Relação entre a âncora de avaliação do Índice CSI 300 e a taxa de crescimento do PIB

Porque após mais de um ano de estratégia de venda do CSI 300, as oscilações e retrações foram bastante grandes. Embora saiba que o índice voltará eventualmente, ainda fico um pouco inseguro com grandes retrações, pensando que “desta vez é diferente”.
Depois, comecei a pensar: qual seria um preço razoável para o CSI 300? Pedi à IA para analisar a variação do índice desde o seu lançamento em 2005 até agora, incluindo a amplitude de oscilações, verificando se a amplitude ficou abaixo de 20%. Também analisei o CAGR de cada ano, desde 2005 até ao final de cada ano, e o CAGR desde o início de cada investimento anual até agora.
Como minha estratégia é manter a posição fixa após definir no dia 1 de janeiro, ajustando apenas o preço de exercício, percebi que, desde 2005, o CAGR até ao final do ano costuma ser positivo e bastante razoável. Mas, se começarmos a investir no início de algum ano, parece que a sorte não está do nosso lado: muitos anos, o CAGR até agora não passa de 3%, o que é relativamente baixo. A razão é simples: na época, o índice estava alto. Mas o que é considerado alto?

Por isso, pensei: o CSI 300 é composto pelas maiores empresas listadas na China, e, na verdade, podemos até tirar a palavra “listadas”, pois seu crescimento normal deveria acompanhar o do PIB (assumindo que o PIB representa a média de crescimento da sociedade). Curiosamente, ao analisar os dados desde o início de 2005, percebi que os valores de final de ano, calculados com base no crescimento do PIB, têm uma forte correlação com os valores reais de final de ano. Basicamente, se esses valores de final de ano ultrapassarem em mais de 20% o valor de avaliação que estabeleci (ou seja, mais de 15% nos anos mais recentes), investir no início do próximo ano geralmente resulta em um CAGR ruim.

Essa relação fica ainda mais clara ao fazer um gráfico.

Assim, acho que a estratégia de definir a posição no final de cada ano é relativamente simples:

1. Observar o desvio do valor de fechamento de final de ano em relação ao valor de avaliação. Se ultrapassar 15%, deve-se ser mais cauteloso, reduzir a alocação em ações ou até não investir, esperando a reversão;
2. No meio do ano, se ocorrerem eventos inesperados como “cisnes negros” ou “rinocerontes cinzentos”, não entrar em pânico. Eles irão se reverter com o tempo. Gerenciar bem a margem de garantia;
3. Também é importante notar que, nos últimos anos, o valor de fechamento de final de ano tem se afastado cada vez mais do valor de avaliação, chegando a ficar até 20% abaixo dele. Portanto, sempre que o valor de fechamento estiver muito acima do valor de avaliação, é preciso ter paciência, esperar a reversão antes de comprar, e não aumentar demais a posição inicial;
4. Atualmente, com uma visão de longo prazo, ao observar o valor de final de ano, também é importante considerar a variação em relação ao valor inicial do ano, que geralmente ultrapassa 20%. Assim, no começo do ano, é prudente estar preparado para uma possível queda de até 20% ou mais, com margem de segurança adequada.

Essas são minhas análises e resumos, uma forma de garantir que minhas estratégias futuras estejam seguras. Assim, em caso de grandes quedas ou altas, já sei como agir, evitando pânico na baixa e otimismo excessivo na alta.

Espero poder seguir essa estratégia a longo prazo. Vamos juntos!