Ações A exibem batalha defensiva dos 4000 pontos na sessão vespertina, fundos misteriosos entram em ação, subitamente adquirem múltiplos setores de financeiro diversificado, corretoras e bancos! Como será a tendência subsequente das ações A? Dados estatísticos históricos dos últimos dez anos mostram essa trajetória

Ações chinesas do A-share defendem os 4000 pontos na tarde, fundos misteriosos entram em ação de emergência!

Em 19 de março, devido à influência da geopolítica e dos mercados internacionais, o índice A-Share enfraqueceu-se, com o índice de Xangai a cair mais de 1,5% na tarde, atingindo um mínimo de 4000,96 pontos, a um passo de ultrapassar os 4000 pontos. O índice de Shenzhen caiu mais de 2%, e o índice do segmento de tecnologia de inovação caiu mais de 1%. Setores como metais não ferrosos, semicondutores, indústria de defesa e eletrônica de consumo lideraram as perdas, com quase 4900 ações em queda nas bolsas de Xangai, Shenzhen e Pequim.

Fundos misteriosos entram de repente para comprar em massa

Vale notar que, após o índice de Xangai atingir 4000,96 pontos às 13h50, fundos misteriosos entraram de repente para comprar em massa, impulsionando os setores de finanças múltiplas, corretoras e bancos, que se moveram de forma significativa, numa posição crucial perto do marco de 4000 pontos, com um significado especial.

Às 13h52, fundos fortes entraram na China National Petroleum Corporation (CNPC), com o volume de negócios a aumentar drasticamente, levando a uma subida direta ao limite de alta. Logo depois, a China Grain Capital, que estava em queda, também atingiu o limite de alta, subindo até 9,7%. Ações de grupos financeiros como Aijian Group, Ruidai Futures e Minmetals Capital também dispararam.

O setor bancário das ações chinesas teve uma recuperação parcial, com o Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) a subir mais de 2%, seguido pelo Agricultural Bank, China Construction Bank, Bank of China e CITIC Bank, com a Agricultural Bank a registrar aumento de volume e preço.

Além disso, as corretoras também tiveram movimentos de alta, com First Venture, Hatuo Shares, Tonghuashun e outros a dispararem.

Porém, perto do final do pregão, o índice de Xangai chegou a cair abaixo de 4000 pontos, atingindo um mínimo de 3994,17 pontos, mas rapidamente recuperou e voltou a superar os 4000 pontos. No encerramento, o índice de Xangai fechou em 4006,55 pontos, uma queda de 1,39%. O índice de Shenzhen fechou em 13901,57 pontos, uma queda de 2,02%, e o índice de inovação (创业板指) fechou em 3309,10 pontos, uma baixa de 1,11%. O volume total de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 2,11 trilhões de yuans, com um aumento de 649 milhões em relação ao dia anterior.

Tendências do mercado após as duas sessões nos últimos dez anos

Dados históricos mostram que, nos últimos 10 anos, o mercado A-Share apresentou desempenho forte no mês após as duas sessões anuais. O índice de Xangai e o CSI 500 subiram 6 vezes e caíram 4 vezes, com uma probabilidade de alta de 60%. O índice de inovação (创业板指) e o CSI 300 subiram 5 vezes, enquanto o índice de Shenzhen (深证成指) subiu 4 vezes.

Com base na média de variação dos índices nos últimos dez anos, após as duas sessões, o índice de Xangai, Shenzhen, o índice de inovação e o CSI 500 tiveram aumento, com variações de 0,29%, 0,51%, 0,25% e 1,16%, respectivamente.

No setor, de 31 setores de primeiro nível do Shenwan, 24 tiveram média de alta no mês após as duas sessões. Os setores de serviços sociais lideraram com uma média de alta de 3,9%; seguidos por cuidados de beleza com 3,65%; e setores como agricultura, silvicultura, pesca, biotecnologia, imóveis e mídia tiveram aumentos superiores a 2%.

Qual será a tendência futura do mercado A-Share?

Para o futuro do mercado A-Share, a Securities Industry and Futures Commission (兴业证券) aponta que, à medida que a situação de guerra evolui, as principais contradições na precificação do mercado estão mudando: primeiro, o foco das negociações passa de “aumento da intensidade” para “negociações repetidas”; segundo, começa a precificar o impacto do alto preço do petróleo na economia e nas políticas. Após a confirmação dessas mudanças, com o mercado respondendo de forma mais neutra às notícias negativas e a vantagem de políticas domésticas se tornando mais evidente, espera-se que o mercado A-Share se torne mais “dominado por nós”.

A CITIC Securities acredita que, no nível do índice, o espaço para a continuação da recuperação de valuation é limitado, sendo que a recuperação da margem de lucro das empresas será a chave para a próxima fase de alta do mercado. As perturbações na cadeia de abastecimento global oferecem uma nova oportunidade para testar a capacidade de precificação da indústria manufatureira chinesa. No que diz respeito ao estilo, o conflito no Oriente Médio é um catalisador para mudanças de estilo neste ano. Com custos globais em alta e condições financeiras mais fracas, fatores como baixa avaliação e poder de precificação são essenciais. No nível de tendências industriais, a expansão de códigos e a escassez de bens físicos, refletidas na China pelo fortalecimento do poder de precificação da manufatura de vantagem, aceleram a inovação disruptiva da IA e as perturbações na cadeia de fornecimento global, reforçando essa tendência.

A Guojin Securities destaca que, embora o mercado A-Share enfrente uma fase de digestão de valuation, com pouca margem de recuperação no índice, a diferenciação estrutural continuará sendo a chave para o mercado no futuro: para ações cíclicas e manufaturas com vantagem competitiva global, o valor atual, em relação à sua capacidade de lucro e produção, ainda oferece uma boa relação custo-benefício, permanecendo em uma faixa de alocação adequada.