importante sobre os investidores. Para os investidores de curto prazo que operam com estratégias de entrada e saída rápidas, os limites diários e a prioridade de chegada reduzem significativamente a flexibilidade e a frequência das transações, provocando um efeito de exclusão.

“Alguns investidores habituaram-se a estratégias de entrada e saída rápidas, usando créditos de consumo, cartões de crédito e outros fundos para investir em ouro, mas após a reversão do mercado, registaram perdas consideráveis”, afirmou o investigador da China Postal Savings Bank, Lou Feipeng. A implementação de limites diários eficazes reduz o entusiasmo pela especulação com ouro acumulado, minimizando oscilações extremas causadas pelo efeito manada. Para investidores de longo prazo, esta medida ajuda a orientar o ouro acumulado para uma alocação de valor a longo prazo, em vez de uma ferramenta de curto prazo, alinhando-se às orientações regulatórias de adequação do investidor.

Lou Feipeng acrescentou que os fundos “expulsos” podem migrar para canais alternativos como ETFs de ouro ou barras de ouro físicas, que podem ser retiradas fisicamente e não têm limites de transação. Algumas quantias podem também ser direcionadas para ativos refuges como títulos do Estado ou fundos monetários, mas a atratividade do ouro como ativo de proteção mantém-se devido às suas características únicas.

Wu Zewei também destacou que as taxas de transação de ETFs de ouro podem ser tão baixas quanto 0,01%, suportando operações T+0, permitindo compras e vendas no mesmo dia, o que é altamente compatível com estratégias de curto prazo. Espera-se que uma grande parte do capital de curto prazo que foi excluído se direcione para ETFs de ouro, tornando-se o principal canal para atender à procura especulativa.

“Os ETFs de ouro oferecem taxas de transação baixas, baixa divergência de rastreamento e refletem com precisão as oscilações do preço do ouro. Além disso, não há custos de liquidação, nem interferências na rentabilidade por parte de empresas. Em ambientes de alta, permitem captar ganhos com as oscilações do ouro e responder rapidamente às mudanças do mercado, controlando o risco de forma flexível”, afirmou o especialista em políticas de regulação financeira, Zhou Yiqin.

Com o aumento do interesse em produtos de investimento em ouro, vários bancos reforçaram os requisitos de entrada e níveis de avaliação de risco, e a recente alteração na gestão de limites de acumulação de ouro passou de uma política de “requisitos de acesso” para uma “gestão de limites dinâmicos”.

A partir de 12 de janeiro de 2026, o Banco Industrial e Comercial ajustará os níveis de avaliação de risco de clientes individuais para a operação de ouro. Na avaliação de risco, C1 indica conservador, C2 cauteloso, C3 equilibrado e C4 agressivo. Anteriormente, os clientes podiam realizar operações de ouro acumulado apenas com uma avaliação de C1 ou superior.

Desde 2025, bancos como CITIC, Ningbo e Zhongyuan aumentaram os requisitos de entrada para produtos de ouro, elevando o nível de avaliação para C3 ou equivalente.

Em novembro do ano passado, o Banco de Construção revisou as regras de negociação de ouro acumulado, incluindo cotações e grandes resgates. O valor mínimo de acumulação mensal foi ajustado para 1200 yuan, com incrementos de 10 yuan. O CITIC também anunciou que, a partir de 15 de novembro de 2025, o valor mínimo de investimento periódico em planos de acumulação de ouro passará de 1000 para 1500 yuan.

Quanto à recente alteração de limites dinâmicos, Wu Zewei acredita que, nos próximos 1-2 anos, o mercado de ouro retalhista na China continuará a evoluir com “crescimento total, diferenciação de estrutura e maior rigor no controlo de risco”. No contexto de desdolarização e do aumento global de compras de ouro pelos bancos centrais, o valor de longo prazo do ouro mantém-se sólido.

Wu Zewei acrescenta que os bancos irão reforçar ainda mais o controlo de risco, além dos limites dinâmicos, possivelmente elevando os critérios de avaliação de risco e intensificando a monitorização de operações de compra de ouro com fundos de empréstimo. Isto significa que o negócio passará de uma expansão ampla para uma gestão mais cuidadosa, com menor flexibilidade para os investidores, mas com uma redução eficaz das bolhas especulativas no mercado.

Lou Feipeng alerta que, num ambiente de restrições de compra e grande volatilidade de preços, os investidores comuns devem participar de forma racional, considerando o ouro como parte de uma estratégia de alocação de ativos a longo prazo, controlando a proporção de posições e evitando comprar na alta e vender na baixa, adotando planos de investimento periódico para suavizar custos.