Mercado de petróleo enfrenta incertezas de longo prazo, fluxo líquido de capital japonês em moeda que se mantém a tendência de enfraquecimento a longo prazo, estabilização do setor imobiliário na China, recuperação dos lucros da manufatura — 0326 macro desidratado

SnapshotLaborer · 2026-03-26T17:02:46+00:00

O conflito Rússia-Ucrânia e o conflito EUA-Irão impulsionam os preços do petróleo devido ao risco geopolítico, prevendo-se que os preços internacionais do petróleo subirão a longo prazo. O Japão enfrenta fuga de capitais, com o iene enfraquecido devido à maior procura por câmbio real do que ao superavit contabilístico. Com o aumento das taxas de juro globais, a pressão sobre os títulos diminui gradualmente, e o mercado de títulos chinês tem potencial para estabilizar-se.

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2026-03-26 17:02:46

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Ao revisitar o período do conflito Rússia-Ucrânia, os preços do petróleo subiram duas vezes devido a riscos geopolíticos e sanções ocidentais. Atualmente, no contexto do conflito entre EUA e Irã, o mercado de petróleo precisa incorporar a longo prazo um prêmio geopolítico, e a expectativa de riscos de cauda duradouros irá reformular a lógica de negociação do petróleo, impulsionando o centro de preços internacionais do petróleo a subir de forma substancial por um período mais longo.
O Japão tem sido uma economia de saída líquida de capital a longo prazo, com a maioria dos anos apresentando déficit na conta financeira. Do ponto de vista da conta corrente, o superávit não equivale à demanda real por divisas, sendo essa a principal razão para o iene permanecer fraco a longo prazo.
O centro das taxas de juros globais está em ascensão, e a pressão sobre os títulos de dívida, do maior para o menor, é a seguinte: títulos japoneses, títulos europeus, títulos americanos e títulos chineses. Para os títulos chineses, a propriedade financeira do setor imobiliário já perdeu grande parte de sua relevância, e os lucros e preços da manufatura de médio e baixo nível devem se recuperar, enquanto o balanço de ativos e passivos dos residentes tende a estabilizar-se.

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