CoinShares Descobre que até 20% da frota de mineração de Bitcoin é não rentável

Resumo

• Até 20% dos mineiros de Bitcoin operam atualmente abaixo do nível de rentabilidade

• A queda do hashprice para $28 reduz as margens globais de mineração de Bitcoin

• Equipamentos de mineração mais antigos enfrentam dificuldades à medida que os custos de energia ultrapassam o ponto de equilíbrio

• A redução de dificuldade indica aumento da pressão e encerramento de operações globalmente

• Mineiros eficientes ganham vantagem à medida que jogadores mais fracos deixam o mercado

As margens de mineração de Bitcoin estreitaram-se drasticamente, com a CoinShares identificando até 20% da frota global operando abaixo do ponto de rentabilidade. A diminuição do hashprice e o aumento dos custos reduziram os lucros dos operadores. A mineração de Bitcoin agora favorece frotas eficientes com acesso a energia mais barata.

Rentabilidade da Mineração de Bitcoin Diminui em Toda a Frota Global

A receita da mineração de Bitcoin enfraqueceu à medida que o hashprice caiu para perto de $28 por PH/s/dia em fevereiro de 2026. Além disso, esse nível marcou uma baixa após o halving e comprimiu as margens dos operadores. Muitas empresas tiveram dificuldades para manter operações diárias com ganhos reduzidos.

O hashprice posteriormente recuperou-se para cerca de $33 por PH/s/dia, mas permaneceu próximo de mínimas de vários anos. No entanto, essa recuperação não restaurou a rentabilidade de vários operadores. As condições de mineração de Bitcoin continuaram a pressionar os participantes mais fracos.

A CoinShares estimou que entre 15% e 20% da capacidade de mineração de Bitcoin agora opera abaixo dos limites de rentabilidade. Operadores com máquinas desatualizadas e custos mais altos enfrentaram maior pressão. Como resultado, o setor mostrou sinais claros de pressão estrutural.

Custos Mais Altos e Hardware Antigo Impulsionam Perdas na Mineração

A economia da mineração de Bitcoin enfraqueceu ainda mais para operadores que usam máquinas de geração média e tarifas de energia padrão. Mineiros pagando mais de $0,05 por quilowatt-hora enfrentaram margens encolhendo. Consequentemente, muitas operações chegaram ou ficaram abaixo do ponto de equilíbrio.

O relatório mostrou que hardware abaixo do Antminer S19 XP enfrentou dificuldades sob as condições atuais de receita. Essas máquinas precisavam de energia mais barata para permanecer lucrativas. Portanto, a mineração de Bitcoin depende cada vez mais de eficiência e vantagens nos custos de energia.

A CoinShares observou que os níveis atuais de receita desencorajam atualizações de hardware em grande escala. Além disso, o fluxo de caixa fraco limitou os planos de expansão de muitos operadores. Como resultado, a atividade de investimento em mineração de Bitcoin desacelerou em todo o setor.

Ajustes na Rede Refletem Pressão Contínua na Mineração

A tensão na mineração de Bitcoin apareceu nos dados da rede, com a dificuldade de mineração caindo cerca de 7,7% em 20 de março. Além disso, o ajuste reduziu as demandas computacionais para a produção de blocos. Os mineiros ativos receberam alívio operacional temporário.

A menor dificuldade apoiou os operadores restantes, mas refletiu a diminuição da participação dos mineiros mais fracos. O crescimento do hashrate em queda indicou encerramentos contínuos de rigs não rentáveis. A dinâmica da mineração de Bitcoin continuou a se mover em direção aos participantes mais fortes.

A CoinShares espera que a pressão continue se os preços do Bitcoin permanecerem abaixo de níveis-chave. Além disso, a fraqueza sustentada pode forçar mais saídas da rede. Como resultado, a mineração de Bitcoin pode se estabilizar somente após a redução da competição por parte dos operadores mais fracos.