O Banco Ping An registou uma queda nos resultados por dois anos consecutivos, Cheng Guangheng afirma que em 2026 fará todo o possível para "retomar o crescimento" | Temporada de Relatórios Anuais

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Autor｜Wang Li

Fonte｜Global Finance Talk

Sem exceção, o Banco Ping An foi o primeiro a divulgar o relatório anual de 2025. Os resultados continuam a tendência de queda de 2024, com desempenho em declínio duplo.

No entanto, na apresentação dos resultados, a equipe de gestão do banco expressou otimismo, afirmando que os momentos mais difíceis já passaram, e que em 2026 o Banco Ping An se dedicará totalmente a alcançar a meta de “retomar o crescimento”. Isso indica que os resultados de 2025 já estão no fundo da tendência.

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Desempenho em queda dupla por dois anos consecutivos

O Banco Ping An atingiu uma receita operacional de 131,442 bilhões de yuans em 2025, uma queda de 10,4% em relação ao ano anterior. O lucro líquido foi de 42,633 bilhões de yuans, uma redução de 4,2%.

Ao mesmo tempo, a receita líquida de juros e a receita líquida não relacionada a juros também caíram em relação ao ano anterior. Em 2025, a receita líquida de juros foi de 88,021 bilhões de yuans, uma queda de 5,8%; a receita líquida não relacionada a juros foi de 43,421 bilhões de yuans, uma redução de 18,5%.

A margem líquida de juros foi de 1,78%, uma queda de 9 pontos base em relação a 2024, e o volume de empréstimos permaneceu relativamente estável, sem grande aumento. Assim, diante da redução da margem de juros e do volume de negócios sem grande impulso, a queda na receita de juros é evidente. Quanto à receita não relacionada a juros, a receita líquida de taxas e comissões caiu, ainda influenciada pelos cartões de crédito. Os dados mostram que a receita de taxas de cartões de crédito foi de 12,393 bilhões de yuans em 2025, uma redução de 5,9%, principalmente devido à diminuição das taxas de cartão de crédito. O índice de inadimplência de cartões de crédito do banco é relativamente alto, e nos últimos anos o banco tem controlado o ritmo de negócios de cartões de crédito. No final de 2025, o saldo de contas a receber de cartões de crédito caiu em relação ao final do ano anterior, embora a taxa de inadimplência tenha diminuído 0,32 pontos percentuais, ela ainda permanece como uma das mais altas entre os tipos de empréstimos do banco, atingindo 2,24%.

Outras receitas não relacionadas a juros caíram significativamente devido ao impacto do mercado de títulos. Em 2025, essa receita foi de 19,527 bilhões de yuans, uma redução de 33,0%, principalmente devido à volatilidade do mercado, que afetou os negócios de investimentos em títulos e outras operações de receita não relacionada a juros.

O secretário do Comitê do Partido e presidente do banco, Ji Guangheng, afirmou na apresentação dos resultados que, com a contínua aprofundação da reforma estratégica, alguns indicadores operacionais já mostram sinais de melhora. Para 2026, o Banco Ping An se compromete a alcançar a meta de “retomar o crescimento”.

Por um lado, a margem líquida de juros está se estabilizando, com tendência de desaceleração na sua queda. O banco também afirmou que, no contexto de reajuste de ativos e apoio à economia real, espera-se que a margem líquida de juros continue a enfrentar pressão de queda, embora a uma taxa mais moderada.

Por outro lado, em relação aos ativos, ao final de 2025, o total de ativos do banco era de 59,2577 trilhões de yuans, um aumento de 2,7% em relação ao final do ano anterior. No terceiro trimestre de 2024, o total de ativos quase não mudou desde o início do ano, indicando que o banco intensificou a expansão de ativos no quarto trimestre. Os dados mostram que, em 2025, o saldo de empréstimos a empresas cresceu 3,5% em relação ao final do ano anterior, sendo que o saldo de empréstimos a empresas gerais aumentou 9,2%.

Analistas de investimentos estão otimistas, prevendo que, se o banco continuar a ampliar sua escala, as receitas de 2026 poderão se tornar positivas.

Na estrutura de empréstimos, o saldo de empréstimos pessoais caiu 2,3% em relação ao final do ano anterior. O banco explicou no relatório anual que vem otimizando continuamente a estratégia de portfólio de ativos de varejo, aumentando a proporção de clientes de alta qualidade, promovendo um equilíbrio entre quantidade, preço e risco.

Nos últimos dois anos, o Banco Ping An desacelerou seus negócios de finanças de varejo, devido à inadimplência relativamente alta nesse segmento. Em termos de estrutura de desempenho, a receita operacional de finanças de varejo em 2025 foi aproximadamente igual à de finanças de atacado, ou até um pouco maior, mas devido às altas provisões para perdas de crédito, o lucro gerado por finanças de varejo foi muito inferior ao de finanças de atacado. O lucro total de finanças de atacado ultrapassou 36,6 bilhões de yuans, enquanto o de varejo foi de apenas 3,2 bilhões, uma diferença significativa.

Na apresentação dos resultados, Ji Guangheng afirmou claramente que a base do negócio de varejo está praticamente consolidada, e que os sinais de recuperação já começam a aparecer.

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A inadimplência em empréstimos do setor imobiliário continua a subir

Um dos principais argumentos de que a recuperação do varejo está em andamento é a melhora na inadimplência de varejo.

A qualidade dos ativos do Banco Ping An continua a melhorar, com a taxa de inadimplência de 1,05% em 2025, uma redução de 0,01 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior. A inadimplência de empréstimos pessoais caiu bastante, atingindo 1,23% ao final de 2025, uma redução de 0,16 pontos percentuais. Em comparação, a inadimplência de empréstimos a empresas permanece relativamente alta, sendo de 0,87% ao final de 2025, um aumento de 0,17 pontos percentuais desde o início do ano.

No entanto, é importante notar que a provisão do banco ainda é relativamente alta, com uma cobertura de provisões de 220,88% ao final de 2025, uma redução de 29,83 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior. Nos últimos três anos, essa taxa vem diminuindo anualmente, mas graças às provisões robustas feitas anteriormente, os lucros ainda não foram severamente afetados.

Observa-se que os empréstimos classificados como perdas aumentaram ao final de 2025, indicando que as provisões podem continuar a ser consumidas.

A inadimplência em empréstimos do setor imobiliário continua a subir, aumentando 0,43 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior, resultado de reestruturações de empréstimos imobiliários realizadas no ano passado.

Ao final de 2025, o saldo de empréstimos reestruturados era de 41,118 bilhões de yuans, um aumento de 9,2% em relação ao final do ano anterior, principalmente devido ao impacto do setor imobiliário, com riscos aumentados em alguns negócios relacionados ao setor. O banco afirmou que, de acordo com as diretrizes regulatórias e avaliações de risco, realiza reestruturações por meio de prorrogações de empréstimos existentes, ajustes nos planos de pagamento e garantias efetivas, mantendo o risco sob controle geral.

Em 23 de março, o vice-presidente e chefe de conformidade do banco, Wu Leiming, afirmou na apresentação dos resultados de 2025 que o mercado imobiliário ainda está em profunda ajustamento, com grande pressão de liquidez para as empresas. Algumas grandes empresas privadas enfrentam riscos de exposição, e o banco também foi afetado, com aumento na inadimplência imobiliária em relação a 2024. No entanto, em comparação com a média do setor, o banco ainda mantém uma inadimplência relativamente baixa.

Wu Leiming acrescentou que, em 2026, o banco continuará enfrentando certa pressão no setor imobiliário, mas que o risco geral permanece sob controle.

No que diz respeito ao setor corporativo, Wu afirmou que, em termos de geração de risco, o primeiro trimestre foi mais concentrado, enquanto após o segundo trimestre, tanto os atrasos quanto as novas inadimplências diminuíram. Os riscos de novas perdas estão sob controle, e as ações de recuperação tiveram resultados evidentes. Assim, acredita-se que o pico de geração de risco imobiliário já passou.

No segmento de varejo, a situação dos riscos de hipotecas melhorou significativamente, com controle efetivo dos fatores de risco e bom desempenho na nova concessão de empréstimos. Wu Leiming afirmou: “Além disso, estamos continuamente aprimorando nossas capacidades de análise de risco, como antifraude, e a qualidade dos novos empréstimos permanece alta. Embora o risco no setor de varejo tenha aumentado, a velocidade de crescimento do risco desacelerou, e o risco geral está sob controle.”

No dia anterior à divulgação dos resultados, o banco recebeu sua primeira multa do ano. Em 20 de março, a Administração Nacional de Supervisão Financeira de Jingzhou divulgou uma multa administrativa ao Banco Ping An. Por não realizar adequadamente a investigação prévia, gestão pós-empréstimo, uso indevido de fundos, aumento dos custos de financiamento dos clientes e má gestão de funcionários, o banco foi multado em 1,05 milhão de yuans. Foram emitidos avisos a Zhou Huilong, Tang Peng e Cui Wei, e uma advertência a Xiong Haicheng, que também está proibido de atuar no setor bancário por dois anos.

Evidentemente, o banco ainda possui vulnerabilidades na gestão de conformidade, sendo necessário reforçar esse aspecto.

Além disso, se o banco planeja ampliar sua escala de ativos em 2026, seu atual nível de capitalização, embora em conformidade, ainda parece insuficiente. Ao final de 2025, o índice de capital de primeira linha (CET1) foi de 9,36%, o índice de capital de primeira linha total de 11,49% e o índice de capital total de 13,77%.

Nos últimos anos, o banco frequentemente mencionou a comparação com o China Merchants Bank, mas na apresentação de resultados de 2025, essa menção não foi feita. Em comparação com o China Merchants Bank, a situação de capitalização do Ping An é mais fraca. No terceiro trimestre de 2024, o CET1 do China Merchants Bank sob método de ponderação de ativos era de 11,99%, o índice de capital de primeira linha de 13,99% e o índice de capital total de 15,07%. Embora o banco ainda não tenha divulgado seu relatório anual, com base nos dados do terceiro trimestre, espera-se que o índice de capitalização ao final de 2025 seja significativamente superior ao do Ping An.

2026 marca o início do “Plano Quinquenal” de 15 anos, e o banco estabeleceu como meta estratégica ser o “banco de varejo inteligente mais excelente da China e líder global”. A estratégia de “fortalecer o varejo, aprimorar o setor corporativo e especializar-se no setor interbancário” é ambiciosa, mas alcançar esses objetivos será bastante desafiador.