Não liquidar a posição será forçadamente processado? Volatilidade do ouro intensifica-se, bancos restringem negócios de "especulação de ouro" pessoais, múltiplas instituições elevam margem para 100%

Este artigo é de origem: Times Finance Autor: He Xiulan

Em 19 de março, o preço internacional do ouro voltou a cair significativamente, com o ouro de Londres a cair mais de 2,4% durante o dia, quebrando a barreira de 4700 dólares por onça, com uma queda superior a 6% em apenas dois dias.

Desde o início de 2026, o preço do ouro de Londres inicialmente atingiu um máximo histórico de quase 5600 dólares por onça, seguido por uma queda extrema de quase 10% em um único dia, apresentando uma tendência de alta volátil e uma grande correção.

Neste contexto, vários bancos implementaram medidas de restrição às operações de metais preciosos para clientes individuais, incluindo o encerramento de negócios com a Bolsa de Ouro de Xangai (denominada “ShGold”), aumento do índice de margem de contrato, ajuste de limites de negociação e melhorias na gestão de risco de acesso.

Em 17 de março, o Banco Postal (601658.SH) e o Banco Minsheng (600016.SH) anunciaram conjuntamente o fortalecimento das restrições às operações de metais preciosos para clientes individuais. O Banco Postal prorrogou o prazo de liquidação de posições na ShGold até 27 de março, com a liquidação forçada e transferência de fundos em caso de atraso; o Banco Minsheng continua a retirar clientes existentes, alertando os usuários não encerrados para realizarem rapidamente a liquidação, retirada de fundos e encerramento de contratos.

Xue Hongyan, pesquisador contratado do Banco Su, afirmou à Times Finance que muitos bancos estão aumentando o índice de margem e regulando a gestão de clientes existentes, refletindo múltiplas pressões comuns ao setor de metais preciosos. No mercado, a incerteza geopolítica e as políticas econômicas aumentam a volatilidade dos preços, levando os bancos a elevarem as margens para reduzir riscos de operações alavancadas; operacionalmente, muitas contas “sem nome” ocupam recursos do sistema, dificultando o monitoramento de operações de clientes ativos, obrigando os bancos a limparem contas inativas para otimizar recursos. Além disso, as operações de metais preciosos exigem uma alta provisão de capital de risco, e o aumento das margens e o controle do volume de negócios ajudam a otimizar o uso de capital e a fortalecer a estabilidade operacional.

Fonte da imagem: TuChong Creative

Diferenciação na restrição de negócios de “especulação com ouro” por bancos

A análise da Times Finance revela que a restrição dos bancos às operações de ouro para clientes individuais apresenta uma abordagem escalonada e focada, centrada na代理 de operações na ShGold, armazenamento de ouro e outros negócios relacionados. Diferentes bancos, de acordo com suas estratégias, adotaram medidas de restrição distintas.

No nível mais rigoroso de encerramento de negócios, vários bancos nacionais, incluindo o Banco Postal, o Banco Ping An (000001.SZ) e o Banco Minsheng, anunciaram recentemente a saída da代理 de operações de metais preciosos na ShGold.

O Banco Postal foi o primeiro a anunciar, em fevereiro de 2026, a suspensão da代理 de operações de metais preciosos na ShGold, solicitando aos clientes que concluíssem a liquidação de posições ou vendas de estoque dentro de um prazo. Em 17 de março, o banco prorrogou esse prazo até 27 de março, com liquidação forçada e transferência automática de fundos para a conta de liquidação, além de encerrar as permissões de negociação relacionadas a produtos como Au99.99 e Au (T+D). O Banco Minsheng, por sua vez, continua a retirar clientes existentes, tendo encerrado funcionalidades de compra e abertura de posições em julho de 2022, e iniciado a retirada de contas inativas em fevereiro de 2023, reforçando a necessidade de clientes não encerrados agirem rapidamente.

O Banco Ping An anunciou em 10 de março que, a partir de 1º de abril, encerraria gradualmente as permissões de negócios relacionadas e sairia completamente, elevando a margem de contratos de prorrogação para 100% após o fechamento do mercado em 11 de março, eliminando totalmente a alavancagem, e exigindo que os clientes concluíssem a liquidação e o encerramento de contratos até o final de março. O Banco Industrial (601166.SH) começou a reduzir canais de operação, fechando desde 14 de fevereiro os canais de negociação de metais preciosos na internet, mantendo apenas canais essenciais como balcão e mobile banking, para diminuir indiretamente o volume de negócios.

Além do encerramento direto de negócios, vários bancos estatais iniciaram a retirada de contas inativas e o controle de alavancagem, reduzindo riscos desde a origem.

Desde dezembro de 2025, o Banco Industrial e o Banco da Construção iniciaram a limpeza de contas inativas, transferindo fundos de clientes sem posições, estoque ou dívidas, mas com saldo de margem, e encerrando funções de negociação, mantendo apenas clientes com posições abertas, visando reduzir o volume de negócios.

Em 2026, o controle de alavancagem tornou-se uma prioridade. A partir de 27 de fevereiro, o Banco da Construção aumentou a margem de contratos de prorrogação de Au (T+D), Ag (T+D) e outros produtos de 80% para 100%, alinhando-se ao Ping An Bank e eliminando riscos de operações alavancadas. O Banco Agrícola (601288.SH) adotou uma estratégia de retirada e orientação, começando em outubro de 2025 a eliminar clientes com longo tempo sem operações, além de reduzir as taxas de venda de ouro físico para zero, para diminuir custos de liquidação e incentivar os investidores a agirem proativamente.

Redução de negócios de baixo risco, como armazenamento de ouro

Além do encerramento de negócios na ShGold e da limpeza de contas inativas, negócios de baixo risco, como armazenamento de ouro, também estão sendo restringidos, por meio do aumento de requisitos, limites dinâmicos e ajustes nas regras de negociação, para fortalecer o controle de risco de todas as categorias de negócios de ouro para clientes individuais.

Como uma das principais formas de investimento em ouro para o público, o armazenamento de ouro era popular por sua baixa barreira de entrada e flexibilidade, mas agora também está sendo alvo de restrições bancárias. A partir de 7 de fevereiro, o Banco Industrial implementou limites dinâmicos para o armazenamento de ouro “Ruyi”, além de elevar os requisitos de nível de risco para C3 ou superior; o Banco da Construção aumentou o valor mínimo de compra de ouro de 1500 yuan, controlou o limite total de compras e estendeu o período de entrega de metais físicos para 10-15 dias úteis; o Banco da Tráfego (601328.SH) adotou uma classificação de risco, restringindo o acesso ao serviço de carteira de metais preciosos apenas a clientes de risco moderado ou superior, enquanto clientes conservadores, estáveis e equilibrados podem apenas vender ou encerrar contratos em tempo real.

Segundo especialistas do setor, a forte restrição dos bancos às operações de “especulação com ouro” reflete uma combinação de fatores de risco de mercado, custo-benefício do negócio e requisitos regulatórios.

Xue Hongyan afirmou à Times Finance que a volatilidade dos preços de metais preciosos aumentou significativamente recentemente, e investidores individuais carecem de capacidades de gestão de risco profissional, aumentando o risco de “quebra de margem” em condições extremas, ou seja, perdas que excedem a margem de garantia. Como membros da ShGold, os bancos assumem responsabilidades de liquidação e pagamento, o que expõe as instituições a riscos substanciais. Além disso, disputas decorrentes de perdas também elevam os custos operacionais. Do ponto de vista do valor do negócio, as comissões de corretagem de metais preciosos são limitadas, enquanto os bancos precisam investir recursos consideráveis em gestão de risco e conformidade. Após a implementação da nova política tributária de ouro em novembro de 2025, os bancos passaram a ter obrigações adicionais de identificação e declaração, reduzindo ainda mais a atratividade do negócio. Algumas instituições já reduziram suas operações, e a saída total agora é uma estratégia natural de controle de risco.

“A restrição ou saída coletiva dos bancos do setor de metais preciosos para clientes individuais tornou-se uma tendência, e espera-se que mais bancos sigam esse caminho. O desenvolvimento futuro do setor tenderá a uma transformação para negócios de baixo risco, mais especializados e voltados à alocação de ativos. As principais características serão: redução contínua do uso de alavancagem até sua eliminação total; manutenção de altas margens como norma; mudança do foco de canais de negociação para serviços de alocação de ativos, incentivando os clientes a migrar de especulação de curto prazo para alocação de longo prazo; e maior rigor na integração de canais e na gestão de adequação do cliente, reforçando a avaliação da capacidade de risco dos investidores”, concluiu Xue Hongyan.