Bernstein reduz a classificação das ações da Qualcomm (QCOM) para Manter, alertando que 'as coisas podem piorar antes de melhorar'

Na quinta-feira, a Bernstein rebaixou a sua classificação para a fabricante de chips Qualcomm QCOM +1,14% ▲ de Compra para Manter e reduziu o preço-alvo de $175 para $140, citando preocupações com o impacto do aumento dos preços da memória nos smartphones, um mercado final chave para a empresa, e a perda de negócios da Apple AAPL +1,50% ▲.

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“Sentimo-nos um pouco mal pela empresa; eles parecem estar a fazer tudo certo, mas estão a viver numa má vizinhança neste momento, e suspeitamos que as coisas vão piorar antes de melhorar,” disse a analista da Bernstein, Stacy Rasgon.

Principais Movimentos do Analista da Bernstein na Qualcomm

Rasgon espera que os desafios no mercado de memória tenham um “efeito provavelmente prejudicial” nas remessas de smartphones, com a possibilidade de uma queda de dois dígitos nas unidades em 2026. Ele acrescentou que um aumento nos custos de DRAM móvel e NAND deve afetar a construção de smartphones.

O analista de 5 estrelas argumenta que as estimativas do mercado parecem demasiado altas, dado o fraqueza no mercado de smartphones e em parte devido à “má modelagem” do impacto da perda de negócios da Apple à medida que a fabricante do iPhone passa a usar modems internos. Rasgon sustenta que o impacto da perda de negócios da Apple não está totalmente refletido nas expectativas do mercado, e que a mudança deve acelerar até ao final do ano.

Além disso, Rasgon acha que potenciais ventos favoráveis, como o recompra de ações de $20 bilhões e um evento focado em centros de dados, talvez não sejam suficientes para compensar os obstáculos contínuos num mercado de smartphones fraco e outros possíveis obstáculos, como o vencimento do acordo de licença com a Apple em um ano e a dinâmica de ações da Samsung SSNLF +54,05% ▲.

Embora a avaliação das ações da QCOM seja muito baixa, Rasgon acredita que ela não oferece muito suporte, pois os investidores podem comprar “verdadeiros vencedores de IA” com uma avaliação abaixo de 15x, com base em estimativas “realistas”.

A QCOM é uma Boa Ação para Comprar Agora?

Diante dos desafios contínuos, a Wall Street mantém uma classificação de Manter na Qualcomm, com base em 12 recomendações de Manter, nove de Comprar e três de Vender. O preço-alvo médio das ações da QCOM de $157,86 indica um potencial de valorização de cerca de 20%.