Goldman Sachs aumenta a previsão do preço médio do petróleo Brent para março a abril para 110 dólares, alertando que os preços elevados do petróleo persistirão até o final de 2027

Pergunta à IA · Como a persistência de preços elevados do petróleo até 2027 irá remodelar o panorama do mercado energético global?

Cofundação Financeira 23 de março (Editora Huang Junzhi) Com o impasse na guerra entre os EUA e o Irã, o Goldman Sachs aumentou pela segunda vez em menos de duas semanas as suas previsões para o preço do petróleo, devido à contínua interrupção do Estreito de Hormuz e ao aumento dos riscos estruturais na oferta global, fatores-chave que levam a crer que “os preços elevados do petróleo irão durar mais tempo”.

O banco prevê atualmente que o transporte de petróleo pelo Estreito de Hormuz se manterá em cerca de 5% do nível normal nas próximas seis semanas, recuperando-se gradualmente ao longo de um mês. No entanto, é importante notar que essa interrupção contínua, aliada à concentração da produção global e ao excesso de capacidade, deverá remodelar o mercado.

Os ataques militares dos EUA e de Israel ao Irã já duram mais de três semanas. Para “esfriar” os preços elevados do petróleo, o governo Trump está a fazer esforços intensos. Segundo o Departamento do Tesouro dos EUA, em 20 de março, foi aprovado um autorização de 30 dias que permite a entrega e venda de navios carregados com petróleo bruto e produtos petrolíferos de origem iraniana. A nova licença permite a venda de petróleo bruto e produtos petrolíferos iranianos carregados até 20 de março.

Daan Struyven, chefe de pesquisa de mercado de petróleo do Goldman Sachs, alertou recentemente que, “a perceção dos riscos associados à produção altamente concentrada e à capacidade ociosa pode levar a uma maior reserva estratégica estrutural e a preços mais elevados a longo prazo.”

Ele prevê que, a curto prazo, devido à persistência da incerteza, os preços continuarão a subir ligeiramente.

“Os preços podem continuar a subir… até que o mercado esteja convencido de que a possibilidade de interrupções de longo prazo no fornecimento é baixa”, afirmou, acrescentando que será necessário um “risco de prémio crescente” para conter a procura e fazer hedge contra potenciais escassezes.

Com base nisso, Struyven agora prevê que o preço médio do Brent entre março e abril atingirá 110 dólares por barril, acima dos 98 dólares anteriormente previstos, representando um aumento significativo em relação aos níveis de 2025.

No entanto, o impacto dessa revisão de classificação vai muito além da turbulência de mercado momentânea.

O Goldman Sachs também elevou a previsão do preço do Brent para 2026 de 77 dólares para 85 dólares por barril, e a previsão para o WTI (West Texas Intermediate) para 79 dólares por barril, além de ajustar para cima as previsões de preços de longo prazo. O banco afirma que esses ajustes refletem uma redução adicional nos estoques comerciais de petróleo, bem como uma reprecificação da capacidade ociosa à medida que o mercado se ajusta para lidar com riscos mais elevados.

E esta é a segunda vez em duas semanas que o Goldman Sachs revisa para cima suas previsões de preço. Em 11 de março, o banco elevou as previsões para o quarto trimestre de 2026 de 66 dólares e 62 dólares por barril para 71 dólares e 67 dólares, respetivamente.

Para o futuro, o Goldman Sachs prevê que o preço médio do Brent em 2027 atingirá 80 dólares por barril, mas também aponta riscos de alta significativos. Em cenários extremos de restrição prolongada do transporte pelo Estreito de Hormuz, “o preço diário do Brent pode ultrapassar o máximo histórico de 2008”.

“Mesmo em cenários menos graves, os preços do petróleo podem manter-se elevados. Num cenário de ‘grave escassez’ de petróleo no Médio Oriente, o preço do Brent pode disparar e estabilizar-se em torno de 115 dólares por barril até ao final de 2026”, acrescentou o banco.

(Cofundação Financeira Huang Junzhi)