3 Razões para Gostar das ações da Lovesac nesta semana

Uma das empresas mais interessantes a divulgar resultados financeiros recentes nesta semana, que de outra forma estaria tranquila em termos de lucros, é a Lovesac (LOVE +23,74%). A fabricante de mobiliário ficou inicialmente conhecida pelos seus confortáveis pufes de luxo que podem ser grandes o suficiente para acomodar toda uma família jovem. Depois, conquistou sucesso com os sofás modulares de última geração, com preços premium, que têm equipamento de cinema em casa embutido confortavelmente nos almofadões. A Lovesac anunciará os seus resultados do primeiro trimestre fiscal de 2024 na quarta-feira de manhã.

A Lovesac provavelmente não está na sua lista de investimentos. Certamente não está na lista da Wall Street. A Lovesac não tem sido um participante ativo na recuperação de ações de crescimento deste ano. As ações estão praticamente no mesmo nível do início do ano, e caíram 76% do máximo histórico atingido há dois anos na primavera.

Este pode ser um bom momento para começar a prestar atenção. As ações têm sido voláteis após os relatórios de lucros, e há várias razões pelas quais a Lovesac pode fazer ondas desta vez.

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NASDAQ: LOVE

Lovesac

Variação de hoje

(23,74%) $2,68

Preço atual

$13,97

Dados principais

Capitalização de mercado

$165M

Variação do dia

$13,29 - $14,41

Variação em 52 semanas

$10,33 - $21,90

Volume

681K

Média de volume

274K

Margem bruta

54,99%

1. Crescimento a desacelerar ainda é crescimento

Seria fácil descartar a Lovesac como uma marca de luxo num mercado altamente competitivo. Não faltam empresas que comercializam criativamente pufes gigantes a preços mais baixos. A linha “Sactionals” de mobiliário modular — que vem completa com carregamento sem fios e pode ser encomendada com altifalantes finos Harman Kardon e subwoofers embutidos profundamente nas peças do sofá — não é destinada às massas. O valor médio de pedido aproxima-se dos $9.000, três vezes superior ao valor médio de um pedido de sofá modular.

Também seria fácil considerar a Lovesac uma novidade da era da pandemia. Quando as pessoas se recolhiam em casa em 2020, com uma boa poupança e menos formas de gastar, era compreensível que gastassem mais em mobiliário de alta qualidade para tornar o ambiente mais confortável.

A realidade é muito mais favorável para a Lovesac. A empresa tem registado seis anos fiscais consecutivos de crescimento superior a 30% na receita. A sua orientação, em março, previa uma desaceleração do crescimento para entre 7% e 14% neste ano fiscal de 2024, mas poderia ser pior. Um dos seus concorrentes, o maior retalhista de mobiliário online do país, registou oito trimestres consecutivos de queda nas vendas ano após ano.

A previsão de desaceleração do crescimento da Lovesac não foi um fator decisivo para os investidores na última atualização financeira, no final de março. As ações subiram 13% com a notícia. No entanto, perderam mais de metade desses ganhos, caindo 14% desde o seu relatório de lucros bem recebido, preparando o terreno para uma possível repetição na quarta-feira. A questão será se consegue sustentar esse possível aumento desta vez.

Imagem fonte: Lovesac.

2. Superar as expectativas de lucro é norma

Ao contrário do retalhista de mobiliário online sem lucros, com dois anos de quedas trimestrais na receita, a Lovesac é lucrativa. Na verdade, muito lucrativa. Em março, ela estimava um lucro líquido por ação de $1,83 a $2,24 para este ano fiscal.

Ainda melhor, a gestão da Lovesac costuma ser conservadora na orientação do seu resultado final. Os profissionais de Wall Street acreditam nisso, e a empresa de mobiliário premium raramente deixa de superar as expectativas de lucro dos analistas. Veja apenas os últimos quatro relatórios trimestrais.

Fonte: Yahoo! Finance. EPS = lucros por ação.

O último trimestre, embora tenha superado as expectativas, não foi nada de extraordinário — apenas 1% acima do que os analistas previam na temporada de lucros forte do trimestre que termina em janeiro. A magnitude das surpresas pode parecer estar diminuindo, mas, como mencionado, as ações subiram 13% no dia em que o relatório foi divulgado. Como as ações estão agora abaixo do valor antes da última atualização financeira, não será preciso muito para que subam novamente.

3. A Lovesac é barata

A maioria das ações de crescimento que continuam a ser negociadas a menos de um quarto do seu máximo histórico estão ou quebradas ou sem lucros. A Lovesac não se enquadra em nenhuma dessas categorias. A empresa ainda está crescendo, e, se renovar a sua orientação para o ano completo, provavelmente continuará assim. A ação também é barata segundo a maioria dos indicadores de investimento populares.

A capitalização de mercado da Lovesac é pouco mais da metade da sua receita de $651 milhões dos últimos doze meses. Não se esperaria que um fabricante de mobiliário tivesse um múltiplo de receita elevado, mas 0,5 vezes a receita para uma empresa em crescimento, com três anos consecutivos de margens líquidas respeitáveis e positivas, ainda é bastante barato. No outro extremo da demonstração de resultados, a Lovesac negocia por apenas 12 vezes os lucros dos últimos doze meses e 11 vezes o ponto médio da orientação de lucros para este ano fiscal. Também negocia por menos de 8 vezes o objetivo de lucro dos analistas para o próximo ano.

Muita coisa ainda pode correr mal para esta ação de crescimento, muitas vezes ignorada. O aumento das taxas de juro e uma economia incerta dificultam que as pessoas justifiquem pagar um prémio por mobiliário de alta qualidade, mesmo que seja bem diferenciado das alternativas mais baratas. E os investidores devem começar a considerar, nas suas contas gerais, que o período de três anos de moratória nos pagamentos de empréstimos estudantis terminará ainda neste verão. Para a Lovesac, isso significará que muitos potenciais clientes terão que redirecionar o dinheiro que poderiam gastar em mobiliário para pagar a sua educação universitária anteriormente financiada. Ainda assim, gosto das hipóteses da Lovesac de se destacar como uma ação de crescimento barata, em expansão e inovadora nesta semana e além.