Ações da Nvidia (NVDA) Podem Disparar Se Trump Fechar um Acordo com o Irã

Resumido

• As negociações do acordo com o Irã de Trump estão a acalmar os mercados e podem desencadear uma rotação de volta para ações de IA e tecnologia
• Os custos da cadeia de abastecimento da Nvidia estão a aumentar devido ao aumento dos preços do petróleo e às perturbações no Estreito de Hormuz
• Os custos de transporte aéreo de Taiwan são um ponto-chave de pressão para as margens brutas da Nvidia
• A margem bruta de 71,3% da Nvidia oferece uma margem significativa para absorver aumentos de custos
• A Wolfe Research considera a Nvidia uma das principais compras se as tensões entre EUA e Irã diminuírem ainda mais

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A Nvidia tem estado no fogo cruzado da guerra Irã-Israel. Desde o início do conflito a 28 de fevereiro, os preços do petróleo dispararam após o Irã efetivamente fechar o Estreito de Hormuz — uma via marítima que transporta cerca de 20% do petróleo mundial.

NVIDIA Corporation, NVDA

Esse encerramento elevou os custos de transporte em geral, desde camiões de diesel até aviões de carga e navios porta-contêineres. Para a Nvidia, que depende fortemente do transporte aéreo de Taiwan para enviar as suas GPUs aos clientes, isso representa uma pressão real de custos.

A Nvidia obtém principalmente as suas GPUs da Taiwan Semiconductor Manufacturing em Taiwan e as envia para os EUA por via aérea. Os custos mais elevados de combustível de aviação aumentam diretamente os custos de transporte de entrada, comprimindo as margens brutas. Os custos de entrega aos clientes também estão a aumentar, adicionando mais pressão às margens operacionais.

A preocupação é real, mas os analistas dizem que é gerível. A Nvidia registou uma margem bruta ajustada de 71,3% e uma margem de lucro ajustada de 54,2% no ano fiscal de 2026, terminado em janeiro. Para comparação, a AMD — sua principal concorrente em GPUs — tinha uma margem bruta ajustada de 52,4% e uma margem de lucro ajustada de 19,7%.

Essa margem de segurança é importante. Um aumento moderado nos custos da cadeia de abastecimento provavelmente não terá grande impacto numa empresa com margens como estas. A Nvidia também tem peso suficiente como grande cliente para negociar com os transportadores, o que pode limitar o impacto desses custos no resultado final.

O Poder de Precificação da Nvidia Pode Compensar os Custos Crescentes

Há outro buffer: as GPUs da Nvidia estão em escassez relativamente à procura. Isso dá-lhe potencial de poder de precificação — especialmente com clientes que não garantiram contratos de preço fixo. Passar alguns aumentos de custos para os clientes finais é uma opção real.

O CEO Jensen Huang fez comentários otimistas sobre a trajetória da empresa na GTC 2026, a maior conferência de IA do mundo, no início deste mês. Os analistas esperam que os resultados do primeiro trimestre fiscal da Nvidia, previstos para o final de maio, superem as estimativas de Wall Street — assim como os resultados do quarto trimestre fiscal.

As ações da Nvidia têm estado estagnadas desde o início da guerra, devido à incerteza do mercado mais amplo. Mas o cenário de negociação pode estar a mudar.

Negociações do Acordo com o Irã Podem Reacender as Ações de IA

Recentemente, Trump sinalizou que estão em andamento negociações com o Irã, sugerindo um possível acordo. Quando suavizou a sua posição sobre atacar a infraestrutura energética do Irã, os preços do petróleo caíram e as ações subiram — um sinal de quão sensíveis os mercados são a qualquer alívio.

O analista Chris Senyek, da Wolfe Research, destacou que um acordo poderia levar os investidores de volta a ativos de risco, com as mega-cap tech e nomes de IA entre os maiores beneficiários. A Nvidia, como principal ação do setor de IA, está na linha da frente dessa lista.

Senyek citou a dominância da Nvidia em centros de dados e liderança em chips como razões pelas quais o capital global poderia rotacionar de volta para ela, se a confiança retornar.

A ação está cotada a $175,88 — ainda bem abaixo do seu máximo de 52 semanas de $212,19, com uma capitalização de mercado de $4,3 trilhões. O mínimo de 52 semanas é de $86,62.

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