Mercado de bebidas em diferenciação crescente: Nongfu Spring em crescimento, Tingyi em declínio | Referência de Consumo

Relator do 21st Century Business Herald, He Hongyuan, estagiário Xu Hongru

Durante a volatilidade do mercado, a disparidade entre os gigantes das bebidas está a aumentar.

Na noite de 24 de março, Nongfu Spring divulgou os resultados. Em 2025, a receita da empresa aumentou 22,5% em relação ao ano anterior, para 52,553 milhões de yuans; o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 30,9%, para 15,868 milhões de yuans.

De forma específica, em 2025, a receita de água engarrafada da Nongfu Spring cresceu 17,3% para 18,71 milhões de yuans. No mercado de bebidas, a receita da Nongfu Spring aumentou 25,6% para 33,84 milhões de yuans. Entre elas, chá pronto/ bebidas funcionais/ sucos/ outros produtos tiveram receitas de 21,6/5,76/5,18/1,31 milhões de yuans, com variações de +29,0%/+16,8%/+26,7%/+10,7%.

Para comparação, a receita de bebidas da Master Kong está em retração.

Em 2025, a receita de bebidas da Master Kong caiu 2,9% para 50,10 milhões de yuans. Entre elas, chá pronto/ sucos/ água/ refrigerantes e outros tiveram receitas de 20,6/5,5/4,71/19,31 milhões de yuans, com variações de -6,8%/-11,1%/-6,1%/+4,5%.

A Uni-President China também apresenta uma tendência semelhante.

No segundo semestre de 2025, a receita do segmento de bebidas da Uni-President China caiu 5,8% para 8,68 milhões de yuans. No acumulado do ano, essa receita cresceu 1,2% para 19,47 milhões de yuans.

Em 2025, a Uni-President China obteve vendas de chá, chá com leite, sucos e outras bebidas de 8,802 milhões, 6,48 milhões, 3,34 milhões e 849 mil yuans, respectivamente, com aumentos de 2,6%, 1,2%, -7,4% e 29,3%.

A retração no mercado de bebidas da Master Kong tem múltiplos fatores.

Objetivamente, a guerra do delivery afetou as vendas de bebidas. Com fortes subsídios das plataformas, o preço de uma bebida como o Cudoson Coconut Latte ou café americano chegou a cair para 1,99 yuan, levando os consumidores a preferirem bebidas feitas na hora.

A ajustação da Master Kong também é um fator.

No primeiro semestre de 2025, o número de revendedores da empresa caiu de 67.215 para 63.806, e o número de varejistas diretos de 220.623 para 219.124.

Além disso, o aumento de preços das bebidas da Master Kong provavelmente impactou as vendas, especialmente o chá gelado de 1 litro. Em contrapartida, a Dongfang Shuye lançou pela primeira vez a campanha “Abra a tampa e ganhe prêmios”. O aumento de preços teve efeito direto. Em Henan, um proprietário de supermercado afirmou que as vendas da Master Kong caíram um terço.

Também é importante notar que a Master Kong domina o segmento de chá adoçado, enquanto o segmento de chá sem açúcar, representado pela Oriental Leaf da Nongfu Spring, quase domina metade do mercado. Isso indica que a queda na receita de chá da Master Kong pode estar mais relacionada às mudanças na demanda por chá adoçado.

De modo geral, com o declínio da guerra do delivery, a competição enfrentada pela Master Kong deve diminuir. Mas por que a Nongfu Spring resistiu à pressão dessa guerra? Isso é uma questão que a equipe de alta gestão da Master Kong deve refletir.

Assuntos de consumo

Wen De assume como Diretor de Crescimento da Pop Mart

Em 25 de março, na apresentação dos resultados de 2025 da Pop Mart, Wen De participou como Diretor de Crescimento. Segundo a interface News, a posição de Wen De foi ajustada pouco antes da divulgação do relatório anual. Anteriormente, Wen De e Si De eram co-CEOs, responsáveis pela gestão e operação global do grupo. Wen De era responsável pelas operações na Ásia-Pacífico e Europa.

China Shengmu nomeia novo CFO

Em 25 de março, a China Shengmu anunciou que, devido a uma reorganização interna, Niu Yuesheng renunciou ao cargo de CFO, sendo nomeada Li Li como nova CFO. Antes de ingressar na empresa, Li Li trabalhou de junho de 2002 a março de 2026 na China Mengniu Dairy e suas subsidiárias, ocupando vários cargos de gestão sênior.

Agricultura

Preço médio do porco nos mercados atacadistas nacionais caiu

Em 25 de março, segundo o Ministério da Agricultura e Assuntos Rurais, às 14h00, o preço médio do porco nos mercados atacadistas nacionais era de 15,80 yuans por kg, uma queda em relação ao dia anterior.

Mercado de carne bovina em recuperação contínua

Em 25 de março, de acordo com a CCTV Finance, desde 2026, os preços da carne bovina continuam a subir, com muitos criadores aumentando o estoque. Comerciantes de carne bovina, que antes focavam na importação, estão ajustando rapidamente sua estratégia. A carne bovina nacional está em alta demanda, e fábricas que antes processavam principalmente carne importada estão agora focadas na carne fresca nacional, com 90% de sua atenção nesse segmento.

Grupo de Desenvolvimento Agrícola de Guangzhou oficializa sua criação

Em 25 de março, o Guangzhou Agricultural Development Group foi oficialmente inaugurado em Guangzhou. O grupo, coordenado pelo Comitê de Ativos Estatais da cidade e liderado pelo Yuexiu Group, foi formado pela subsidiária integral Guangzhou Yuexiu Development Group. Seus principais negócios incluem distribuição de alimentos, comércio de carne importada, logística de cadeia fria, gestão de mercados agrícolas e propriedades. Na cerimônia, também foi realizada uma assinatura de cooperação com várias empresas líderes do setor, incluindo Grain Group, Jiangnan Fruit and Vegetable, Yihai Kerry, MBRF do Brasil, Guangzhou Metro, Guangzhou Urban Investment, China Southern Airlines Logistics e Jaxin Health.

Alimentos e Bebidas

Receita da Mengniu cai

Em 25 de março, a Mengniu divulgou resultados. Em 2025, a receita caiu 7,3% para 82,244 milhões de yuans; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1,545 milhões de yuans, contra 104 milhões no ano anterior.

Shiji Yuen cria centro de marketing digital

Em 25 de março, a Shiji Yuen anunciou que seu conselho aprovou a criação de um centro de marketing digital, conforme o projeto de otimização da estrutura organizacional.

Modern Dairy apresenta queda de desempenho em 2025

Em 24 de março, a Modern Dairy divulgou que, em 2025, a receita foi de 12,601 milhões de yuans, uma redução de 4,9% em relação ao ano anterior; o prejuízo líquido foi de 1,204 milhões de yuans, uma melhora de 18,06%.

Yihai International cresce

Em 24 de março, a Yihai International anunciou receita de 6,613 milhões de yuans em 2025, um aumento de 1,1% em relação a 2024; o lucro líquido foi de 904 milhões de yuans, um aumento de 13%. O lucro líquido atribuível aos proprietários foi de 854 milhões de yuans, aumento de 15,5% em relação a 2024.

Shuanghui cai em receita em 2025

Em 25 de março, a Shuanghui divulgou seu relatório anual de 2025, com receita de 59,274 milhões de yuans, uma queda de 0,48%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 5,105 milhões de yuans, aumento de 2,32%.

Tianrun Dairy: subsidiária recebe subsídio de 5,9326 milhões de yuans

Em 25 de março, a Tianrun Dairy anunciou que sua subsidiária Xinjiang Fangcao Tianrun Animal Husbandry recebeu um subsídio de 593,26 mil yuans, representando 13,59% do lucro líquido de 2024, e espera aumentar o lucro de 2026 em 3,0256 milhões de yuans.

Declaração sobre resultados de inspeção de luteína em ovos da Huangtian’e

Em 25 de março, a conta oficial do Huangtian’e publicou uma declaração sobre os resultados de inspeção de luteína em ovos, afirmando que, após o incidente, as autoridades reguladoras locais realizaram inspeções rápidas; a empresa também iniciou autoinspeções. Os resultados das inspeções, realizadas em três regiões, indicaram que os ovos do Huangtian’e não continham luteína.

Jiahe Food: planeja assinar acordo de desenvolvimento de projeto industrial com a administração do Parque Econômico de Haimen

Em 25 de março, a Jiahe Group anunciou que assinou um acordo de estrutura de desenvolvimento de projetos industriais com a administração do Parque Econômico de Haimen em 24 de março de 2026. O objetivo é investir cerca de 1 bilhão de yuans na fabricação de bebidas líquidas como chá de leite, aveia, nozes, entre outros.

Zhenjiu Lidu apresenta queda de desempenho

Em 25 de março, a Zhenjiu Lidu divulgou resultados de 2025, com receita de 3,65 bilhões de yuans, uma queda de 48,3%; o lucro líquido foi de 538 milhões de yuans, uma redução de 59,3%.

Gastronomia

Green Tea cresce em 2025

Em 24 de março, a Green Tea divulgou que, em 2025, a receita foi de 4,76 bilhões de yuans, um aumento de 24,1%; o lucro atribuível aos acionistas foi de 486 milhões de yuans, um crescimento de 38,9%.

Diário Econômico: a guerra do delivery deve acabar

Em 25 de março, a Administração de Supervisão do Mercado do país reproduziu uma notícia do Diário Econômico, afirmando que a guerra do delivery afeta não apenas os negócios de restaurantes, mas também a subsistência das pessoas comuns. Quando o consumo de restaurantes, considerado “pilar”, desacelera devido à guerra de preços, toda a economia sente o impacto, que se transmite a cada indivíduo. Uma competição saudável deve focar em inovação tecnológica, aumento de eficiência e melhoria do serviço.

Guming cresce em desempenho

Em 25 de março, a Guming divulgou seus resultados de 2025, com receita total de 12,9138 bilhões de yuans, um aumento de 46,9%; lucro ajustado de 2,575 bilhões de yuans, um crescimento de 66,9%.

Dameile China cresce

Em 25 de março, a franquia Dameile, da Dazhe, divulgou resultados de 2025, com receita de 5,382 bilhões de yuans, um aumento de 24,8%; lucro líquido ajustado de 188 milhões de yuans, um crescimento de 43,3%.

Mais de 10 mil funcionários a menos na Haidilao em 2025

Em 24 de março, a Haidilao anunciou seus resultados de 2025. Até o final do ano passado, a empresa tinha 125.620 funcionários, uma redução de 11.558 pessoas, cerca de 8%. Os custos com funcionários (salários, benefícios, bônus) caíram de 14,113 bilhões de yuans em 2024 para 14,073 bilhões em 2025.

Varejo eletrônico

Lucro do Pinduoduo cai

Em 25 de março, o Pinduoduo divulgou seus resultados do quarto trimestre e do ano de 2025. No quarto trimestre, a receita foi de 123,9 bilhões de yuans, um aumento de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, de 110,6 bilhões; o lucro líquido caiu 11% para 24,5 bilhões de yuans.

Transporte e logística

Deppon vai encerrar sua listagem em 31 de março de 2026

Em 25 de março, a Deppon anunciou que suas ações deixarão de ser negociadas, sem período de transição, com encerramento previsto para 31 de março de 2026. Após isso, passarão a ser negociadas na plataforma do Sistema Nacional de Transferência de Ações de Pequenas e Médias Empresas e na seção de empresas deslistadas.

COSCO Shipping Lines retoma novas reservas na região do Oriente Médio

Em 25 de março, a COSCO Shipping Lines anunciou que, a partir de hoje, retomou as reservas de contêineres na rota do Extremo Oriente para países do Oriente Médio, incluindo Emirados Árabes, Arábia Saudita, Bahrein, Catar, Kuwait e Iraque.

Roupas esportivas

361 Degrees cresce

Em 24 de março, a 361 Degrees divulgou seu relatório de desempenho de 2025, com receita de 11,146 bilhões de yuans, um aumento de 10,64%; lucro líquido dos acionistas foi de 1,309 bilhões de yuans, um crescimento de 13,95%.

Anta Sports cresce

Em 25 de março, a Anta Sports divulgou seu relatório de 2025, mostrando que, no ano, a receita aumentou 13,3% para 80,219 bilhões de yuans; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 13,59 bilhões, uma queda de 12,88%. Excluindo os efeitos contábeis relacionados ao IPO e aumento de capital da Amer Sports em 2024, o lucro líquido ajustado cresceu 13,9%, atingindo 13,588 bilhões de yuans.

Pop Mart: pretende manter crescimento de pelo menos 20% em 2026

Em 25 de março, a Pop Mart realizou sua conferência de resultados. Sobre a expectativa de crescimento para 2026, o presidente e CEO Wang Ning afirmou que a meta é alcançar pelo menos 20%. Quanto às futuras fontes de receita, o Diretor de Crescimento Wen De destacou que, em 2026, a empresa focará na expansão dos mercados do Oriente Médio, Sul da Ásia, Europa e América do Sul, expandindo gradualmente sua presença global. Para o planejamento operacional, o Diretor de Operações Si De anunciou que, na segunda metade do ano, será lançada a série “LABUBU 4.0” em seu sentido mais genuíno. A médio e longo prazo, a segunda fase do parque temático Pop Mart será iniciada em 2027; o LABUBU também terá conteúdos como livros ilustrados e filmes, atualmente em fase de preparação.

A receita e o lucro do Pop Mart tiveram crescimento expressivo

Em 25 de março, a Pop Mart divulgou que, em 2025, a receita atingiu 37,12 bilhões de yuans, um aumento de 184,7%; o lucro líquido dos proprietários foi de 12,776 bilhões de yuans, um crescimento de 308,8%.

Turismo e viagens

Vendas e lucros da Jiuhua Travel crescem em 2025

Em 25 de março, a Jiuhua Travel divulgou seu relatório anual de 2025, com receita de 8,79 milhões de yuans, um aumento de 14,93%; o lucro líquido atribuído aos acionistas foi de 2,13 milhões de yuans, um crescimento de 14,42%.

China Eastern Airlines compra 101 aviões A320NEO

Em 25 de março, a China Eastern Airlines anunciou que, em 25 de março de 2026, assinou um acordo de compra de 101 aviões A320NEO com a Airbus, em Xangai. O valor total de lista é de aproximadamente 15,802 bilhões de dólares, cerca de 1.088,93 bilhões de yuans.

Beleza e cuidados pessoais

Shanghai Jahwa volta a lucrar em 2025

Em 25 de março, a Shanghai Jahwa divulgou seu relatório anual de 2025, com receita de 6,317 bilhões de yuans, um aumento de 11,25%; o lucro líquido atribuído aos acionistas foi de 268 milhões de yuans, contra prejuízo de 833 milhões no ano anterior.

Entretenimento

Desempenho do Zhihu cai

Em 25 de março, o Zhihu divulgou seu resultado anual de 2025, com receita de 2,749 bilhões de yuans, uma queda de 23,59%; prejuízo de 195 milhões de yuans, contra 169 milhões de 2024.

Kuaishou cresce

Em 25 de março, a Kuaishou Technology anunciou que, em 2025, a receita foi de 1427,76 bilhões de yuans, um aumento de 12,5%; o lucro anual foi de 186,24 bilhões de yuans, um crescimento de 21,4%. No quarto trimestre, a receita foi de 395,68 bilhões de yuans, aumento de 11,8%; o lucro nesse período foi de 52,34 bilhões de yuans, crescimento de 31,7%.

Eletrônicos de consumo

IDC: mercado de óculos inteligentes na China deve atingir 2,46 milhões de unidades em 2025

Em 25 de março, a IDC publicou seu relatório mais recente, indicando que, em 2025, o mercado de óculos inteligentes na China deve atingir 2,46 milhões de unidades, um aumento de 87,1%. Leveza e integração de IA tornaram-se padrão, mas o valor real para o usuário ainda precisa ser explorado, sendo que a implementação de cenários e a conversão de canais continuam como principais direções.