"Economia de tokens" em explosão, veja rapidamente as seis linhas principais de beneficiários

Pergunta à IA · Como é que a economia dos tokens vai remodelar o padrão de competição na cadeia global da indústria de IA?

No dia 25 de março, os três principais índices do mercado de ações A subiram coletivamente, com o índice de Xangai a ultrapassar 1%, regressando aos 3900 pontos, e mais de 4800 ações a subir em todo o mercado. O conceito de aluguer de capacidade de processamento ganhou força, com várias ações como Litong Electronics, Dawi Technology, Kangsheng Shares e Sanrenxing a atingirem o limite máximo de subida.

De acordo com os últimos dados do Bureau Nacional de Estatísticas, o volume diário de chamadas de Token (tokens) na China já ultrapassou 140 trilhões, crescendo mais de mil vezes em dois anos. As autoridades esclareceram que os “tokens” são a unidade de liquidação e o ponto de âncora de valor na era inteligente, marcando a aceleração da IA em direção a se tornar uma infraestrutura básica, como água e eletricidade. Com o volume de chamadas de grandes modelos nacionais a ultrapassar o dos EUA pela primeira vez, toda a cadeia industrial, desde chips de capacidade de processamento até centros de dados e aplicações finais, está a reestruturar o valor em torno do consumo de tokens, abrindo oportunidades sistemáticas.

Segundo a CCTV Finance, a maior plataforma de agregação de APIs de modelos de IA do mundo, OpenRouter, divulgou recentemente que, até 15 de março, o volume semanal de chamadas de grandes modelos de IA na China atingiu 4,69 trilhões de tokens, ultrapassando os EUA pelo segundo semana consecutiva. Os três principais lugares em ranking de volume de chamadas global estão agora ocupados por modelos chineses. O JPMorgan prevê que o consumo de tokens de inferência de IA na China aumentará de cerca de 10 quintilhões em 2025 para aproximadamente 3.9 quintilhões em 2030, um crescimento de cerca de 370 vezes em cinco anos.

Desde 2026, a explosão na procura por tokens tem impulsionado diretamente os custos de capacidade de processamento, levando os principais fornecedores de nuvem domésticos a iniciar ajustes de preços de forma intensiva, entrando numa fase de aumento de preços no mercado de aluguer de capacidade. A recente análise da Kaiyuan Securities aponta que o aumento de preços nesta fase é essencialmente uma ressonância entre a explosão da procura por IA e os constrangimentos na oferta. A popularização das aplicações de IA e a explosão da procura por inferência devido ao framework OpenClaw, combinadas com as limitações de capacidade da Nvidia, o aumento dos custos de hardware e a lacuna na substituição doméstica, estão a impulsionar o mercado para um “mercado de vendedores”.

O repórter da 21 News analisou as seis principais áreas da “economia dos tokens” e as ações relacionadas, incluindo chips de IA, embalagem avançada, refrigeração líquida, centros de dados AIDC, cabos de fibra óptica e aplicações de IA.

(Declaração: o conteúdo do artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento. Os investidores operam por sua conta e risco.)

Autor: Li Yiwén, Bi Fengzhi

Editores: Ye Yingcheng, Li Yutong, estagiária Lin Qianwei