Preços elevados do petróleo trazem múltiplos riscos para a economia americana

AI问 · Como o conflito no Oriente Médio influencia o risco económico dos EUA através do preço do petróleo?

Recentemente, uma placa de preços de combustível numa estação de serviço em Los Angeles, EUA. Xinhua/French

Nos últimos anos, os EUA tornaram-se um dos principais produtores mundiais de petróleo e também um exportador líquido de petróleo. No entanto, o bloqueio do transporte no Estreito de Hormuz devido a conflitos militares no Oriente Médio elevou os preços internacionais do petróleo, e os EUA podem não ser beneficiados. Alguns analistas de mercado acreditam que os preços elevados do petróleo podem, através de impactos na inflação, consumo e cadeia de abastecimento, trazer múltiplos riscos à economia americana.

Primeiro, a pressão inflacionária nos EUA torna-se mais evidente, com as expectativas de queda da inflação frustradas. Apesar de serem um exportador líquido de petróleo, os preços dos combustíveis no mercado interno estão altamente ligados aos preços futuros do petróleo bruto, e o aumento do preço do petróleo é rapidamente transmitido ao mercado doméstico. Os consumidores já começaram a pagar contas mais altas devido ao aumento do preço do combustível.

O economista do Departamento de Pesquisa Global do Bank of America, Antonio Gabriel, afirmou que o aumento do preço do petróleo causado pelo conflito no Oriente Médio está a criar riscos de alta para a inflação nos EUA.

Em segundo lugar, o alto preço do petróleo prejudica o aumento sazonal da procura de petróleo, pressionando a atividade económica dos EUA.

Com o fim do inverno, como um “país de rodas”, o consumo de combustível pelos lares americanos aumentará significativamente, mas o aumento vertiginoso nos preços dos combustíveis acabará por restringir a procura de deslocações. O aumento do preço do querosene de aviação também afetará negativamente o transporte aéreo. Setores como restauração, compras e turismo serão impactados, o que inevitavelmente afetará o consumo geral dos residentes americanos.

Em terceiro lugar, o aumento do preço do petróleo impacta o mercado de ações dos EUA, reduzindo a riqueza e podendo suprimir o consumo dos grupos de alta renda.

Barry Bannister, diretor executivo do departamento de pesquisa de ações da Stifel Financial, afirmou recentemente que preços elevados contínuos do petróleo levarão ao aumento do índice de preços ao consumidor (CPI), desacelerando o crescimento económico e aumentando a pressão sobre o crédito. A inflação corroerá a renda real já fraca, pressionando os consumidores americanos.

Devido à intensificação do conflito militar no Oriente Médio, o presidente da Yadni Research, Ed Yadni, elevou a probabilidade de uma queda acentuada do mercado de ações dos EUA neste ano de 20% para 35%, ao mesmo tempo que reduziu a probabilidade de uma forte subida do mercado de ações de 20% para 5%.

Por fim, a expectativa de preços elevados do petróleo adia ainda mais a redução das taxas de juro pelo Federal Reserve, pressionando o mercado imobiliário e a economia macroeconómica.

O Federal Reserve entrou numa fase de observação após três cortes de juros em 2025. O mercado inicialmente esperava que, após a nomeação do novo presidente do Fed em maio, este impulsionasse uma nova redução de juros no meio do ano. Contudo, devido ao aumento das expectativas de inflação, os investidores passaram a prever que o próximo corte de juros do Fed seria adiado de julho para setembro.

Alguns analistas acreditam que a pressão inflacionária e a desaceleração económica causadas pelo alto preço do petróleo podem levar os EUA a uma situação de estagflação, com crescimento económico fraco e inflação elevada. Uma vez consolidada a estagflação, a economia americana poderá entrar numa crise difícil de gerir.

Yadni considera que a economia e o mercado de ações dos EUA estão a ser afetados pelo conflito no Oriente Médio, assim como o Federal Reserve. Se a pressão do preço do petróleo permanecer elevada, o Fed poderá ficar numa situação difícil ao tentar equilibrar a inflação e o emprego.

Como commodities, é esperado que os preços do petróleo oscilem significativamente devido ao risco geopolítico. No entanto, se a tensão geopolítica não for resolvida rapidamente, o risco de prémios de risco no petróleo permanecerá elevado, dificultando o retorno dos preços do petróleo aos níveis anteriores ao conflito.

(Reuters, por Liu Yanan)