FTSE 100 atinge máxima histórica com dados de emprego do Reino Unido a impulsionar expectativas de corte do BoE

(MENAFN- DailyFX (IG)) ​​​O desemprego no Reino Unido aumenta para o nível mais alto desde 2021

A taxa de desemprego no Reino Unido subiu para 5%, atingindo o nível mais alto desde 2021 e sinalizando um mercado de trabalho mais fraco. Este aumento reforça as expectativas crescentes de que o Banco de Inglaterra (BoE) cortará as taxas de juros em dezembro.

Os empregados registados caíram em 32.000 durante o período, acrescentando evidências de uma procura por mão-de-obra mais fraca em toda a economia. A queda sugere que as empresas estão a tornar-se mais cautelosas ao contratar devido à incerteza económica.

Os dados do mercado de trabalho pintaram um quadro de uma economia a arrefecer mais rapidamente do que muitos analistas previam. Este arrefecimento fornece ao BoE uma justificação adicional para aliviar a política monetária em breve.

Os participantes do mercado interpretaram o aumento do desemprego como um sinal claro de que a economia precisa de apoio. Os dados fortaleceram o argumento a favor de uma política monetária mais frouxa para evitar uma deterioração adicional nas condições de emprego.

Crescimento salarial desacelera abaixo das previsões

A média salarial, incluindo prémios, desacelerou para 4,8%, ficando abaixo das previsões do mercado e marcando mais um passo em direção às metas de inflação do BoE. Esta desaceleração na pressão salarial representa um desenvolvimento importante para os responsáveis políticos preocupados com a inflação persistente.

O arrefecimento no crescimento salarial sugere que as condições de mercado de trabalho apertadas observadas nos últimos dois anos estão finalmente a aliviar-se. O poder de negociação dos trabalhadores parece estar a diminuir à medida que o desemprego aumenta e as oportunidades de emprego se tornam mais escassas.

Os responsáveis do BoE têm repetidamente citado o crescimento salarial como um fator crítico nas suas avaliações de inflação. A tendência de queda nos aumentos salariais elimina um obstáculo significativo às reduções das taxas de juros.

No entanto, Megan Greene, membro do Comitê de Política Monetária, alertou que a persistência da inflação continua a ser uma preocupação. O seu tom cauteloso contrasta com a resposta entusiástica do mercado aos dados mais suaves sobre salários.

Rendimentos dos gilts caem com apostas em cortes de taxas

Os rendimentos dos gilts a dois anos caíram cerca de sete pontos base, atingindo o nível mais baixo desde agosto de 2024. A forte queda refletiu a rápida reavaliação das expectativas de política do BoE após os dados do mercado de trabalho.

Os mercados agora atribuem mais de 80% de probabilidade a um corte de taxas em dezembro, um aumento significativo em relação aos níveis anteriores ao relatório de emprego. Esta convicção impulsionou uma procura substancial por títulos do governo de maturidade mais curta, mais sensíveis às mudanças de política de curto prazo.

A recuperação dos gilts estendeu-se ao longo da curva, embora os vencimentos mais curtos tenham superado, à medida que os investidores focaram na imminente flexibilização monetária. Os movimentos sugerem que os traders acreditam que o BoE tem espaço claro para aliviar a política sem reativar a inflação.

A resposta do mercado de obrigações contrasta com o aviso de Megan Greene sobre riscos inflacionários. No entanto, os investidores parecem ver a tendência de desinflação como a força dominante que moldará as decisões de política nos próximos meses.

FTSE 100 amplia rally para novo recorde

O FTSE 100 subiu mais de 1%, atingindo um novo máximo histórico. O rally combinou entusiasmo por potenciais cortes de taxas com notícias corporativas fortes de pesos pesados do índice.

A Vodafone deu um impulso significativo ao orientar-se para o limite superior das suas perspetivas de lucro e anunciar uma nova política de dividendos. A postura positiva da telecomunicações elevou o sentimento em todo o setor.

Os mercados europeus acompanharam a subida, com o STOXX 600 a acrescentar 0,5%. O alívio com o provável fim do shutdown do governo dos EUA proporcionou suporte adicional aos ativos de risco na região.

A composição do índice, fortemente orientada para receitas internacionais, beneficiou-se da fraqueza do euro. À medida que a libra caiu devido às expectativas de cortes de taxas, as receitas estrangeiras tornaram-se mais valiosas em termos de libra para as empresas multinacionais.

Setores defensivos lideram rotação

Utilities e bens de consumo básico tiveram um desempenho superior à medida que os investidores rotacionaram para ações sensíveis às taxas e focadas em rendimento. Estes setores defensivos normalmente beneficiam de quedas nas taxas de juros, pois os seus dividendos se tornam mais atrativos em relação aos títulos.

As ações de telecomunicações tiveram uma forte recuperação, apoiadas tanto pela orientação da Vodafone quanto pela narrativa de cortes de taxas mais ampla. Os fluxos de caixa estáveis e os elevados dividendos atraem investidores à procura de rendimento num ambiente de taxas mais baixas.

A Informa, DCC e Rank Group reafirmaram as suas perspetivas financeiras, apoiando o sentimento. No entanto, a Hilton Food adotou uma postura mais cautelosa quanto às perspetivas para 2026, destacando desafios contínuos em algumas áreas.

A rotação defensiva representou uma mudança em relação à liderança recente do mercado. Os setores de crescimento e cíclicos, que impulsionaram ganhos no início do ano, passaram a segundo plano enquanto os investidores se reposicionaram para um cenário de taxas de juros alterado.

Libra cai com mudança dovish

A libra caiu cerca de 0,4%, ficando ligeiramente acima de $1,31 face ao dólar americano. A queda refletiu uma convicção crescente de que o BoE irá aliviar a política mais cedo do que tarde.

Os mercados cambiais ajustaram rapidamente as expectativas face às implicações de dados de emprego mais fracos. A fraqueza da libra face às principais moedas acelerou ao longo da sessão à medida que as probabilidades de cortes de taxas aumentaram.

Contexto global mantém-se favorável

O progresso do Senado dos EUA na negociação de um acordo para evitar o shutdown continuou a sustentar o sentimento geral do mercado. Este desenvolvimento político eliminou uma camada de incerteza que vinha pesando na apetência por risco nas últimas sessões.

Os índices europeus beneficiaram tanto das notícias dos EUA quanto da narrativa de cortes de taxas do Reino Unido. A combinação de fatores criou um ambiente favorável para as ações nos mercados desenvolvidos.

No entanto, as ações chinesas ficaram atrás devido a preocupações renovadas com o comércio. As preocupações sobre as relações EUA-China e a possibilidade de novas tarifas afetaram o sentimento em relação aos mercados asiáticos.

A divergência entre o desempenho das ações ocidentais e chinesas destacou como fatores geopolíticos continuam a influenciar os fluxos de investimento. Os investidores parecem estar mais confortáveis com histórias de cortes de taxas nos mercados desenvolvidos do que com a incerteza comercial na Ásia.

Importante saber

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