Defende-se dos 4000 pontos! A resiliência bancária destaca-se, "energia para IA" encontra saída, ETF de energia elétrica da Huabao Fund fecha em alta contra a tendência! A tecnologia hard de Hong Kong sofre revés, 159131 atrai grandes entradas de capital.

Aviso de notícias negativas, mercados globais altamente voláteis! Em 19 de março, os mercados da Ásia-Pacífico registaram quedas generalizadas, o índice A acompanhou a tendência, o índice de Xangai caiu 1,39%, fechando em 4006,55 pontos, recuperando o nível dos 4000 pontos, enquanto o índice Hang Seng caiu 2,02%. No âmbito das notícias, a escalada da tensão geopolítica elevou os preços do petróleo, somando-se ao sinal de orientação mais hawkish divulgado pelo Federal Reserve na véspera, o que acelerou a aversão ao risco global.

No mercado de A-shares, as ações cíclicas lideraram as perdas, o ETF de metais não ferrosos Huabao (159876) despencou 5,88%, acumulando sete sessões consecutivas de quedas, o ETF de produtos químicos (516020) caiu 4,29%, com seis sessões seguidas de baixa. O setor de tecnologia e crescimento recuou, com o ETF de inteligência artificial de inovação tecnológica Huabao (589520), o ETF de indústria de defesa Huabao (512810), o ETF de eletrônica (515260) e outros caindo mais de 2%.

Em meio ao clima de pessimismo, a sinergia entre “poder de processamento” e “eletricidade” emergiu com força, rompendo as dificuldades, formando a combinação “Gerar energia para IA” — o maior ETF de inteligência artificial do mercado de growth, Huabao (159363), registrou alta com volume, permanecendo em alta contínua, enquanto o ETF de energia elétrica Huabao (159146), com foco total em eletricidade, fechou em alta contrária à tendência do mercado.

Os bancos demonstraram resistência às quedas, o ETF de bancos de grande capitalização (512800), com mais de 10 bilhões de yuan, subiu várias vezes durante o dia, voltando a ficar em terreno positivo. Com a preferência de risco do mercado diminuindo, o fluxo de capital se dirigiu maciçamente para ativos de menor risco e maior certeza, levando o ETF de bancos (512800) a uma contínua elevação de liquidez, acumulando uma captação de 627 milhões de yuan nos últimos quatro dias.

No mercado de Hong Kong, a volatilidade foi ainda maior, com as ações de tecnologia liderando, especialmente os ativos centrais de IA — o ETF de internet de Hong Kong (513770) caiu 2,37%; o ETF de tecnologia da informação de Hong Kong (159131), que foca na cadeia de chips de Hong Kong, caiu 2,54%, refletindo a alta de ontem, com fundos comprando cada vez mais na queda, com uma subscrição diária de 71 milhões de unidades.

O setor de saúde de Hong Kong recuou em toda a linha, liderando a queda na cadeia de medicamentos inovadores, com o ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong (520880), que investe 100% em pesquisa e desenvolvimento de medicamentos inovadores, caindo 2,43%, rompendo todas as médias móveis. O ETF de saúde de Hong Kong com alto conteúdo de CXO, Huabao (159137), caiu 3%, encerrando uma sequência de três dias de alta.

Especialistas apontam que, com a entrada de um novo estágio de conflito geopolítico, o mercado está mudando do modelo de precificação “curto prazo” para o de “guerra de resistência prolongada”, e os mercados de ações globais podem continuar em consolidação no curto prazo. Setores de crescimento com altas avaliações são mais suscetíveis ao impacto emocional. Recomenda-se focar em duas linhas principais: uma, a de proteção e recursos catalisados por conflitos geopolíticos, como ativos de alto dividendo, bancos, carvão, energias renováveis e alternativas; e duas, setores que se beneficiam diretamente do aumento dos preços de energia, incluindo exploração de petróleo, produtos químicos de carvão e transporte de petróleo.

【Análise de destaque do ETF】A seguir, uma análise focada nos setores de inteligência artificial do growth, energia elétrica, bancos e tecnologia da informação de Hong Kong, incluindo suas operações e fundamentos.

1. Novos picos em ações de poder de processamento e limites diários em ações de energia elétrica! A sinergia “computação + energia” fortalece-se, o ETF de inteligência artificial do growth Huabao (159363) registra alta com volume, enquanto o ETF de energia elétrica Huabao (159146) fecha em alta contrária à tendência do mercado!

A combinação de “poder de processamento” e “eletricidade” realmente se fortalece, com atividade ao longo de todo o dia!

No setor de poder de processamento, o ETF de inteligência artificial do growth do mercado de growth (159363) subiu 5,6% ontem, com alta de 20% na cotação de Copper Bull Information (铜牛信息), atingindo novo recorde, enquanto ações como Yihua Lu (易华录), que subiram mais de 9%, e outras como Runze Technology, Xin Yisheng, Tianfu Communications, subiram mais de 1%. O maior ETF de inteligência artificial do mercado de growth, Huabao (159363), após uma alta de 5,6% ontem, abriu em baixa e fechou em alta hoje, com volume de negociação superior a 900 milhões de yuan.

No setor de energia elétrica, várias ações como Lixin New Energy, Guangdong Electric Power A, Guang’an Aishun atingiram limites diários de alta, revertendo a tendência de baixa. O ETF de energia elétrica Huabao (159146), com foco total em energia, fechou em alta de 0,36% contra a tendência, sinalizando estabilização após recuar para nova máxima, com fluxo líquido de quase 27 milhões de yuan nos últimos cinco dias.

A demanda por poder de processamento continua a subir, com uma onda de aumentos de preços por provedores de nuvem. Após Amazon, Google e outros aumentarem preços, Alibaba Cloud e Baidu Cloud anunciaram aumentos, com produtos de IA e armazenamento de Alibaba Cloud subindo até 34%, e Baidu Cloud cerca de 30%. A Open Source Securities acredita que a popularização de aplicações de IA pode impulsionar a demanda por inferência, e, com a limitação da capacidade da Nvidia, aumento de custos de hardware e lacunas na substituição doméstica, o mercado de aluguel de poder de processamento entra em uma fase de “vendedor”, com aumentos de preços que podem continuar.

Huaxi Securities afirma que a IA ainda é uma das principais linhas de investimento recente. O estágio atual de desenvolvimento da IA está na fase de “expansão de escala” e “aceleração”, com o fornecimento de chips de poder de processamento se tornando mais diversificado, a demanda por aplicações continua a crescer rapidamente, e a infraestrutura de poder de processamento fundamental ainda está em expansão. Mantêm uma visão otimista sobre as oportunidades de mercado para aluguel de poder de processamento e o mercado de AIDC, impulsionados pelo aumento de investimentos de CSP.

Para aproveitar as oportunidades na linha principal de IA, recomenda-se focar no ETF de inteligência artificial do growth Huabao (159363) e nos fundos de conexão fora de bolsa (A: 023407, C: 023408), que se beneficiam diretamente do crescimento explosivo da comercialização de IA. Em termos de alocação, cerca de 60% do portfólio do ETF de inteligência artificial do growth está em poder de processamento (com destaque para líderes em módulos ópticos e IDC), e cerca de 40% em aplicações de IA, representando não apenas o núcleo de “poder de processamento”, mas também a verdadeira “aplicação de IA”.

No setor de energia elétrica, Guotai Securities destaca que o setor combina alta rentabilidade de dividendos e potencial de crescimento, com quatro grandes fatores favoráveis: 1) de uma visão de alto nível até a exportação de tokens, a energia elétrica se torna um ativo central na era da IA; 2) a lógica de aumento de tarifas reforça a reavaliação do valor de ativos de utilidades públicas; 3) alinhado ao paradigma de ativos “HALO”, oferecendo defesa extrema e dividendos de crescimento; 4) a valorização de ativos de valor relativo se torna evidente, com alta concentração de líderes do setor, beneficiando-se do crescimento da capacidade de IA e das políticas de reforma energética.

Para aproveitar as oportunidades energéticas da IA, recomenda-se o ETF de energia elétrica Huabao (159146), cujo índice de referência foca em utilidades públicas de energia, abrangendo carvão térmico, hidrelétricas, parques eólicos, energia nuclear e fotovoltaica, combinando atributos de dividendos e crescimento. O setor apresenta alta concentração de líderes, e deve continuar a se beneficiar do crescimento da capacidade de IA e das políticas de reforma energética, permitindo uma rápida captura das oportunidades de desenvolvimento do setor. Nota: o fundo de conexão fora de bolsa (código: 026949) será lançado em 23 de março.

2. Quatro grandes bancos sustentam o mercado, o ETF de bancos Huabao (512800) com mais de 10 bilhões de yuan mostra resiliência, com tripla lógica de alocação, fluxo de fundos de proteção em alta

Os bancos mostraram resiliência ao longo do dia, com o ETF de bancos de grande capitalização (512800) subindo várias vezes durante o dia, voltando a ficar em terreno positivo, encerrando com queda de 0,37%, desempenho superior ao mercado. Os grandes bancos estatais atuaram em conjunto, com o Industrial and Commercial Bank liderando com alta de 1,89%, seguido pelo Agricultural Bank e China Construction Bank, ambos com alta superior a 1%, enquanto Bank of China e Xiamen Bank tiveram alta contrária à tendência.

Com a continuidade do conflito geopolítico, a preferência por risco no mercado diminui, e os investidores tendem a buscar ativos de menor risco e maior certeza. O ETF de bancos (512800) tem recebido atenção de fundos, com dados da SSE mostrando captação líquida de 627 milhões de yuan nos últimos quatro dias.

Analisando o cenário interno e externo, acredita-se que o setor bancário atualmente possui três principais razões de alocação: 1) aumento da demanda por proteção e alocação, com a crescente incerteza global e queda de juros, os bancos, como ativos de alto dividendo e “tipo de dívida”, atraem fundos de risco e fundos de pensão de longo prazo; 2) potencial de entrada de novos fundos, com vencimento de depósitos bancários e grande volume de recursos de seguradoras e outras instituições, que buscam ativos de alto dividendo e baixa volatilidade para investimentos de longo prazo; 3) vantagem de avaliação, após ajustes recentes, o setor bancário está em níveis de avaliação relativamente baixos na história, e, com maior volatilidade do mercado ou altas avaliações de ações de crescimento, pode atrair fluxos de retorno de fundos que ficaram de fora anteriormente.

O gestor do ETF de bancos, Feng Chencheng, afirmou que, seja pela estabilidade e previsibilidade dos fundamentos, pelo valor de dividendos ou pelo estilo defensivo, o setor bancário apresenta fatores positivos que podem ser acionados. Em um cenário de diminuição da preferência por risco, ativos de desempenho em recuperação, como os bancos, representam boas oportunidades de alocação.

O ETF de bancos (512800) e seus fundos de conexão (A: 240019; C: 006697) seguem o índice CSI Bank, incluindo 42 bancos listados na A-share, sendo ferramentas eficientes para acompanhar o movimento geral do setor bancário. Com um valor de mercado superior a 120 bilhões de yuan e uma média diária de negociação superior a 800 milhões de yuan desde 2025, é o maior e mais líquido ETF de bancos de A-shares.

3. Tempestade no mercado, fundos apostam em tecnologia pesada de Hong Kong! O único ETF de tecnologia da informação de Hong Kong (159131) registra subscrição diária de 71 milhões de unidades

O único ETF de tecnologia da informação de Hong Kong (159131) apresentou oscilações ao longo do dia, fechando com queda de 2,54%, com volume de negociação de 193 milhões de yuan, menor que ontem, com taxa de troca superior a 44%, demonstrando alta liquidez. Os fundos continuam a comprar na queda, com uma subscrição diária de 71 milhões de unidades, com fluxo líquido de 59 milhões de unidades.

Entre as ações componentes, das 45 ações do índice, apenas 3 tiveram alta, sendo que a Xiaomi Group-W atingiu quase 6% de alta momentânea, beneficiada pelo lançamento da nova geração SU7.

Atualmente, ainda é possível investir em ações de Hong Kong? Segundo relatório da Galaxy Securities, a resiliência do mercado de Hong Kong vem do fato de estar em uma zona de avaliação baixa, atraindo fundos de risco que buscam segurança. Além disso, antes de 13 de março, fundos globais ajustaram suas carteiras após testes de resistência. O fluxo de fundos de investidores do sul também se consolidou, formando uma base sólida. Por fim, os ativos de Hong Kong possuem uma dupla natureza mais robusta.

Como investir em Hong Kong? Os investidores domésticos e estrangeiros têm preferências diferentes. Segundo análise da Galaxy Securities, para o capital da China continental, os ativos principais de Hong Kong (tecnologia, energia) representam uma plataforma estratégica para alocação global, compartilhando o crescimento econômico da China e protegendo contra a volatilidade do câmbio do RMB. Portanto, eles compram cada vez mais na queda. Para o capital global, setores como energia e indústria são ferramentas táticas para combater a inflação e buscar proteção em conflitos geopolíticos, com compras seletivas.

Em termos de avaliação, o índice de valor do setor de chips de Hong Kong é bastante atrativo. Em 18 de março, o índice de referência do ETF de tecnologia da informação de Hong Kong (159131) tinha um P/E de 34,22 vezes, situando-se no percentil de 34,62% dos últimos 3 anos, com mais de 56% de espaço até o pico de fevereiro de 2025.

Direcionando-se ao super ciclo de chips de Hong Kong! O ETF de cadeia de chips de Hong Kong, que permite operações T+0, é o primeiro do mercado a focar na cadeia de chips de Hong Kong — o ETF de tecnologia da informação de Hong Kong (159131), código de fundo de conexão fora de bolsa 026755, cuja composição do índice é “70% hardware + 30% software”, com forte peso em semicondutores, eletrônica e software de computador de Hong Kong, incluindo 45 empresas de alta tecnologia, com peso de 14,07% para SMIC, 12,41% para Xiaomi Group-W, 7,47% para Huahong Semiconductor; exclui grandes empresas de internet como Alibaba, Tencent e Meituan, com foco mais intenso em tecnologia pesada, facilitando a captura de oportunidades de IA e tecnologia pesada de Hong Kong. (até 11 de março de 2026)

Fontes de dados: China Securities Index Co., bolsas de Xangai, Shenzhen e Hong Kong, entre outras. Nota: “único do mercado” refere-se ao único ETF que acompanha o índice de tecnologia de Hong Kong do CSI.
*Referências de opiniões institucionais: West China Securities “Foco em várias conferências e feiras importantes de IA nesta semana”; GF Securities “Valorização baixa e benefícios de reformas reforçam a alocação no setor de energia elétrica”; Galaxy Securities “Efeito ‘porto seguro’ de fundos? Análise da reestruturação da liquidez de Hong Kong sob conflito EUA-Irã”.

Aviso: fundos ETF não cobram taxa de venda. Na subscrição ou resgate, as corretoras podem cobrar comissão até 0,5%, incluindo taxas de transação e registro. Consulte os documentos legais de cada fundo para detalhes sobre taxas.

Aviso de risco: o ETF de inteligência artificial do growth do mercado de growth (Huabao) acompanha o índice de inteligência artificial do growth, com data base de 28/12/2018, publicado em 11/07/2024. O ETF de tecnologia da informação de Hong Kong (159131) acompanha o índice de tecnologia de Hong Kong do CSI, com data base de 14/11/2014, publicado em 23/06/2017. O ETF de bancos (512800) acompanha o índice de bancos do CSI, com data base de 31/12/2004, publicado em 15/07/2013. As ações mencionadas são apenas componentes do índice, apresentadas de forma objetiva, não constituindo recomendações de investimento ou opinião do gestor. Todas as informações são apenas para referência; investidores assumem os riscos de suas decisões. As opiniões, análises e previsões aqui apresentadas não constituem recomendações de investimento, e a gestora não se responsabiliza por perdas decorrentes do uso deste conteúdo. Antes de investir, leia cuidadosamente o “Contrato de Fundo”, “Prospecto” e “Resumo das características do produto”, compreendendo os riscos e retornos, e escolha produtos compatíveis com seu perfil de risco. O desempenho passado não garante resultados futuros. O desempenho de outros fundos geridos pela mesma gestora não garante resultados futuros. Os níveis de risco do ETF de tecnologia de Hong Kong e do ETF de inteligência artificial do growth são classificados como R4 — risco médio a alto, recomendados para investidores ativos (C4) ou superiores; os demais fundos têm risco classificado como R3 — risco moderado, recomendados para investidores equilibrados (C3) ou superiores. A avaliação de risco deve seguir a opinião das instituições de venda. As instituições de venda (incluindo gestores de fundos e outros canais) avaliam o risco conforme a legislação vigente. Os investidores devem acompanhar as opiniões de adequação emitidas pelos gestores, que podem variar entre as instituições. A classificação de risco do produto não deve ser inferior à avaliação do gestor. As diferenças na classificação de risco podem ocorrer devido a fatores diversos no contrato do fundo. Os investidores devem entender o perfil de risco e retorno do fundo, considerando seus objetivos, prazo, experiência e tolerância ao risco, assumindo os riscos por conta própria. A aprovação pela CSRC não implica avaliação ou garantia de valor de mercado, potencial ou retorno do fundo. Investimentos em fundos devem ser feitos com cautela.