Lucro líquido sobe 142% mas ainda fica aquém das expectativas do mercado! A Jingli Yongci define novos recordes de produção e vendas em 2025, mas fluxo de caixa operacional cai mais de 30%

3 de março à noite, Jinli Permanent Magnet (SZ300748, preço das ações 30,83元, valor de mercado 42,409 bilhões de yuan) divulgou o relatório anual de 2025. A empresa atingiu uma receita de 7,718 bilhões de yuan em 2025, um aumento de 14,11% em relação ao ano anterior; um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa de 706 milhões de yuan, um aumento de 142,44%; um lucro líquido deduzido de itens não recorrentes de aproximadamente 620 milhões de yuan, um aumento de 264%; e um lucro básico por ação de 0,52 yuan, um aumento de 136,36%.

A empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 2,2 yuan por cada 10 ações (antes de impostos) a todos os acionistas, sem emissão de ações adicionais ou aumento de capital por reserva de capital.

Dados mostram que 12 instituições financeiras previram de forma unânime um lucro líquido atribuível aos acionistas de 736,44 milhões de yuan para 2025, portanto, o desempenho divulgado pela empresa ficou abaixo das expectativas dessas instituições.

Produção e vendas de produtos magnéticos atingem novo recorde

De forma vertical, a receita de 7,718 bilhões de yuan e o lucro líquido atribuível aos acionistas de 706 milhões de yuan em 2025 marcaram recordes anuais. Por trimestre, no quarto trimestre de 2025, a empresa alcançou uma receita de 2,345 bilhões de yuan, um aumento de 25,65% em relação ao trimestre anterior, atingindo um novo recorde trimestral; e um lucro líquido de 190 milhões de yuan, uma queda de 9,67% em relação ao trimestre anterior, demonstrando uma situação de “aumento de receita sem aumento de lucro” nesse período.

Além do desempenho recorde anual, a margem bruta de lucro total de Jinli Permanent Magnet em 2025 também melhorou significativamente — de 11,13% no ano anterior para 21,18%, um aumento de 10,05 pontos percentuais.

O relatório anual mostra que, em 2025, a produção e vendas de produtos magnéticos atingiram novos recordes, com aproximadamente 34.4 mil toneladas de matérias-primas magnéticas produzidas, um aumento de 17,31%; e cerca de 25,3 mil toneladas de produtos acabados vendidos, um aumento de 21,25%. Quanto à capacidade, a Jinli Permanent Magnet concluiu a construção de uma capacidade de 40 mil toneladas por ano até o final de 2025, com uma capacidade real de 38 mil toneladas, utilizando mais de 90% da capacidade; o projeto de 20 mil toneladas na fase três de Baotou já começou, e a previsão é que a capacidade de produção de materiais magnéticos atinja 60 mil toneladas por ano até 2027.

No novo segmento, durante o período de relatório, a Jinli Permanent Magnet ativamente expandiu seus negócios de rotores de motores de robôs com corpo físico, tendo estabelecido uma linha de produção automatizada de rotores de robôs com corpo físico, com entregas de pequenos lotes de produtos. Além disso, a empresa criou um departamento de magneto de borracha e construiu uma linha de produção, dedicando-se a fornecer soluções completas de materiais magnéticos.

No setor de pesquisa e desenvolvimento, o investimento total em P&D em 2025 aumentou 57,6% em relação ao ano anterior, atingindo 506 milhões de yuan. A empresa também formou uma equipe de mais de 300 pessoas focada em automação e inteligência, com 653 robôs industriais e 11 linhas de produção automatizadas em operação.

O relatório também revela que, durante o período, a Jinli Permanent Magnet estabeleceu uma parceria profunda com a China Northern Rare Earth Group e a China Rare Earth Group, com compras dessas duas gigantes representando 72% do total de compras da empresa, garantindo uma cadeia de suprimentos de matérias-primas estável.

Fluxo de caixa das atividades operacionais caiu mais de 30% em relação ao ano anterior

Apesar do lucro líquido recorde, dados compilados pelo terminal financeiro Wind mostram que os 706 milhões de yuan ainda ficaram abaixo da previsão unânime de 12 instituições financeiras para o lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025, sendo 4,19% inferior ao previsto.

O repórter do Daily Economic News também observou que, apesar do crescimento de mais de 140% no lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais caiu 30,5%, atingindo 353 milhões de yuan. A explicação da empresa foi que isso se deve ao aumento do pagamento em dinheiro por compras de mercadorias e serviços durante o período.

Além disso, o ritmo de crescimento das despesas em 2025 foi rápido, com despesas de gestão aumentando 64,05%, chegando a aproximadamente 277 milhões de yuan, somando-se aos custos de pagamento de ações e juros de títulos conversíveis (totalizando cerca de 107 milhões de yuan), o que diluiu parte do lucro. As despesas financeiras também aumentaram 67,25%, principalmente devido ao aumento de empréstimos de curto prazo, que elevaram os custos de juros, e aos juros de títulos conversíveis H recém-emitidos (cerca de 19,47 milhões de yuan).

Ao mesmo tempo, ao final de 2025, o valor contábil de estoques da Jinli Permanent Magnet subiu para 2,777 bilhões de yuan, representando 18,12% do total de ativos. Como consequência, a empresa reconheceu uma perda de impairment de ativos superior a 66,17 milhões de yuan, principalmente relacionada à depreciação de estoques.

O repórter também notou que, durante o período, houve algumas mudanças na equipe de alta gestão da Jinli Permanent Magnet. Por exemplo, Mao Huayun, ex-vice-presidente, renunciou por motivos pessoais (com efeito em setembro de 2025); Li Xiaoguang, ex-diretor não executivo, saiu devido a ajustes de trabalho (com efeito em outubro de 2025); e Yu Han, ex-vice-presidente, deixou a empresa por mudança de trabalho (com efeito em março de 2026).