Meituan disparou 12%, Alibaba subiu mais de 6%! Gestor do ETF de Internet em Hong Kong Huabao (513770) comenta: Após a queda acentuada de curto prazo, pode haver uma rápida recuperação do mercado

Autor: Gestor do fundo ETF de Internet de Hong Kong Huabao (513770), Feng Chencheng

Durante o pregão de 25 de março, a Administração Nacional de Supervisão do Mercado repostou o artigo do Diário Econômico intitulado “A guerra do delivery deve acabar”. O artigo afirma que a intervenção regulatória para interromper a guerra do delivery na hora certa está na verdade a proteger o funcionamento normal da economia, evitando uma concorrência predatória que possa atrapalhar o ritmo de recuperação econômica, permitindo que empresas e trabalhadores tenham uma vida e rendimentos normais. Anteriormente, Pequim convocou 12 plataformas para regular a competição “de involução”.

Sob essa notícia de peso, as principais empresas de tecnologia dispararam, com Meituan-W subindo mais de 12% e Alibaba-W mais de 6% durante o dia. O ETF de Internet de Hong Kong Huabao (513770), principal ferramenta de IA no mercado de Hong Kong, atingiu um aumento de mais de 3% no preço interno.

Feng Chencheng, gestor do ETF de Internet de Hong Kong Huabao (513770), afirmou que, de meados de fevereiro até o início de março, o mercado de Hong Kong enfrentou pressão temporária de liquidez. Recentemente, com a duração inesperadamente prolongada da guerra entre EUA e Irã, a preocupação do mercado com a tensão no Oriente Médio aumentou significativamente, levando a uma redução na preferência por risco nos mercados globais, enquanto a forte alta nos preços do petróleo perturbou o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve, e o fortalecimento do dólar impactou o fluxo de capitais para mercados emergentes e ativos de ações asiáticos. Além disso, após o índice Shanghai Composite cair abaixo de 4000 pontos, acelerou sua queda, puxando o mercado de Hong Kong para uma queda contínua por três dias. Feng Chencheng acredita que, no curto prazo, após uma forte queda, deve-se ficar atento à volatilidade na preferência por risco e às rápidas recuperações de mercado.

Para o futuro do mercado de Hong Kong, Feng Chencheng acredita que o primeiro trimestre é o período de pior ritmo de liquidez e desempenho para o mercado. Atualmente, as gigantes de internet domésticas estão com avaliações relativamente baixas, e o índice PE-TTM do setor de internet de Hong Kong caiu para cerca de 10%, próximo ao nível mais baixo dos últimos cinco anos. A perspectiva é que os fundamentos do setor de internet de Hong Kong comecem a melhorar gradualmente a partir do segundo trimestre. (Fonte de dados: Wind; até 24/03/2026)

Analisando os fundamentos, Feng Chencheng identificou alguns fatores positivos:

Por um lado, a inovação e a popularização de produtos relacionados à IA na China continuam a avançar rapidamente, sendo uma pista importante para o mercado futuro. As gigantes de internet continuam sendo ações de IA de forma direta e abrangente (GPU, grandes modelos, nuvem, aplicações de agentes): o potencial de longo prazo do negócio de nuvem externo é evidente, com Alibaba estabelecendo uma meta de mais de 100 bilhões de dólares/ano em receitas de “nuvem + IA” nos próximos cinco anos (cerca de 69 bilhões de euros), com a gestão indicando que, à medida que a escala aumenta, a margem de lucro deve melhorar. Recentemente, fabricantes de grandes modelos e provedores de serviços de nuvem aumentaram seus preços coletivamente, indicando uma elasticidade significativa na elevação de preços de computação e serviços de nuvem diante de mudanças na demanda. Além disso, para os negócios de jogos da Tencent, a IA pode melhorar a sustentabilidade de seus produtos.

Por outro lado, a disputa por participação no setor de varejo instantâneo, liderada por Alibaba, não trouxe benefícios claros, e a continuidade da guerra do delivery apenas expulsa alguns concorrentes do mercado, sem vantagens estratégicas múltiplas. As vozes regulatórias também refletem o declínio dessa competição involutiva. A redução de subsídios ajuda a diminuir perdas no varejo instantâneo, contribuindo para a recuperação geral dos lucros das empresas.

Atenção especial: as recentes oscilações de mercado podem ser significativas, e as variações de curto prazo não indicam desempenho futuro. Os investidores devem investir racionalmente, considerando sua situação financeira e capacidade de risco, e prestar atenção à gestão de posições e riscos.

Aviso de risco: o ETF de Internet de Hong Kong Huabao acompanha passivamente o índice CSI Hong Kong-Shanghai Connect Internet, cuja data base é 30/12/2016, publicado em 11/01/2021. A composição do índice é ajustada periodicamente conforme as regras do índice, e seu desempenho histórico não garante resultados futuros. Os componentes do índice apresentados no texto são apenas para ilustração, e as descrições de ações não constituem recomendações de investimento de qualquer tipo, nem refletem posições ou operações de fundos geridos pelo administrador. O nível de risco avaliado para este fundo é R4 - risco médio-alto, adequado para investidores ativos (C4) ou superiores. A adequação deve ser confirmada pela instituição de vendas. Qualquer informação neste artigo (incluindo, mas não se limitando a, ações, comentários, previsões, gráficos, indicadores, teorias ou qualquer forma de expressão) é apenas para referência, e os investidores são responsáveis por suas decisões de investimento. As opiniões, análises e previsões aqui contidas não constituem aconselhamento de investimento e o gestor não se responsabiliza por perdas diretas ou indiretas decorrentes do uso do conteúdo. Investir em fundos envolve riscos; o desempenho passado não garante resultados futuros, e o desempenho de outros fundos geridos pelo administrador não garante o desempenho do fundo em questão. Investir com cautela.

Custos relacionados ao ETF: ao comprar ou resgatar cotas, a corretora pode cobrar até 0,5% de comissão. As taxas de negociação no mercado secundário são cobradas pela corretora e variam conforme a prática, sem cobrança de taxa de serviço de venda.

MACD cruzou para cima, essas ações estão em boa tendência!