A crise no Golfo impede a resolução do grande problema de poder da UE

LONDRES, 23 de março (Reuters Breakingviews) - Após a invasão da Rússia na Ucrânia, que fez os preços do gás dispararem em 2022, a Europa duplicou os investimentos em energia renovável e nas importações de gás natural liquefeito dos EUA. No entanto, apesar do amplo debate, os políticos europeus nunca resolveram o principal problema dessa crise – a necessidade de impedir que os custos altíssimos de combustíveis fósseis se traduzam em eletricidade excessivamente cara. A possibilidade de retrocesso nos compromissos com a energia verde, diante do atual choque energético no Golfo, pode complicar a solução mais lógica para o problema.

As centrais a gás frequentemente definem o preço da eletricidade na Europa porque são o gerador marginal, ou seja, o último ativo necessário para atender à demanda de energia. Fontes de geração mais baratas, como eólica e solar, são acionadas primeiro. Mas, assim que o gás entra na mistura, ele geralmente determina o preço de mercado por megawatt-hora (MWh) – o que é um problema se esse preço subir 90%, como aconteceu desde o final de fevereiro. Em 2022, o gás natural foi o fator que mais influenciou o preço da energia nos Estados-membros da União Europeia, representando 63% do tempo, apesar de representar apenas 20% da matriz energética. Nesse ano, os preços da energia na Europa atingiram cerca de 600 euros por MWh – em comparação com um nível típico na década anterior de menos de 50 euros por MWh.

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Governos poderiam enfraquecer forçosamente a ligação entre os preços do gás e da eletricidade. Espanha fez isso há quatro anos, por meio do chamado Mecanismo Ibérico, que colocou um limite temporário ao preço que as centrais a gás podiam cobrar no mercado de energia. O esquema compensava as centrais pela diferença entre o preço do gás limitado e o preço de mercado, recuperando parte desses custos por meio de taxas sobre o consumo de energia dos consumidores. Uma proposta europeia mais radical divide o mercado de energia em segmentos separados de energia verde e fóssil, impedindo que as centrais a gás definam o preço de toda a eletricidade. Custos menores de renováveis podem, assim, levar a preços de energia mais baixos.

Ambos os esquemas têm desvantagens, porém. O mecanismo ibérico resultou em preços menores de gás, o que, sem surpresa, incentivou maior uso do combustível fóssil em vez de menos. A ideia de dividir os pools de energia limpa e suja pode criar bolsões onde o fornecimento não consegue atender à demanda – deixando as autoridades escolher quem recebe energia a menor custo e quem não. Enquanto isso, arbitradores podem aproveitar para comprar energia no mercado barato e vendê-la no mais caro.

A solução menos ruim é acelerar ainda mais o desenvolvimento de renováveis para limitar a proporção de gás na matriz energética. Nos últimos anos, isso funcionou na Espanha. Segundo o think tank Ember, o crescimento de energia eólica e solar do país reduziu em 75% a influência dos geradores de combustíveis fósseis caros nos preços da eletricidade desde 2019 – mais rápido do que países como Itália e Alemanha. No primeiro semestre de 2025, o preço da energia no atacado na Espanha foi 32% mais baixo que a média da UE.

Apesar de a UE defender a transição verde, ela agora enfrenta uma nova rodada de inflação nos preços de energia, justamente quando seus políticos estão preocupados com o baixo crescimento e a rearmamentação. O Sistema de Comércio de Emissões (ETS) do bloco, que exige que usinas de energia e indústrias pesadas comprem permissões para suas emissões de CO2, contribui com uma média de 11% na conta final de energia desses operadores intensivos em energia. Mandatos da UE para o uso de Combustível de Aviação Sustentável (SAF) aumentam os custos das companhias aéreas. Estados dependentes de gás, como a Itália, indicaram que poderiam reativar usinas de carvão fechadas se a crise no Golfo persistir. A Polônia pediu à Comissão que restrinja o ETS para ajudar a reduzir as contas de energia. Líderes empresariais querem uma nova rodada de permissões gratuitas no ETS.

Talvez a UE mantenha sua postura firme e preserve suas políticas verdes. Mas é fácil imaginar que seus políticos possam adotar uma visão diferente. Nesse caso, investidores em novos projetos de renováveis, percebendo uma mudança no quadro regulatório, podem ficar de mãos atadas. E isso poderia atrasar a solução menos ruim para o problema da eletricidade – um fluxo de projetos de energia verde para eliminar a influência volátil do gás sobre os preços da energia – e essa mudança pode não acontecer tão rapidamente.