Bitcoin Espelha A Configuração De Queda De 30%, Mas O Fluxo De Ordens É Diferente

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Os traders de Bitcoin estão novamente a observar uma estrutura de gráfico que se assemelha à configuração que precedeu a queda de aproximadamente 30% do mercado, de finais de janeiro a início de fevereiro. Mas vários analistas de fluxo de ordens argumentam que a comparação está incompleta, porque a imagem subjacente do livro de ordens à vista parece mais forte desta vez.

A Queda de 30% no Bitcoin Vai Se Repetir?

Esse debate ganhou força em 24 de março, após o analista Exitpump (@exitpumpBTC) publicar um gráfico comparando o intervalo atual com a zona de quebra anterior. A semelhança visual é difícil de ignorar: em ambos os casos, o BTC negociou dentro de uma consolidação definida antes de escorregar para o extremo inferior da estrutura.

No episódio anterior, de 29 de janeiro a 5 de fevereiro, esse padrão deu lugar a um movimento acentuado de -30% para os baixos 60.000 dólares. No atual, o Bitcoin estava a negociar em torno de 70.000 dólares, com o preço novamente próximo de uma parte vulnerável do intervalo.

Dados de fluxo de ordens do Bitcoin | Fonte: X @exitpumpBTC

O argumento central de Exitpump é que a semelhança na estrutura de preço mascara uma diferença fundamental na liquidez. “Vejo que as pessoas estão a comparar o atual spot com o intervalo anterior e o que muitos estão a perder aqui é que agora os livros de ordens agregados têm muito mais demanda passiva do que tinham no intervalo anterior”, escreveu. “Vender para os baixos 60Ks é aceitável, mas não se espera uma tendência de baixa maior enquanto essa demanda passiva permanecer.”

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Essa distinção importa porque o gráfico que ele compartilhou sugere que o mercado não está a entrar nesta configuração com o mesmo suporte de ofertas fracas visto antes da liquidação anterior. Na sua análise, o intervalo anterior apresentava menos ordens de compra e mais ordens de venda acima. O intervalo atual, por outro lado, mostra uma demanda mais espessa no livro de ordens à vista e uma pressão de venda relativamente mais leve, o que implica que mesmo que o BTC volte a testar os mínimos, o caminho para uma quebra mais profunda da tendência pode ser menos direto.

Exitpump também contestou a ideia de que esse tipo de liquidez mais profunda no livro de ordens à vista é facilmente manipulável. Após um utilizador perguntar se o spoofing é comum nos dados agregados do livro de ordens, ele respondeu: “os livros de ordens à vista com maior profundidade não fazem spoofing, essas ofertas permanecem lá durante semanas ou até meses.” Isso é um ponto importante no contexto da negociação. Se a demanda visível no livro for genuína e persistente, em vez de tática e passageira, então o mercado pode ter uma camada de absorção mais forte abaixo do preço do que tinha durante a queda de janeiro a fevereiro.

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Ainda assim, o panorama de fluxo de curto prazo não é claramente otimista. Em uma publicação separada, Exitpump afirmou que os livros de ordens tinham “virado bearish”, acrescentando que “ontem foi melhor, mas parece que o momentum de alta está a desaparecer.” Ele também destacou o risco de posicionamento, dizendo que o RSI de interesse aberto estava perto de um extremo e que “as hipóteses de liquidação de posições longas aumentaram.”

Outros observadores do mercado apontaram para a mesma deterioração sob diferentes ângulos. Maartunn (@JA_Maartun) notou que a Gap de Prémio Coinbase voltou a ficar negativa, um sinal de que a demanda à vista na Coinbase estava a atrasar-se.

Gap de Prémio Coinbase do Bitcoin | Fonte: X @JA_Maartun

A leitura de Zord (@ZordXBT) foi mais explicitamente cautelosa: “O financiamento permanece positivo + volume está em baixa + Coinbase em território vermelho profundo. Não vou mentir, em termos de preço o gráfico parece querer continuar, mas em fluxo de ordens, as coisas parecem estar a distribuir.”

Fonte: X @ZordXBT

Depois, explicou o que precisaria melhorar para tornar o movimento mais convincente. “Talvez mais volume + Coinbase em verde seriam bons. O financiamento ligeiramente em baixa seria a cereja no topo do bolo.”

No momento de publicação, o BTC negociava a 71.482 dólares.

Bitcoin precisa de ultrapassar os 74.500 dólares, gráfico de 1 semana | Fonte: BTCUSDT no TradingView.com

Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com