Morgan Stanley defende ações de chips de memória em meio à queda

Banco de investimento Morgan Stanley na quinta-feira classificou a recente venda em ações de chips de memória como uma resposta “saudável” às preocupações dos investidores, mas afirmou que Micron Technology (MU) e Sandisk (SNDK) ainda possuem fundamentos sólidos e a oportunidade de subir mais.

O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, reiterou suas classificações de overweight, ou compra, para Micron e Sandisk.

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“Vemos a recente venda como uma precificação saudável das preocupações com durabilidade — capex, destruição de demanda, produtividade, etc. — e, ainda assim, vemos a força como mais duradoura do que o mercado pensa, com o fornecimento de memória permanecendo um fator limitante para a IA”, disse Moore em uma nota para clientes.

No entanto, as ações da Micron estão no caminho para seu sexto dia consecutivo de queda, enquanto Sandisk enfrenta seu quinto dia seguido de baixa.

Investidores têm realizado lucros após uma forte alta nas ações de ambas as empresas, disse Moore. Eles provavelmente estão considerando os ciclos históricos de chips de memória, afirmou.

“Mas nossa visão é que procurar sinais de venda em ciclos anteriores perde o foco”, disse Moore. A expansão de data centers para inteligência artificial é mais duradoura do que os ciclos passados, afirmou.

A escassez de chips de memória “está se intensificando e os clientes estão pré-pagando por grandes negócios, confiantes de que essas escassezes serão sustentáveis”, disse Moore.

Reação Excessiva às Notícias do Google

As ações da Micron e Sandisk caíram na quarta-feira, em parte devido a um post no blog do Alphabet (GOOGL), do Google, que elogiava algoritmos de compressão de dados capazes de reduzir o uso de memória para “cache de valor-chave”.

Mas a otimização de cache KV “é apenas uma melhoria normal de produtividade”, disse Moore. Além disso, é apenas uma aplicação de memória, acrescentou.

“Nosso entendimento, após conversar com profissionais do setor hoje, é que isso é uma evolução, sem surpresas para a memória”, afirmou Moore.

Ações da Micron Caem

Nas negociações matinais de hoje, a Micron caiu mais de 4%, para 366,23. Sandisk caiu mais de 6%, para 634,40.

O analista do departamento de negociações da Mizuho Securities, Jordan Klein, suspeita que o Google lançou seu relatório sobre otimização de memória como uma tática de negociação com fornecedores de chips de memória.

“É do interesse do Google divulgar um documento técnico de P&D ‘em um laboratório’ que force a redução dos preços da memória enquanto negocia acordos de fornecimento com fabricantes de memória para todas as suas iniciativas de IA de vários anos”, disse Klein em uma nota para clientes.

Micron e Sandisk estão em duas listas de ações do IBD: Big Cap 20 e Tech Leaders.

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