Europa e Índia são demasiado sensíveis aos preços do petróleo, diz UBS — compre estes mercados defensivos em alternativa

A recuperação de segunda-feira, em resposta a um atraso nos ataques dos EUA às infraestruturas energéticas iranianas, oferece uma oportunidade para os investidores rotacionarem para ativos defensivos, segundo analistas da UBS. A UBS afirma que mantém uma perspetiva “positiva” sobre as ações no geral, mas a instituição emitiu agora uma redução de classificação para as ações europeias e indianas, ambas classificadas como “neutras”. Em vez disso, os investidores devem “aproveitar a recuperação para diversificar a exposição excessiva aos mercados de ações de risco, favorecendo mercados de crescimento estrutural e defensivos”, escreveu a UBS numa nota publicada na manhã de terça-feira. Os analistas da UBS disseram que as ações europeias são pró-cíclicas e particularmente sensíveis ao aumento dos preços do petróleo e gás, devido à falta de autossuficiência energética do bloco. Preços mais elevados de energia também poderiam prejudicar a recuperação da manufatura, acrescentaram. Os analistas também veem uma vulnerabilidade particular às choques de preços de energia na Índia, que é um importante importador de petróleo estrangeiro, gás natural liquefeito e gás liquefeito de petróleo do Médio Oriente. “Preços mais altos de energia parecem estar a ampliar o défice da conta corrente, a aumentar as pressões fiscais e a desacelerar o crescimento”, escreveram. As ações suíças mostram resiliência. Por outro lado, a UBS afirmou que as ações suíças oferecem menos exposição a interrupções energéticas, com uma avaliação atrativa após uma queda superior a 10% desde o início do conflito. Para além das ações, a UBS disse que os investidores devem aproveitar a recente venda de ouro para ganhar exposição ao metal precioso amarelo. “A médio prazo, ainda esperaríamos que o ouro subisse substancialmente se a incerteza geopolítica permanecesse elevada, enquanto as expectativas de taxas de juro diminuíssem”, escreveu a UBS. “Continuamos a ver o ouro como uma proteção eficaz de longo prazo para carteiras e prevemos preços mais altos no futuro.” Outros analistas também alertaram para potenciais riscos de contágio relacionados às exposições subjacentes à guerra do Irã. Na semana passada, a MSCI publicou uma nota destacando os mercados emergentes asiáticos como os mais vulneráveis a uma interrupção no fornecimento de petróleo através do estreito.