O recente reverso da companhia aérea aponta para uma estratégia de spread de calls de baixa

As ações da United Airlines (UAL) inverteram a tendência na quarta-feira após inicialmente terem aberto em alta devido a projeções de receita mais elevadas. Esse tipo de reversão de alta para baixa pode indicar uma fraqueza adicional para a companhia aérea, caso em que uma estratégia de spread de venda de calls pode ser eficaz.

Um spread de venda de calls, semelhante à ideia da semana passada, pode ser uma ótima maneira de apostar que o potencial de valorização das ações da United Airlines é limitado.

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						O que é um Spread de Venda de Calls?
					
					
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						O que é um Spread de Venda de Calls?

Isso assume que a United Airlines não conseguirá voltar a superar 100 nas próximas semanas. A operação envolve vender uma call fora do dinheiro e comprar uma call ainda mais fora do dinheiro.

Spreads de venda de calls podem ser uma boa estratégia para gerar alguma renda enquanto uma ação passa por uma tendência de baixa. A estratégia pode ser lucrativa se a ação cair, ficar lateral ou até subir um pouco, desde que permaneça abaixo da call vendida até o vencimento.

Quais São os Ganhos e Perdas Máximas

Um spread de venda de calls com vencimento em 17 de abril, usando preços de exercício de 100 a 105, custa cerca de $1,35 por ação. Os traders que vendem o spread receberiam $135 de prêmio em uma operação de 100 ações, que também é o ganho máximo possível. A perda máxima seria de $365.

Isso representa um retorno potencial de 36,9% entre agora e 17 de abril.

O spread atingirá o lucro máximo se as ações da United Airlines fecharem abaixo de 100 em 17 de abril. Nesse caso, toda a spread expira sem valor, permitindo ao trader ficar com o prêmio de $135. A perda máxima ocorre se as ações fecharem acima de 105 em 17 de abril. Nesse caso, o vendedor da call perde $365 na operação.

Embora algumas operações com opções apresentem risco de perdas ilimitadas, um spread de venda de calls permanece com risco definido para a United Airlines. Isso significa que você sempre conhece o pior cenário possível com antecedência.

Um stop loss pode ser definido se as ações da United Airlines subirem acima de 100. Essa é aproximadamente a nível atual da média móvel de 200 dias. Uma alternativa seria colocar um stop loss se o valor do spread subir de $1,35 para $2,70.

Classificações para as ações da United Airlines

O Investor’s Business Daily atribui às ações da United Airlines uma Classificação Composta de 60 de um máximo de 99, uma Classificação de Lucros por Ação de 63 e uma Classificação de Força Relativa de 42. Segundo o IBD Stock Checkup, a United Airlines ocupa a oitava posição em seu grupo.

A United Airlines enfrenta crescente pressão devido ao aumento dos custos trabalhistas, desafios operacionais contínuos e um ciclo intenso de despesas de capital. Este último pode pressionar as margens justamente quando a demanda começa a se normalizar.

Com o preço das ações considerando um cenário de recuperação otimista, qualquer desaceleração no turismo de luxo, fraqueza macroeconômica ou interrupções nos planos agressivos de expansão da frota podem deixar a companhia aérea vulnerável a novas quedas.

Lembre-se de que opções são arriscadas e os investidores podem perder 100% do seu investimento.

Este artigo é apenas para fins educativos e não uma recomendação de investimento. Sempre faça sua própria análise e consulte seu consultor financeiro antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Gavin McMaster possui mestrado em finanças aplicadas e investimentos. Ele é especializado em operações de renda usando opções e adota um estilo conservador. Acredita que a paciência para esperar pelos melhores setups é a chave para o sucesso nas operações. Siga-o no X/Twitter em @OptiontradinIQ.

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